Ασυνήθιστα γεμάτο είναι το «καλεντάρι» του Αυγούστου για τις εισηγμένες του Χρηματιστηρίου Αθηνών, κάτι το οποίο αφενός κρατά «ζωντανό» το ενδιαφέρον των επενδυτών, αφετέρου αναγκάζει τους αναλυτές να επαναπροσδιορίζουν διαρκώς τη βραχυπρόθεσμη στρατηγική.
Σήμερα, για παράδειγμα, η νέα Metlen κάνει πρεμιέρα στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (παράλληλα με το Χρηματιστήριο της Αθήνας), ανοίγοντας νέους… ορίζοντες για την εταιρεία του Ευάγγελου Μυτιληναίου, η οποία πλέον αποκτά πρόσβαση σε μια τεράστια δεξαμενή κεφαλαίων.
Σε εξέλιξη είναι, παράλληλα, οι δημόσιες προτάσεις σε Intralot και Κτήμα Λαζαρίδης (ολοκληρώνονται στις 28 και 29 Αυγούστου, αντίστοιχα), ενώ φυσικά ας μην ξεχνάμε τον «αρραβώνα» της ΕΧΑΕ με τη Euronext, η οποία εφόσον οδηγήσει σε «γάμο», αναμένεται να φέρει πραγματική αλλαγή… πίστας για τη Λεωφόρο Αθηνών.
Στα παραπάνω έρχονται να προστεθούν τα ανθεκτικά οικονομικά μεγέθη των εισηγμένων. Οι εγχώριες τράπεζες (Eurobank, ETE, Πειραιώς, Alpha, Optima) ανακοίνωσαν αθροιστική κερδοφορία 2,5 δισ. ευρώ για το α’ εξάμηνο του 2025 έναντι 2,3 δισ. ευρώ το αντίστοιχο διάστημα του 2024, με τις διοικήσεις να προχωρούν σε ανοδική αναθεώρηση των στόχων για το σύνολο του 12μηνου, αλλά και να εισάγουν τον θεσμό των ενδιάμεσων μερισμάτων, σε μια προσπάθεια να κρατήσουν το ενδιαφέρον των μετόχων.
Αυτήν την εβδομάδα, παράλληλα, η προσοχή μετατοπίζεται στα υπόλοιπα blue chips, τα οποία πρόκειται να δώσουν τον τόνο. Αύριο (5/8) οι διοικήσεις των ΔΕΗ και Τρ. Κύπρου θα ενημερώσουν το επενδυτικό κοινό για τις επιδόσεις του α’ εξαμήνου, ενώ την Τετάρτη (6/8) ακολουθούν οι Coca Cola HBC και ΟΤΕ. Την Πέμπτη (7/8) είναι η σειρά της HelleniQ Energy, με τις «μικρότερες» Παπουτσάνης (4/8), BriQ (7/8) και Πέτρος Πετρόπουλος (8/8) να συμπληρώνουν τον πρώτο κύκλο δημοσίευσης των εταιρικών μεγεθών.
Την Πέμπτη, επίσης, είναι προγραμματισμένη η ενημέρωση του MSCI για την αναθεώρηση της σύνθεσης των βασικών δεικτών. Το ενδιαφέρον εύλογα εστιάζει στον Standard Greece, καθώς οι επενδυτές «ποντάρουν» στο σενάριο της αύξησης των ελληνικών μετοχών. Σήμερα, στον βασικό δείκτη βρίσκονται εννέα εταιρείες. Ευχής έργον είναι ο συγκεκριμένος αριθμός να «πιάσει» τα διψήφια επίπεδα, με την προσθήκη μίας εκ των Titan Cement, Motor Oil ή Τρ. Κύπρου, οι οποίες είναι οι βασικές υποψήφιες προς ένταξη.
Στα «συν» της Αθήνας οφείλουμε να συνυπολογίσουμε και τις ελκυστικές αποτιμήσεις των περισσότερων εισηγμένων. Παρά την τεράστια άνοδο των τελευταίων μηνών (+33% από τις αρχές του έτους), το ελληνικό ταμπλό εξακολουθεί να έχει περιθώρια ανόδου, αν και αισθητά πιο περιορισμένα σε σχέση με ό,τι ίσχυε μέχρι πριν μερικούς μήνες.
Ο μέσος δείκτης P/E (τιμή/μετοχή προς κερδοφορία/μετοχή) κινείται στο 11,4x, με τον αντίστοιχο δείκτη στις τράπεζες να «παίζει» στο 8,7x. Ας σημειωθεί ότι το P/E για τις μετοχές του MSCI Europe αγγίζει το 16x (15,9x για την ακρίβεια), με την αποτίμηση των εισηγμένων του γερμανικού DAX να βρίσκεται στο 18,7x και την αποτίμηση των εισηγμένων του γαλλικού CAC 40 να ακολουθεί στο 17,8x.
Ο πειρασμός της διόρθωσης
Από την άλλη πλευρά, ωστόσο, τα όσα συμβαίνουν στο εξωτερικό, όπου οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις των εμπορικών δασμών εξακολουθούν να κρατούν σε εγρήγορση τους πωλητές, δεν αφήνουν ανεπηρέαστη την Αθήνα.
Εάν, μάλιστα, λάβουμε υπόψη το εκρηκτικό ράλι των ελληνικών μετοχών, οι οποίες έχουν «τρέξει» χωρίς να έχουν κάνει στάση για… ανάσες, τότε ουδείς μπορεί να αποκλείσει το ενδεχόμενο μιας αναδίπλωσης ή και μιας πιθανής διόρθωσης, δεδομένου ότι η σταδιακή επίδραση της θερινής ραστώνης θα περιορίσει την ικανότητα απορρόφησης της αυξημένης προσφοράς.
Ας έχουμε υπόψη, επίσης, ότι η αγορά έχει συμπληρώσει 17 διαδοχικές συνεδριάσεις με χαμηλό τις 1.950 μονάδες, οι οποίες αποτελούν και την πρώτη βραχυπρόθεσμη στήριξη.
Μ.Η.Τ. 242183