Σε πλήρη ισχύ παραμένουν οι αβεβαιότητες γύρω από τη γενικευμένη σύρραξη στη Μέση Ανατολή, κάτι που εξακολουθεί να διατηρεί σε αιχμαλωσία το Χρηματιστήριο Αθηνών, ενόσω οι επενδυτές δείχνουν απρόθυμοι να αναλάβουν περιττό ρίσκο.
Η εικόνα στο ταμπλό σπανίως ψεύδεται. Ο Γενικός Δείκτης όχι μόνο έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 24 Νοεμβρίου, αλλά έχει απολέσει το σύνολο των μέχρι πρότινος κερδών του 2026, με αποτέλεσμα το ισοζύγιο να είναι αρνητικό κατά -2,1%. Η δε διόρθωση από τα υψηλά 10ετίας των 2.407 μονάδων ανέρχεται σε περισσότερο από -13,8%. Παρόμοιο είναι το σκηνικό και στον πάλαι ποτέ κραταιό κλάδο των τραπεζών, ο οποίος βλέπει το πρόσημο του τρέχοντος έτους να έχει «γυρίσει» στο -1,1%, παρά το γεγονός ότι πριν μερικές εβδομάδες ξεπερνούσε ακόμη και το +20%.
Η διάρκεια και η ένταση της στρατιωτικής σύρραξης στη Μέση Ανατολή αποτελούν το βασικό ερωτηματικό για την επόμενη ημέρα στο Χρηματιστήριο. Όπως εξηγούν οι αναλυτές, ένας μακρόσυρτος πόλεμος, ο οποίος θα συμπεριλαμβάνει την επ’ αόριστον κατάρρευση της ελεύθερης ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ, είναι πιθανό να προκαλέσει σημαντικά προβλήματα στην επενδυτική ψυχολογία. Κι αυτό, εξαιτίας των εκτιμήσεων για τις επιπτώσεις στις τιμές της ενέργειας και κατ’ επέκταση στον πληθωρισμό.
Έχοντας το «τραύμα» της προ-τετραετίας ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία, οι αγορές γνωρίζουν πολύ καλά τι μπορεί να συμβεί σε περίπτωση που η τιμή του Brent σταθεροποιηθεί στην περιοχή πέριξ των 100 δολαρίων/βαρέλι. Ένα νέο κύμα πληθωρισμού έχει την ικανότητα να σαρώσει εκ νέου την οικονομία. Με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την πορεία του ΑΕΠ, τα περιθώρια κέρδους των εισηγμένων και την αγοραστική ανθεκτικότητα των καταναλωτών.
Δεν είναι τυχαίο ότι από τα πρώτα «θύματα» της χρηματιστηριακής αιμορραγίας είναι οι ενεργοβόρες βιομηχανίες, οι οποίες είναι αρκετά ευάλωτες στις αυξομειώσεις των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου. Δίπλα σ’ αυτές έρχονται να προστεθούν και οι εισηγμένες, οι οποίες δραστηριοποιούνται στον τομέα των μεταφορών, των logistics και του τουρισμού -δηλαδή κλάδοι που έχουν άμεση συσχέτιση με το κόστος των καυσίμων.
Όσο δεν διαφαίνεται η προοπτική αποκλιμάκωσης στον ορίζοντα, τόσο θα επιμένει η νευρικότητα και η αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές, κρατώντας σε αιχμαλωσία τη Λεωφόρο Αθηνών, η οποία εύλογα αδυνατεί να διαφοροποιηθεί ενόσω οι επενδυτές διστάζουν να αναλάβουν περιττά ρίσκα και στρέφονται στα ασφαλή καταφύγια. Βέβαια, όπως έχει επανειλημμένως συμβεί επί προεδρίας Τραμπ, τα πράγματα μπορούν να αλλάξουν ανά πάσα ώρα και στιγμή -χωρίς προειδοποίηση.
Η επόμενη «μάχη» που καλείται να δώσει ο Γενικός Δείκτης, σε τεχνικό επίπεδο, είναι η υπεράσπιση των 2.050 μονάδων, οι οποίες συμπίπτουν με τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών. Ενδεχόμενη κατάρρευση αυτών των επιπέδων μπορεί να αυξήσει την πίεση των πωλητών, προλειαίνοντας το έδαφος για την απώλεια του ψυχολογικού ορίου των 2.000 μονάδων κι αναιρώντας ένα σημαντικό μέρος των κεκτημένων των τελευταίων μηνών.
Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτές δεν μπορούν να παραβλέψουν το γεγονός ότι η εξελισσόμενη αναδίπλωση έχει βελτιώσει σημαντικά την ελκυστικότητα των ελληνικών μετοχών στο Χρηματιστήριο, δημιουργώντας φθηνά σημεία εισόδου για τους τολμηρούς αγοραστές. Εάν, παράλληλα, λάβουμε υπόψη τα ανθεκτικά εταιρικά μεγέθη της χρήσης του ’25, τα θετικά business plans του 2026, αλλά και τη διατήρηση της όρεξης για νέα επιχειρηματικά deals (χαρακτηριστικό το παράδειγμα της απόκτησης του 9,7% της ΕΥΔΑΠ από τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ), τότε γίνεται αντιληπτό ότι μια αποκλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή θα λειτουργήσει ως την ιδανική συνθήκη για την άμεση ανάκτηση του χαμένου εδάφους -υπό την προϋπόθεση της βελτίωσης σε επίπεδο ορατότητας και ψυχολογίας.
Διαβάστε επίσης Η νέα προτεραιότητα του Πιερ, ο Πόλσον και η Πειραιώς, οι μπράβοι και οι servicers και τα σχέδια του Υπερταμείου
Μ.Η.Τ. 242183