Χρηματιστήριο: Άλμα στα υψηλά 15ετίας – «Έσβησε» όλη την περίοδο της κρίσης

Να «σβήσει» όλη την περίοδο της οικονομικής κρίσης και να «γυρίσει» στον Αύγουστο του 2010 κατάφερε σήμερα το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι αγοραστές έστησαν το… απόλυτο πάρτι και οδήγησαν εκ του ασφαλούς τον Γενικό Δείκτη άνω των 1.725 μονάδων.

Ως «πυξίδα» για τους επενδυτές λειτούργησαν τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τα διαδοχικά επιχειρηματικά deals, αλλά και οι προσδοκίες περί πιθανής αναβάθμισης στις Αναπτυγμένες Αγορές από τον FTSE Russell στις 8 Απριλίου.

Την ίδια στιγμή, υποστηρικτικό αποδείχθηκε και το κλίμα στο εξωτερικό, καθώς οι αγορές έχουν προσδοκίες ότι το νέο κύμα των αμερικανικών δασμών στο εμπόριο θα είναι αισθητά ηπιότερο σε σχέση με ό,τι είχε αρχικά προβλεφθεί.

Σ’ αυτό το πλαίσιο, ο Γενικός Δείκτης όχι μόνο κατέγραψε ισχυρή άνοδο κατά +1,73% αλλά έκλεισε στο υψηλό ημέρας των 1.726,52 μονάδων, κερδίζοντας περισσότερες από 29 μονάδες σε σχέση με τα κλείσιμο της Παρασκευής (1.697,11 μονάδες).

Η ημερήσια διακύμανση του βασικού δείκτη κυμάνθηκε από τις 1.702,71 μονάδες έως τις 1.726,89 μονάδες, ενόσω ο τζίρος των συναλλαγών ανήλθε στα 193 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 16,4 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Ο τραπεζικός δείκτης, ο οποίος την προηγούμενη εβδομάδα επέλεξε να πατήσει «φρένο», επέστρεψε σε θετικό έδαφος και πέτυχε νέα υψηλά 9ετίας, καθώς ενισχύθηκε δυναμικά στο +2,45% και τις 1.685 μονάδες.

Την ίδια στιγμή, ο δείκτης των blue chips (FTSE Large Cap) αυξήθηκε στο +1,90% και τις 4.269 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) διευρύνθηκε στο +1,86% και τις 2.600 μονάδες.

Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 81 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 23 μετοχές σημείωσαν πτώση, ενώ 17 μετοχές παρέμειναν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμάνθηκε στα 119,8 δισ. ευρώ, δηλαδή στα υψηλότερα επίπεδα από τον Αύγουστο του 2008.

Οι μετοχές που πρωταγωνίστησαν

• Η μετοχή της Metlen αναδείχθηκε σε απόλυτη «πρωταγωνίστρια», καθώς ενισχύθηκε στο +2,89% και τα 39,92 ευρώ, πετυχαίνοντας νέο ιστορικό ρεκόρ και βελτιώνοντας την αποτίμηση στα 5,7 δισ. ευρώ. Φυσικά, η νέα ψήφος εμπιστοσύνης της Fairfax παρείχε σημαντική ώθηση. Η συμφωνία των δύο πλευρών προβλέπει τη σύναψη ανταλλάξιμου ομολόγου 110 εκατ. ευρώ, χάρη στο οποίο οι Καναδοί έχουν δικαίωμα αγοράς 2,75 εκατ. μετοχών (1,92%) στην τιμή των 40 ευρώ/μετοχή. Μετά την απόκτηση του συγκεκριμένου ποσοστού, το μερίδιο της Fairfax στη Metlen θα φθάσει στο 8,35%.
• Ακάθεκτη συνέχισε η μετοχή της Alpha, η οποία εκτοξεύθηκε στο +4,43% και τα 2,383 ευρώ, σημειώνοντας νέο υψηλό 7ετίας. Ξεπέρασε τα 5,6 δισ. ευρώ η αποτίμηση της τράπεζας.
• Νέο υψηλό 4ετίας πέτυχε η μετοχή της Πειραιώς, η οποία για πρώτη φορά από την ΑΜΚ του 2021 σκαρφάλωσε στα 5,3 ευρώ. Σε τουλάχιστον +37% ανήλθε η φετινή μεταβολή της τράπεζας.
• Η μετοχή του ΟΠΑΠ συνέχισε την αναρρίχηση στις «κορυφές» 17ετίας, καθώς αυξήθηκε στο +0,8% και τα 18,4 ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι την προηγούμενη εβδομάδα η διοίκηση ανακοίνωσε μέρισμα 1,4 ευρώ/μετοχή (0,6 ευρώ προμέρισμα και 0,8 ευρώ συμπληρωματικό μέρισμα).
• Η μετοχή της ΔΕΗ πέτυχε νέα υψηλά 15ετίας, καθώς διευρύνθηκε στο +3,13% και τα 14,19 ευρώ. Την Τετάρτη πρόκειται να δημοσιεύσει τα οικονομικά μεγέθη του 2024 αλλά και το μέρισμα του 2025.
• Ειδική μνεία πρέπει να γίνει στην Ελλάκτωρ, η οποία έκλεισε στο +2,2% και το 1,47 ευρώ, παρά το γεγονός ότι σήμερα «έκοψε» το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου του 0,85 ευρώ (dividend yield 37%) και ξεκίνησε στο ταμπλό με νέα τιμή (1,438 ευρώ). Μάλιστα, ενδοσυνεδριακά έφθασε έως και το +5%.
• Στα 9,2 ευρώ απογειώθηκε η μετοχή του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών, η οποία ισοφάρισε το ιστορικό υψηλό, 13 μήνες μετά την εισαγωγή στο Χ.Α.
• Δυναμικά ξεκίνησε στη νέα εβδομάδα η μετοχή του ΟΤΕ, η οποία διευρύνθηκε στο +1,8% και τα 15,2 ευρώ. Σε πρόσφατο report, η Alpha Finance αφενός αύξησε την τιμή – στόχο, αφετέρου κατέστησε πιθανή τη διανομή έκτακτου μερίσματος από την πώληση της ρουμανικής θυγατρικής.
• Η μετοχή της Jumbo, παρά την αποκοπή του δικαιώματος στο έκτακτο μέρισμα του 0,47 ευρώ/μετοχή, ενισχύθηκε στο +0,61% και τα 26,5 ευρώ.
• Κατά +3,3% εκτοξεύθηκε σήμερα η μετοχή της Motor Oil, η οποία «γύρισε» στα 22,4 ευρώ και προσέγγισε τις φετινές «κορυφές» των 22,6 ευρώ.
• Ράλι σχεδόν +5% πραγματοποίησε η μετοχή της ΕΧΑΕ, καθώς η αγορά έχει προσδοκίες περί επικείμενης αναβάθμισης στις Αναπτυγμένες Αγορές από τον οίκο FTSE Russell. Το επίμαχο report αναμένεται να δημοσιευθεί στις 8 Απριλίου. Στα υψηλότερα επίπεδα από τον Μάρτιο του 2024 έφθασε η τιμή της εισηγμένης, η οποία πλέον «βλέπει» τα 5,6 ευρώ.
• Στα 33 ευρώ επέστρεψε η μετοχή του ΟΛΠ, η οποία έδειξε να αντιδρά μετά την απότομη διόρθωση της Παρασκευής. Στο +3,1% και τα 33,11 ευρώ τερμάτισε η τιμή της εισηγμένης, η οποία την επόμενη Δευτέρα θα δημοσιεύσει τα μεγέθη του 2024.
• Μπορεί το πρόσφατο placement να άσκησε ορισμένες πιέσεις στη μετοχή της AVAX, αλλά αυτό μάλλον κράτησε για λίγο. Κάπως έτσι, η κατασκευαστική ήδη βρίσκεται μία «ανάσα» από τα ρεκόρ 15ετίας των 2,3 ευρώ, καθώς σήμερα αυξήθηκε στο +2,2% και τα 2,25 ευρώ.
• Η μετοχή της Intracom, εν αναμονή των κυοφορούμενων εξελίξεων στην Intralot, έδωσε συνέχεια στη βελτιωμένη εικόνα των τελευταίων ημερών, καθώς έκλεισε στο +3,4% και τα 3,35 ευρώ. Συμπλήρωσε εννέα συνεχόμενες συνεδριάσεις χωρίς πτώση, κερδίζοντας σχεδόν +16% μέσα στο επίμαχο διάστημα.
• H μετοχή της Interlife διέσπασε την αντίσταση των 5 ευρώ, καθώς ενισχύθηκε στο +6,3% και τα 5,18 ευρώ, φιγουράροντας στα υψηλότερα επίπεδα από τον Αύγουστο. Κοντά στα 100 εκατ. ευρώ έφθασε η αποτίμηση.

Θετικό momentum και στο βάθος… αναβάθμιση

Η διαχείριση των νέων υψηλών 14ετίας αποτελεί το επίδικο της τρέχουσας εβδομάδας στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους επενδυτές να στρέφουν το βλέμμα στο «ντεπόζιτο», προκειμένου να δουν πόσα καύσιμα έχουν απομένει ακόμα, πριν έρθει η ώρα της αφομοίωσης των ισχυρών κεκτημένων.

Κι αυτό που βλέπουν είναι το εξής: Τα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων παραμένουν εξαιρετικά, οι διοικήσεις εμφανίζονται γενναιόδωρες με τα επικείμενα μερίσματα, τα επιχειρηματικά deals προσφέρουν επιπλέον «νοστιμιά», ενώ οι αποτιμήσεις των περισσότερων μετοχών εξακολουθούν να απολαμβάνουν σημαντικό discount σε σύγκριση με τις περισσότερες ομοειδείς στο εξωτερικό.

Την ίδια στιγμή, η αναβάθμιση του Moody’s και η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας από τον πλέον αυστηρό οίκο αξιολόγησης έχουν γεννήσει αρκετές προσδοκίες για την ενδιάμεση ενημέρωση του FTSE Russell και την πιθανότητα μεταφοράς του Χ.Α. από τις Αναδυόμενες στις Αναπτυγμένες Αγορές. Το σχετικό report θα δημοσιευθεί στις 8 Απριλίου κα ένα πιθανό upgrade θα επισφράγιζε την αλλαγή πίστας της Λεωφόρου Αθηνών, ενόσω παράλληλα θα μπορούσε να παράσχει ξεκάθαρη ερμηνεία στο σενάριο της περαιτέρω αναρρίχησης του Γενικού Δείκτη.

Υπενθυμίζεται ότι τόσο ο FTSE Russell όσο και ο S&P έχουν ήδη θέσει το Χ.Α. σε καθεστώς παρακολούθησης (watch-list) για ενδεχόμενη μετάταξη στις Αναπτυγμένες Αγορές. Βέβαια, δεν ισχύει το ίδιο για τον MSCI, τον πλέον επιδραστικό οίκο, ο οποίος παρακολουθείται από τα περισσότερα παθητικά funds (εκτιμάται ότι το 70% των funds ακολουθούν τους δείκτες του MSCI). Ο συγκεκριμένος μέχρι και σήμερα κρατά τη χώρα εκτός της περιβόητης watch-list, κάτι το οποίο σημαίνει ότι θα χρειαστεί αρκετός χρόνος και επιπλέον εργασία, προκειμένου η Ελλάδα να λάβει την επιθυμητή αναβάθμιση.

Πότε θα έρθει η ώρα της… ξεκούρασης;

Από την άλλη πλευρά, με τον Γενικό Δείκτη να εμφανίζει μια απόδοση άνω του +15% για το 2025 και τον ημερήσιο τζίρο να «παίζει» σταθερά άνω των 200 εκατ. ευρώ, δεν είναι λίγοι όσοι θεωρούν ότι έχει έρθει η ώρα η αφομοίωσης των κεκτημένων. Εξάλλου, όπως σημειώνει εύστοχα ο πιστοποιημένος αναλυτής Πέτρος Στεριώτης, «οι παρελθούσες αποδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για το μέλλον». Από τις αρχές του έτους η πορεία του Γ.Δ. είναι απνευστί ανοδική, με το διάγραμμα πιθανώς να «μαρτυρά» την ανάγκη επιπεδοποίησης, δίνοντας την ευκαιρία στους αγοραστές να πάρουν ορισμένες ανάσες και να αυξήσουν τη ρευστότητά τους.

Σ’ αυτό το σενάριο, το οποίο μπορεί να υποστηριχθεί αφενός από την παρατεταμένη απουσία μιας διορθωτικής κίνησης και την κόπωση του συνεχόμενου ράλι, αφετέρου από την παγίωση της μεταβλητότητας των διεθνών αγορών, ο Γενικός Δείκτης έχει την ευχέρεια να δοκιμάσει τις αντοχές διαδοχικών στηρίξεων, ενόσω ο κινητός μέσος όρος των τελευταίων 200 ημερών εξακολουθεί να βρίσκεται κάτω των 1.500 μονάδων.

Θεμελιώδη, μερίσματα και… «πρεμιέρα»

Όσον αφορά την ατζέντα της νέας εβδομάδας, με την οποία ουσιαστική ολοκληρώνεται και ο Μάρτιος, η προσοχή παραμένει στραμμένη στα θεμελιώδη μεγέθη, τα οποία με βάση τις μέχρι στιγμής ενημερώσεις των εταιρειών του Χ.Α. ξεπερνούν τα 9,1 δισ. ευρώ σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας. Κι αυτό ενόσω απομένουν περισσότερες από πέντε εβδομάδες για την εκπνοή της προθεσμίας δημοσίευσης. Αξίζει να σημειωθεί ότι οι αντίστοιχες εισηγμένες πέρυσι είχαν παρουσιάσει καθαρή κερδοφορία ύψους 8,5 δισ. ευρώ.

Μέσα στις επόμενες ημέρες, λοιπόν, η επενδυτική κοινότητα πρόκειται να λάβει ενημέρωση για τις ετήσιες οικονομικές επιδόσεις των ΔΕΗ και Lamda Development (26/3), ενώ στις 27 Μαρτίου οι διοικήσεις των Titan Cement και Τρ. Κύπρου θα δώσουν στη δημοσιότητα τα αναλυτικά στοιχεία του 2024. Με ενδιαφέρον, επίσης, αναμένονται και τα θεμελιώδη μεγέθη των Παπουτσάνης (26/3), BriQ (27/3), Φίλιππος Νάκας (28/3).

Από εκεί και πέρα, σήμερα είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του δικαιώματος για την επιστροφή κεφαλαίου, ύψους 0,85 ευρώ/μετοχή, στην Ελλάκτωρ (dividend yield 37%), αλλά και η αποκοπή του δικαιώματος για το έκτακτο μέρισμα, ύψους 0,47 ευρώ/μετοχή στην Jumbo (dividend yield 1,7%), με τις μετοχές των δύο εταιρειών να τίθενται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος. Οι πληρωμές προς τους δικαιούχους θα ξεκινήσει και στις δύο περιπτώσεις την επόμενη Δευτέρα 31 Μαρτίου.

Μην ξεχνάμε, τέλος, ότι την Πέμπτη (27 Μαρτίου) θα λάβει χώρα η «πρεμιέρα» των 45,5 εκατ. μετοχών της Fais Group (τιμή εισαγωγές 4,7 ευρώ/μετοχή), η οποία θα αποτελέσει τη δεύτερη φετινή εισαγωγή στη Λεωφόρο Αθηνών και τη συνολικά 10η της τελευταίας διετίας. Η είσοδος του Ομίλου, ο οποίος δραστηριοποιείται κυρίως στο λιανεμπόριο και στα ακίνητα, σηματοδοτεί και την επιστροφή του επιχειρηματία Σάμι Φάις στα χρηματιστηριακά δρώμενα της χώρας.