Με μια μέση απόδοση άνω του +33% συνεχίζει το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο βρίσκεται σε σταθερά θετικό έδαφος από τον Νοέμβριο του 2024, οδεύοντας για τον 9ο συνεχόμενο μήνα.
Το αποτέλεσμα είναι ο Γενικός Δείκτης να έχει εδραιωθεί στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 ετών, έχοντας διασπάσει διαδοχικά τις αντιστάσεις των 1.500, των 1.600, των 1.700 και των 1.800 μονάδων. Δεν αποκλείεται, μάλιστα, λίαν συντόμως να «καβαλήσει» και τις 2.000 μονάδες για πρώτη φορά από τον Απρίλιο του 2010.
Είναι σαφές ότι το… timing της υπέρβασης του συγκεκριμένου οροσήμου εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Η πορεία των ξένων αγορών συνιστά έναν εκ των σημαντικότερων, σε μια περίοδο κατά την οποία οι ανησυχίες για το ζήτημα των εμπορικών δασμών έχουν επιστρέψει.
Την ίδια στιγμή, η δεδομένη «υπερθέρμανση» των στατιστικών, με την Αθήνα να βαδίζει ολοταχώς προς τον 9ο συνεχόμενο ανοδικό μήνα (Νοέμβριος ’24 – Ιούλιος ’25), καλλιεργεί τις συνθήκες για την εκδήλωση μιας ουσιαστικής αφομοίωσης των κεκτημένων, μέσω ενός profit taking.
Ωστόσο, σε μια bull market, όπως αυτή που διανύουμε, η επιθυμία των επενδυτών να δουν τις 2.000 μονάδες μπορεί κάλλιστα να λειτουργήσει ως αυτοεκπληρούμενη προφητεία, παραμερίζοντας τη σημασία και την ανάγκη για ορισμένες… ανάσες ξεκούρασης από τους αγοραστές.
«Οι αριθμοί μιλούν από μόνοι τους αφενός για τη δυναμική της τάσης, αφετέρου για την “υπερθέρμανση” των στατιστικών, με ό,τι αυτά τα ρεκόρ μπορεί να σημαίνουν για επενδεδυμένους και εν δυνάμει νέους αγοραστές» σχολιάζει χαρακτηριστικά ο πιστοποιημένος αναλυτής Πέτρος Στεριώτης.
Δεν είναι τυχαίο ότι ναι μεν οι τραπεζικές μετοχές (άνοδος +64% από τις αρχές του έτους) και τα λοιπά «χαρτιά» του MSCI Standard Greece έχουν τον «πρωταγωνιστικό» ρόλο στο φετινό ράλι, αλλά τελευταία έχει διαφανεί μια προσπάθεια διεύρυνσης της ανοδικής κίνησης τόσο προς επιλεγμένα blue chips, τα οποία μέχρι πρότινος δεν μας είχαν συνηθίσει σε έντονα ανοδικά ξεσπάσματα, όσο και προς μετοχές της μεσαίας ή της χαμηλής κεφαλαιοποίησης, οι οποίες ήταν καταδικασμένες να βρίσκονταν στο περιθώριο.
«Άθικτη» η μακροπρόθεσμη τάση
Κι αν οι πιθανότητες για ένα profit taking σε βραχυπρόθεσμη βάση, είναι υπαρκτές και υπολογίσιμες, η εικόνα της ελληνικής αγοράς σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, παραμένει σχεδόν αψεγάδιαστη, έχοντας ένα καθαρό -από κινδύνους- τοπίο.
Τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, οι ελκυστικές αποτιμήσεις σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρώπη, το comeback των τραπεζών και τα διαδοχικά επιχειρηματικά deals εξακολουθούν να προσφέρουν τα κατάλληλα εφόδια για τη συντήρηση της ανοδικής τάσης, αποδεικνύοντας ότι η Αθήνα έχει κλείσει οριστικά την εποχή των «ισχνών αγελάδων».
Το γεγονός δε ότι ο μέσος ημερήσιος τζίρος των συναλλαγών «παίζει» σε επίπεδα της τάξης των 200 εκατ. ευρώ, παρότι βρισκόμαστε στο μέσο του καλοκαιριού, «μαρτυρά» ότι οι ελληνικές μετοχές έχουν επιστρέψει στα «ραντάρ» των ξένων επενδυτών, οι οποίοι αποτελούν το… άλφα και το ωμέγα για τις διακυμάνσεις της Λεωφόρου Αθηνών.
Κι όλα αυτά χωρίς επισήμως το Χρηματιστήριο να έχει επιστρέψει ακόμη στο κλαμπ των Αναπτυγμένων Αγορών, κάτι το οποίο αναμένεται να γίνει πράξη σε βάθος 6 έως 12 μηνών.
Τι περιμένουμε στην εβδομάδα
Ρίχνοντας μια ματιά στην ατζέντα της νέας εβδομάδας, η προσοχή των επενδυτών παραμένει στραμμένη στις «πλούσιες» επιχειρηματικές εξελίξεις.
Την Τετάρτη, για παράδειγμα, εκπνέει η προθεσμία για τη δημόσια πρόταση της CD Media στην InterTech, ενώ σε εξέλιξη βρίσκονται οι δημόσιες προτάσεις σε Metlen (λήγει στις 25/7) και Μύλοι ΚΕΠΕΝΟΥ (λήγει στις 24/7).
Από εκεί και πέρα, εν αναμονή των εγκρίσεων από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς τελούν οι δημόσιες προτάσεις των βασικών μετόχων σε Κτήμα Λαζαρίδη και Intralot, την ίδια στιγμή που συγκεκριμένες εξελίξεις αναμένονται στο πολλά υποσχόμενο φλερτ της Euronext με την ΕΧΑΕ.
Ενεργό είναι και το «μέτωπο» των μερισμάτων, καθώς σήμερα είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του δικαιώματος είσπραξης στην επιβράβευση των ΕΚΤΕΡ (0,065 ευρώ) και ΕΛΙΝΟΙΛ (0,1366 ευρώ). Την Πέμπτη θα ακολουθήσει η αποκοπή για τη Lavipharm, η οποία για πρώτη φορά από το 2007 πρόκειται να ανοίξει το ταμείο της, μοιράζοντας το ποσό του 0,02 ευρώ/μετοχή.
Όσον αφορά, τέλος, τις Γενικές Συνελεύσεις, η τρέχουσα εβδομάδα περιλαμβάνει τις ετήσιες συναντήσεις των μετόχων σε AVAX – Minerva (15/7), Centric – Πλαστικά Κρήτης – ΕΥΔΑΠ (16/7) και ΙΛΥΔΑ – Τζιρακιάν (18/7).
Μ.Η.Τ. 242183