Cenergy: Σταθερά προς τα 400 εκατ. EBITDA με υψηλά περιθώρια κέρδους

Η Cenergy βρίσκεται σε τροχιά επιτάχυνσης της κερδοφορίας της, με τον στόχο για ετήσια κέρδη EBITDA 400 εκατ. ευρώ να θεωρείται πλέον εφικτός, και μάλιστα ταχύτερα απ’ ό,τι προέβλεπαν οι αγορές. Σύμφωνα με ανάλυση της Chryssochoidis Χρηματιστηριακής, η εταιρεία συνδυάζει υψηλά περιθώρια κέρδους, χαμηλή μόχλευση και ισχυρή ζήτηση στα προϊόντα της, σε ένα περιβάλλον μεγάλης ανάπτυξης στον ενεργειακό τομέα.

Η πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου που κάλυψε τις ανάγκες επέκτασης στην αμερικανική αγορά, η διαρκώς αυξανόμενη ζήτηση για καλώδια και σωλήνες, καθώς και η επιτυχημένη εκτέλεση του επενδυτικού πλάνου, ενισχύουν την πορεία της Cenergy προς νέα ιστορικά επίπεδα κερδοφορίας.

Ο κλάδος «βράζει» – Η Cenergy στο επίκεντρο της ενεργειακής μετάβασης

Η Cenergy εκμεταλλεύεται μια πρωτοφανή συγκυρία, όπου η ανάγκη για ενεργειακή μετάβαση και υποδομές υψηλής τεχνολογίας τροφοδοτεί τη ζήτηση για προϊόντα της. Ειδικότερα:

• Ηλεκτρικά δίκτυα και ΑΠΕ: Η διασύνδεση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας απαιτεί νέες γραμμές μεταφοράς
• Φυσικό αέριο και δέσμευση άνθρακα: Η βιομηχανία επενδύει σε δίκτυα και υποδομές που χρησιμοποιούν σωλήνες υψηλών προδιαγραφών
• Διασύνδεση αγορών: ΗΠΑ, ΕΕ και Κίνα αυξάνουν τη δυναμικότητά τους για να καλύψουν την αυξανόμενη ενεργειακή ζήτηση

Η Chryssochoidis παρομοιάζει τη Cenergy με έναν «προμηθευτή εργαλείων σε χρυσοθήρες», καθώς η εταιρεία διαθέτει κρίσιμα προϊόντα που είναι απαραίτητα για τις μεγάλες επενδύσεις στον τομέα της ενέργειας.

Ισχυρή χρηματοδότηση και επέκταση χωρίς καθυστερήσεις

Κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, η Cenergy εξασφάλισε τη χρηματοδότηση για τις κεφαλαιουχικές δαπάνες (Capex), οι οποίες στηρίζουν την ανάπτυξη της εταιρείας. Σύμφωνα με τη διοίκηση, το πλάνο προχωρά σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, ενώ το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών (backlog) διευρύνεται με νέα έργα που προστίθενται σταδιακά.

Ταυτόχρονα, τα περιθώρια κέρδους βελτιώνονται, με το EBITDA margin να διαμορφώνεται σε 16% το 2024, επίπεδο που η διοίκηση εκτιμά πως μπορεί να επαναληφθεί το 2025.

Εκτίμηση μετοχής και προοπτικές μερίσματος

Η Chryssochoidis αποτιμά τη μετοχή της Cenergy στα 11 ευρώ, με βάση την ανάλυση των ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF), χρησιμοποιώντας κόστος κεφαλαίου 8,46% και επιτόκιο χωρίς ρίσκο 4,5%.

Παράλληλα, η εταιρεία ανακοίνωσε για πρώτη φορά από το 2020 ότι θα εφαρμόσει πολιτική διανομής μερίσματος, με payout ratio άνω του 20%, που μεταφράζεται σε μερισματική απόδοση 1,5% με βάση την τρέχουσα τιμή της μετοχής.

Η Cenergy καθιερώνεται ως μια επενδυτική ευκαιρία με ισχυρές προοπτικές, στηριζόμενη στη συνεχή ανάπτυξη, την υψηλή κερδοφορία και την αυξανόμενη ζήτηση των προϊόντων της σε μια αγορά που αλλάζει ραγδαία.