Eurobank: Εξαγορά Eurolife Life και Ενημέρωση Ιδίων Μετοχών

Η Eurobank Holdings ανακοίνωσε την υπογραφή Σχεδίου Συμφωνίας (Term Sheet) με την Fairfax Financial Holdings Limited για την εξαγορά του 80% της Eurolife FFH Life Insurance (Eurolife Life), έναντι μετρητού τιμήματος €813 εκατ., το οποίο αντιστοιχεί σε δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) 1,45x, με ημερομηνία αναφοράς την 31 Αυγούστου 2025.

Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Eurobank θα κατέχει το 100% της Eurolife Life, ενώ θα διατηρήσει συμμετοχή 20% στη δραστηριότητα γενικών ασφαλίσεων της Eurolife Holdings (Eurolife General Insurance).

Προφίλ της Eurolife Life

Η Eurolife Life αποτελεί μία από τις κορυφαίες ασφαλιστικές εταιρείες ζωής στην Ελλάδα, με μερίδιο αγοράς ~21% σε όρους Μεικτών Εγγεγραμμένων Ασφαλίστρων (GWP) για το οικονομικό έτος 2024.
Για το 2025, προβλέπονται GWP περίπου €600 εκατ.

Η εταιρεία διαθέτει εκτεταμένο δίκτυο διανομής, πέραν της συνεργασίας bancassurance με την Eurobank, το οποίο περιλαμβάνει πάνω από 1.200 συμβάσεις με πράκτορες και μεσίτες ασφαλίσεων.

Στρατηγική σημασία της συναλλαγής

Η απόκτηση της Eurolife Life επιτρέπει στην Eurobank να:

Ενισχύσει τη βάση κερδοφορίας της, μέσω πλήρους ενοποίησης των οικονομικών αποτελεσμάτων της Eurolife Life.

Διευρύνει τις πηγές εσόδων με αυξημένες προμήθειες από bancassurance και διαχείριση κεφαλαίων.

Αξιοποιήσει πλήρως την πλατφόρμα bancassurance, προσφέροντας διευρυμένο χαρτοφυλάκιο προϊόντων και βελτιωμένη εμπειρία πελάτη.

Συμφωνία για ERB Ασφαλιστική Κύπρου (ERBA)

Παράλληλα, η Fairfax θα εξασφαλίσει τη συμμετοχή 45% στο μετοχικό κεφάλαιο της ERB Ασφαλιστικής (ERBA), της θυγατρικής γενικών ασφαλίσεων της Eurobank Limited Κύπρου, έναντι τιμήματος €59 εκατ. (P/BV 1,45x με ημερομηνία αναφοράς 31/08/2025).

Η Fairfax θα διαθέτει δικαίωμα προαίρεσης για την απόκτηση του υπολοίπου 55% σε μεταγενέστερο χρόνο.
Η συναλλαγή ενισχύει τη συνεργασία των δύο ομίλων σε ανάληψη και διαχείριση κινδύνου, ανάπτυξη προϊόντων και λειτουργική αποδοτικότητα, ενώ συνιστά ψήφο εμπιστοσύνης προς την Eurobank και την κυπριακή οικονομία.

Οικονομική επίδραση των συναλλαγών

Αύξηση προμηθειών και ενοποιημένων εσόδων κατά ~12%.

Οι δραστηριότητες διαχείρισης κεφαλαίων και ασφαλιστικών υπηρεσιών θα συνεισφέρουν >30% των συνολικών προμηθειών.

Οι συναλλαγές είναι προσθετικές (accretive) κατά:

~5% στα βασικά λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων (Core PPI)

+€0,02 στα κέρδη ανά μετοχή (EPS)

+100 μονάδες βάσης στην απόδοση ενσώματης λογιστικής αξίας (RoT BV)

Αναμένεται αρνητική επίδραση €0,06 στην ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή, λόγω λογιστικής αναγνώρισης υπεραξίας (goodwill).

Συνολική επίδραση στον δείκτη CET1 του Ομίλου Eurobank: περίπου -120 μονάδες βάσης (bps) (με βάση το Γ’ Τρίμηνο 2025).

Ρυθμιστικά και εποπτικά ζητήματα

Η Eurobank προτίθεται να αιτηθεί ταξινόμησης ως Χρηματοοικονομικός Όμιλος (Financial Conglomerate – FICO) και να ζητήσει την εφαρμογή του άρθρου 49 του Κανονισμού Κεφαλαιακών Απαιτήσεων (CRR), γνωστού ως «Danish Compromise», το οποίο αναμένεται να αποφέρει σημαντικό κεφαλαιακό όφελος εφόσον εγκριθεί.

Διοικητικές αλλαγές

• Αλέξανδρος Σαρρηγεωργίου: Εκτελεστικός Πρόεδρος του Δ.Σ. της Eurolife General Insurance και προτεινόμενος μη Εκτελεστικός Πρόεδρος της ERBA.
• Βασίλης Νικηφοράκης: Νέος Διευθύνων Σύμβουλος Eurolife General Insurance.
• Νίκος Δελένδας: Προτεινόμενος μη Εκτελεστικός Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος Eurolife Life.

Επόμενα βήματα

Οι συναλλαγές τελούν υπό την προϋπόθεση:

• ολοκλήρωσης due diligence,
• λήψης εποπτικών εγκρίσεων,
• και ολοκλήρωσης της διαδικασίας συνδεδεμένων μερών (άρθρα 99 επ. Ν. 4548/2018).

Η ολοκλήρωση αναμένεται εντός Α’ Τριμήνου 2026.

Δήλωση Διευθύνοντος Συμβούλου Eurobank

Ο Φωκίων Καραβίας δήλωσε:

«Πρόκειται για ένα σημαντικό ορόσημο για την Eurobank. Η αποεπένδυση από την Eurolife το 2016 αποτέλεσε κρίσιμη κίνηση αναδιάρθρωσης. Σήμερα, η επαναπόκτηση ενός στρατηγικού περιουσιακού στοιχείου επιβεβαιώνει τη χρηματοοικονομική ισχύ της Τράπεζας και ενισχύει τη θέση της στους τομείς διαχείρισης περιουσίας και bancassurance».

Θέση μετοχικού κεφαλαίου και αγορές ιδίων μετοχών

Μετά τις συναλλαγές, η Eurobank Holdings κατέχει 51.230.812 ίδιες μετοχές, που αντιστοιχούν σε 1,3934% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου.

Στο πλαίσιο του εγκεκριμένου Προγράμματος Απόκτησης Ιδίων Μετοχών, η Eurobank προέβη στις εξής αγορές στο διάστημα 6 – 10 Οκτωβρίου 2025:

Η μέση τιμή αγοράς για το σύνολο της εβδομάδας διαμορφώθηκε σε περίπου €3,56 ανά μετοχή.

Οι αγορές πραγματοποιήθηκαν σύμφωνα με τις διατάξεις του Κανονισμού (ΕΕ) 596/2014 (MAR) και του Κανονισμού (ΕΕ) 2016/1052, στο πλαίσιο υλοποίησης του εγκεκριμένου προγράμματος επαναγοράς μετοχών που αποσκοπεί στη βελτιστοποίηση της κεφαλαιακής διάρθρωσης του Ομίλου και στην ενίσχυση της μερισματικής πολιτικής.