Scope Ratings: Επιβεβαιώνει το BBB της Alpha Bank με σταθερές προοπτικές

Η Scope Ratings διατηρεί την πιστοληπτική αξιολόγηση της Alpha Bank στη βαθμίδα BBB με σταθερό outlook, επιβεβαιώνοντας τη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών της και την ενισχυμένη θέση της στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.

Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης αναγνωρίζει την ισχυρή κεφαλαιακή βάση, τη βελτίωση της κερδοφορίας και τη συστηματική μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, αλλά προειδοποιεί για κινδύνους από το μακροοικονομικό και γεωπολιτικό περιβάλλον.

Επιβεβαίωση αξιολόγησης και βασικά θετικά στοιχεία

Η Scope Ratings επιβεβαίωσε την αξιολόγηση (Issuer Rating) της Alpha Bank στη βαθμίδα BBB, καθώς και την αξιολόγηση του προνομιούχου μη εξασφαλισμένου χρέους στην ίδια κατηγορία, διατηρώντας σταθερές προοπτικές (Stable Outlook).

Σύμφωνα με τον οίκο, η αξιολόγηση στηρίζεται κυρίως στην ισχυρή θέση της τράπεζας στην ιδιαίτερα συγκεντρωμένη ελληνική τραπεζική αγορά, καθώς και στη σημαντική βελτίωση των οικονομικών της μεγεθών τα τελευταία χρόνια.

Ισχυρή παρουσία στην ελληνική αγορά και επιχειρηματικό μοντέλο

Η Scope κατατάσσει το επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας ως “Consistent (High)”, υπογραμμίζοντας ότι η Alpha Bank αποτελεί μία από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες της Ελλάδας, με ενεργητικό περίπου 79 δισ. ευρώ (Μάρτιος 2026).

Παρά τη σχετικά περιορισμένη διεθνή παρουσία (Κύπρος, Λουξεμβούργο, Ηνωμένο Βασίλειο), η ισχυρή εγχώρια θέση της ενισχύει τη δυνατότητα κερδοφορίας, αν και συνεπάγεται μεγαλύτερη έκθεση στον εγχώριο οικονομικό κύκλο.

Η στρατηγική της τράπεζας επικεντρώνεται στην ενίσχυση των επαναλαμβανόμενων εσόδων μέσω εξειδικευμένων δραστηριοτήτων, με πρόσφατες κινήσεις όπως:

εξαγορά της Alpha Trust (wealth management)
εξαγορά της Flexfin (factoring)
εξαγορά της AXIA (επενδυτική τραπεζική)
ενίσχυση παρουσίας στην Κύπρο μέσω της AstroBank
Θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον αλλά με δομικούς περιορισμούς

Η Scope αξιολογεί θετικά το ελληνικό λειτουργικό περιβάλλον, σημειώνοντας βελτίωση της δημοσιονομικής εικόνας και μείωση του δημόσιου χρέους, χάρη στην ανάπτυξη και τα πρωτογενή πλεονάσματα.

Ωστόσο, επισημαίνει ότι:

το κατά κεφαλήν ΑΕΠ παραμένει χαμηλότερο από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης
το υψηλό δημόσιο χρέος περιορίζει την κρατική ευελιξία σε κρίσεις
η ανθεκτικότητα της οικονομίας παραμένει ευαίσθητη σε εξωτερικούς κινδύνους

Παράλληλα, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος έχει βελτιωθεί σημαντικά, με δραστική μείωση των NPEs από το 2018, ενώ η εποπτεία της ΕΚΤ και η συμμετοχή στην Τραπεζική Ένωση ενισχύουν τη σταθερότητα.

Κερδοφορία, ψηφιακός μετασχηματισμός και ESG

Η Scope καταγράφει σταθερή ενίσχυση της κερδοφορίας από το 2022, λόγω:

υψηλότερων καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων
αύξησης προμηθειών
βελτίωσης λειτουργικής αποδοτικότητας

Ο ψηφιακός μετασχηματισμός αποτελεί βασικό άξονα ανάπτυξης:

ψηφιακές πωλήσεις: 31% (από 18%)
ψηφιακές συναλλαγές: >90% (από 65%)
ενεργοί ψηφιακοί χρήστες: 2,1 εκατ. (από 1,6 εκατ.)

Παράλληλα, η τράπεζα επενδύει σε τεχνητή νοημοσύνη και fintech συνεργασίες, ενώ ενισχύει τη στρατηγική βιώσιμης χρηματοδότησης, στο πλαίσιο της δέσμευσής της στο Net-Zero Banking Alliance.

Ποιότητα ενεργητικού και NPEs

Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) διαμορφώθηκε στο 3,7% (Μάρτιος 2026), επίπεδο υψηλότερο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, αλλά κυρίως από παλαιά χαρτοφυλάκια.

Η Scope θεωρεί εφικτό τον στόχο για υποχώρηση κάτω από 3% έως το 2027, υπό την προϋπόθεση σταθερού μακροοικονομικού περιβάλλοντος.

Παράλληλα, η έκθεση της τράπεζας στο ελληνικό Δημόσιο παραμένει υψηλή, αν και οι ασκήσεις αντοχής δείχνουν επαρκή κεφαλαιακή απορρόφηση ακόμη και σε δυσμενή σενάρια.