Χρηματιστήριο Αθηνών: Από επιλεκτικές κινήσεις ωραιοποίησης των αποτιμήσεων, χαρακτηρίστηκε η τελευταία συνεδρίαση του 2024 και με όσους παρακολουθούν τα δρώμενα στο εγχώριο χρηματιστηριακό ταμπλώ επί καθημερινής βάσεως, να επισημαίνουν ότι «έστω και με χαρακτηριστική χρονοκαθυστέρηση, το παραδοσιακό ‘window dressing’ έκανε αισθητή την παρουσία του και στο Ελληνικό Χρηματιστήριο.»
Χρηματιστήριο Αθηνών: Με άνοδο ολοκληρώνεται το 2024 Στις 1.466,05 ο ΓΔΤ
Ο τζίρος, όπως ήταν αναμενόμενο, χαμηλός, ενώ σημαντικός αριθμός τίτλων διεκδίκησαν υψηλότερες αποτιμήσεις με «market» εντολές και ελάχιστες συναλλαγές, απλά για την δημιουργία εντυπώσεων, αλλά δεν έπεισαν κανέναν.
Σημαντικές και οι βοήθειες από τις τελικές δημοπρασίες, που έκλεισαν στο υψηλό ημέρας τον Γενικό Δείκτη, αλλά και επτά τίτλους του FTSE 25.
Από εκεί και πέρα, μπορεί το 2024 να ολοκληρώνεται με κέρδη για τους βασικούς δείκτες του Χ.Α., όμως αν κάποιος δει προσεκτικότερα τις επιδόσεις των επιμέρους τίτλων, εύκολα μπορεί να παρατηρήσει ότι στην ανοδική κίνηση δεν συμμετείχε σημαντικό κομμάτι της Αγοράς, με τον Τραπεζικό κλάδο να κάνει την διαφορά, μαζί με μερικούς ακόμα τίτλους του FTSE25.
Σε γενικές γραμμές καλή η χρονιά, αλλά αφήνει πίσω της μία μάλλον πικρή γεύση, όχι μόνο γιατί πολλές μετοχές δεν ακολούθησαν, ειδικά της μικρομεσαίας κεφαλαιοποίησης, αλλά και διότι μικρός αριθμός Δεικτοβαρών τίτλων, συνέχισε να απασχολεί περισσότερο από το 85% της συνολικής μικτής ημερήσιας αξίας συναλλαγών, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Όσον αφορά τη σημερινή συνεδρίαση, ίσως αξίζει να σημειωθεί ότι στα υψηλά ημέρας, όλοι ανεξαιρέτως οι τίτλοι του FTSE 25 ήταν με θετικό πρόσημο, εικόνα που ελάχιστα άλλαξε στην συνέχεια.
Με σχετικά αυξημένη κινητικότητα μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, όμως λίγες ήταν οι μετοχές που κατόρθωσαν να συνδυάσουν αξιοσημείωτα κέρδη, με σχετικά ικανοποιητικές συναλλαγές.
Με θετικές διαθέσεις, πλην Κίνας, ολοκλήρωσαν την χρονιά, όσες από τις μεγάλες Διεθνείς Αγορές πραγματοποίησαν συναλλαγές σήμερα σε Ασία και Ευρώπη (αργία σε Ιαπωνία, Γερμανία, Ελβετία, Ιταλία, στο Ηνωμένο Βασίλειο ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές στις 12.30 και στην Γαλλία στις 14.05).
Χωρίς ουσιαστικές αλλαγές και λόγω αργιών, η εικόνα των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 4,24% κινείται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,52% αυτή του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,194% υποχωρεί η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου, στο 3,19% η απόδοση του αντίστοιχου Γαλλικού.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, ο ΟΔΔΗΧ διέθεσε τρίμηνα έντοκα γραμμάτια ύψους 600 εκατ. ευρώ με απόδοση 2,82%, ενισχυμένη έναντι του 2,63% σε αντίστοιχη δημοπρασία τον Οκτώβριο. Οι συνολικές προσφορές ανήλθαν στα 722 εκατ. ευρώ.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 1467,78 μονάδες (+0,79%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1466,51 (+0,70%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 1469,67 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,92%.
Ο τζίρος στα 72 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα 0,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΑΤΤ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΤΕ), ενώ οι ΤΕΝΕΡΓ, ΠΕΙΡ και ΑΛΦΑ απασχόλησαν το 40% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών. Από τον συνολικό τζίρο των 71,3 εκατ., τα 63,8 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση του μήνα και του χρηματιστηριακού 12μηνου. Ο Δεκέμβριος αποδείχθηκε δεύτερος συνεχόμενος ανοδικός μήνας, με τον Γενικό Δείκτη να καταγράφει μηνιαία κέρδη 5,47% και τον Τραπεζικό δείκτη κέρδη 11,9%.
Το 2024 αποδείχθηκε τέταρτο συνεχόμενο ανοδικό έτος. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημείωσε κέρδη 13,65% και ο ΔΤΡ κέρδη 21,14%.
«Οι δείκτες στη Wall Street ήταν οι μεγάλοι κερδισμένοι των Διεθνών Αγορών, ελέω των υπεραποδόσεων των Τεχνολογικών Κολοσσών με το δείκτη Nasdaq να φτάνει το 30% και τον S&P 500 το 23,7%. Τις τελευταίες ημέρες ωστόσο, οι αυξημένες ρευστοποιήσεις αποτυπώνουν το σκεπτικισμό για το εύλογο των αποτιμήσεων (κοντά στο 30 το P/E του S&P 500) και τον Πρόεδρο της Rockfeller International Ruchir Sharma να χαρακτηρίζει την Αμερικανική Αγορά ‘μητέρα των φουσκών’, όπως σημειώνει ο Δημήτρης Τζάνας.
«Την ίδια ώρα, στην Ευρώπη οι αποτιμήσεις χαρακτηρίζονται ως ελκυστικές, αν και οι επιδόσεις των δεικτών ποικίλουν: από το +19% του Dax στη Φρανκφούρτη, καθώς οι Εταιρείες που τον απαρτίζουν έχουν μεγάλο μέρος των εσόδων εκτός Γερμανίας, το +5,8% του Stoxx 600, αλλά και το -2,5% του δείκτη Cac 40 στο Παρίσι.
Με την ΕΚΤ αλλά και τους αναλυτές να συνομολογούν, ότι η ανάπτυξη του επόμενου έτους δεν θα ξεπεράσει τη μία ποσοστιαία μονάδα για την Ε.Ε.
Οι Διεθνείς Οίκοι συμφωνούν ότι οι αβεβαιότητες της διεθνούς σκηνής είναι πολλές, καθώς δεν υπάρχουν “εύκολες” απαντήσεις σε πολλά ερωτήματα, ιδιαίτερα ενόψει της ανάληψης της Προεδρίας των ΗΠΑ από έναν απρόβλεπτο Πλανητάρχη, όπως είναι ο Ντόναλντ Τράμπ: θα δρομολογηθεί, ή όχι η λήξη του πολέμου της Ουκρανίας; Θα μακροημερεύσει η νέα Κυβέρνηση του Προέδρου Μακρόν στη Γαλλία, ή όχι; Οι Γερμανικές εκλογές της 23ης Φεβρουαρίου, θα επιτρέψουν τον σχηματισμό ισχυρής Κυβέρνησης, ή ενδεχόμενη ισχυροποίηση του AFD, που είναι υπέρ της εξόδου της Γερμανίας από την Ε.Ε., θα προκαλέσει πολιτικό “σεισμό” στην Ευρώπη; Τα νέα δεδομένα στη Μ. Ανατολή, σε συνέχεια της ανατροπής Άσαντ στη Συρία, θα οδηγήσουν σε μείωση της έντασης στην Περιοχή, ή το αντίθετο και πώς οι εξελίξεις θα επηρεάσουν τη διατήρηση των “ήρεμων νερών” στις Ελληνοτουρκικές σχέσεις και των Ελληνικών συμφερόντων στην Ν.Α. Μεσόγειο;
Παρά τη διαμόρφωση προϋποθέσεων που μπορούν να οδηγήσουν σε “αχαρτογράφητα ύδατα” το σκηνικό για τις Αγορές το 2025, δεν λείπουν οι αισιόδοξες φωνές που θεωρούν ότι το σενάριο της μικρότερης έντασης και του χαμηλότερου γεωπολιτικού κινδύνου έχει σημαντική πιθανότητα να επικρατήσει, ευεργετώντας την Παγκόσμια Οικονομία και τις Εταιρείες με εξωστρεφή χαρακτηριστικά. Στον αντίποδα, τυχόν εφαρμογή πολιτικής υψηλών δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ θα βλάψει τις εμπορικές ροές και συνολικά την παγκοσμιοποίηση, επαναφέροντας τον πληθωρισμό που έχει σε σημαντικό βαθμό τιθασευτεί, επιτρέποντας στις Κεντρικές Τράπεζες να σχεδιάζουν και νέες μειώσεις επιτοκίων το 2025.
Εν μέσω αυτού του περιβάλλοντος, το Ελληνικό Χρηματιστήριο έχει τις προϋποθέσεις να καταγράψει και 5η συνεχόμενη ανοδική χρονιά: στηριζόμενο στο ελπιδοφόρο αφήγημα της συνέχισης της μεγέθυνσης του ΑΕΠ, από κοινού με τη βελτίωση των κρίσιμων δεικτών που παρακολουθούν οι Διεθνείς Οίκοι, προσβλέποντας σε περαιτέρω αναβάθμιση από τους Οίκους αξιολόγησης, με τη Moody’s να αποδίδει, πιθανότατα, την επενδυτική βαθμίδα στις 14/3/2025.
Και με τα θεμελιώδη των Εισηγμένων Εταιρειών να υπόσχονται βελτιωμένες επιδόσεις για το 2025 και χρηματικές διανομές που θα ξεπεράσουν τα 5 δισ. ευρώ, διαμορφώνοντας μέση μερισματική απόδοση της τάξης του 5%.
Με δεδομένη ωστόσο την υψηλή συμμετοχή των Ξένων στις συναλλαγές, η συνέχιση της ανοδικής πορείας στο Χ.Α. συνυφαίνεται με την πορεία των Διεθνών Αγορών, καθώς η αυτόνομη πορεία του δεν μπορεί να έχει μεγάλη διάρκεια, στο βαθμό μάλιστα που παραμένει χαμηλή η συμμετοχή εγχώριων επενδυτών.
Πάντως, στο βαθμό που ολοκληρωθεί η πολύμηνη συσσώρευση που περιέλαβε το μεγαλύτερο μέρος του 2024, η τεχνική ανάλυση επισημαίνει ότι η υπέρβαση των 1500 μονάδων θα υλοποιηθεί άμεσα και είναι πιθανή η ανοδική κίνηση να έχει ως στόχο την περιοχή των 1675 – 1700 μονάδων του Γ.Δ.”, τονίζει ο κ. Τζάνας (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).
Μ.Η.Τ. 242183