Η Metlen διαθέτει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, σταθερές βασικές δραστηριότητες και στρατηγικό σχέδιο διόρθωσης, στοιχεία που στηρίζουν τη διατήρηση της πιστοληπτικής αξιολόγησης και του Outlook από τη Fitch.
Ο οίκος αξιολόγησης Fitch διατήρησε σταθερή την πιστοληπτική αξιολόγηση του ομίλου Metlen Energy & Metals, επικυρώνοντας την ανθεκτικότητα των θεμελιωδών μεγεθών και την υψηλή ευελιξία στη διαχείριση ρευστότητας και κινδύνων. Η εταιρεία έκλεισε το 2025 με ταμειακά διαθέσιμα άνω των €4 δισ., γεγονός που ενισχύει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα και την ικανότητα αντιμετώπισης έκτακτων αναγκών.
Η Fitch επισημαίνει ότι, αν και το EBITDA 2025 προβλέπεται περίπου 25% χαμηλότερο από τις αρχικές εκτιμήσεις λόγω υπερβάσεων κόστους και καθυστερήσεων στα Power Projects (MPP) και σε συναλλαγές asset rotation στον τομέα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, η βασική λειτουργική απόδοση παραμένει ισχυρή. Ο οίκος θα παρακολουθεί την ικανότητα της Metlen να αποκαταστήσει την πειθαρχία στην εκτέλεση έργων, να ολοκληρώσει τις υπόλοιπες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και να διασφαλίσει προβλέψιμη δημιουργία κερδών, στοιχεία που θα υποστηρίξουν τη διατήρηση της τρέχουσας αξιολόγησης και Outlook.
Οι 7 λόγοι εμπιστοσύνης σύμφωνα με τη Fitch:
Ισχυρή ρευστότητα και χρηματοοικονομική ευελιξία
Με τα ταμειακά διαθέσιμα να υπερβαίνουν τα €4 δισ. στο τέλος του 2025, η εταιρεία διαθέτει ισχυρή ρευστότητα για την κάλυψη λειτουργικών αναγκών και απρόβλεπτων κινδύνων.
Προβλήματα περιορισμένα σε συγκεκριμένα projects
Χωρίς τις υπερβάσεις κόστους και τις καθυστερήσεις στο MPP, η κερδοφορία θα είχε προσεγγίσει τον αρχικό στόχο EBITDA €1 δισ., υποδεικνύοντας ότι οι αποκλίσεις είναι project-specific και όχι δομικές.
Σταθερή απόδοση βασικών δραστηριοτήτων (core business)
Παρά τις αναταράξεις, οι κύριες δραστηριότητες της Metlen συνεχίζουν να αποδίδουν ισχυρά, διασφαλίζοντας σταθερότητα στο επιχειρηματικό μοντέλο.
Επιβεβαίωση μεσοπρόθεσμων στόχων EBITDA
Ο όμιλος επανέλαβε τον στόχο EBITDA €1,9–2,1 δισ., βασισμένος στην οργανική ανάπτυξη και τις στρατηγικές M&A στη Δυτική Ευρώπη.
Σαφές πλάνο βελτίωσης στην εκτέλεση έργων
Η διοίκηση έχει εφαρμόσει ενισχυμένους ελέγχους, αυστηρότερη εποπτεία και πλήρη ενσωμάτωση του MPP στον τομέα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, με στόχο την αποκατάσταση πειθαρχίας στα projects.
Υποστήριξη από asset rotation transactions
Παρά τις καθυστερήσεις, οι στρατηγικές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων ενισχύουν τη ρευστότητα και υποστηρίζουν το επιχειρηματικό μοντέλο.
Ομαλοποίηση μόχλευσης από 2026
Ο δείκτης μόχλευσης αυξάνεται το 2025, αλλά η Fitch προβλέπει επιστροφή κοντά στο όριο αρνητικής ευαισθησίας (2,0x) από το 2026, χάρη στην ομαλοποίηση κερδών και ταμειακών ροών.
Η Metlen διαθέτει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, σταθερές βασικές δραστηριότητες και στρατηγικό σχέδιο διόρθωσης, στοιχεία που στηρίζουν τη διατήρηση της πιστοληπτικής αξιολόγησης και του Outlook από τη Fitch.
Μ.Η.Τ. 242183