Χρηματιστήριο: Προσπάθεια για ολικό comeback των αγοραστών

Προσπάθεια να κάνει το ολικό… comeback πραγματοποιεί το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους αγοραστές να έχουν «σβήσει» το προβάδισμα των πωλητών, παρά το πτωτικό κλίμα που επικρατεί από το πρωί στο εξωτερικό.

Ο Γενικός Δείκτης, περίπου μία ώρα πριν την ολοκλήρωση των συναλλαγών, σημειώνει οριακή αύξηση κατά +0,14% και κινείται στις 1.629,63 μονάδες, ανακτώντας τουλάχιστον 10 μονάδες σε σχέση με το χαμηλό ημέρας.

Η διακύμανση του βασικού δείκτη κυμαίνεται από τις 1.619,42 μονάδες έως τις 1.632,51 μονάδες, ενώ ο τζίρος των συναλλαγών φθάνει τα 136 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 18,5 εκατ. ευρώ αφορούν σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Το θετικό πρόσημο της Αθήνας έρχεται σε πλήρη αντιδιαστολή με ό,τι συμβαίνει αυτήν την στιγμή στο εξωτερικό, όπου ο φόβος για την αμερικανική οικονομία έχει επιτείνει τη νευρικότητα και τη μεταβλητότητα.

Δεν είναι τυχαίο ότι ο Dow Jones στη Wall Street ετοιμάζεται να ξεκινήσει την εβδομάδα με απώλειες της τάξης των 500 μονάδων. Πιέσεις ασκούνται και στην Ευρώπη, όπου ο DAX χάνει περισσότερο από -1,5%.

Επιστρέφοντας στα καθ’ ημάς, οι τράπεζες, παρά το «βάρος» της Eurobank (-2,5%), καταφέρνουν να απορροφήσουν τις ενδοσυνεδριακές πιέσεις (έφθασαν έως το -1%) και να ισορροπήσουν στο +0,09% και τις 1.542 μονάδες.

Ίδια είναι η εικόνα και στον δείκτη των blue chips (FTSE Large Cap), ο οποίος καθορίζεται στο +0,31% και τις 4.009 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) είναι σχεδόν αμετάβλητος στις 2.470 μονάδες.

Αυτήν την στιγμή, 56 μετοχές σημειώνουν κάμψη, 50 μετοχές κινούνται ανοδικά, ενώ 14 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 114,3 δισ. ευρώ.  

Ποιες μετοχές ξεχωρίζουν

• Σε νέα υψηλά 9ετίας οδεύει η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, η οποία θέτει τις βάσεις για την 9η συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση. Στο +1,09% και τα 9,482 ευρώ κινείται η τιμή της τράπεζας, με την κεφαλαιοποίηση να υπερβαίνει τα 8,6 δισ. ευρώ.
• Η μετοχή της Alpha, παρά τις ενδοσυνεδριακές πιέσεις, «επιμένει» στο θετικό πρόσημο, καθώς ενισχύεται στο +0,5% και τα 2,06 ευρώ, οδεύοντας για την 6η διαδοχική θετική συνεδρίαση και σημειώνοντας νέο υψηλό 7ετίας. Μην ξεχνάμε ότι η μετοχή διαθέτει την καλύτερη επίδοση μέσα στο 2025 (+26%) από το σύνολο του τραπεζικού κλάδου.
• Κατά -2,5% οπισθοχωρεί η μετοχή της Eurobank, η οποία «γυρίζει» στα 2,4 ευρώ, παρότι διατηρείται κοντά στα πρόσφατα υψηλά 9ετίας. Υπενθυμίζεται ότι το προηγούμενο διάστημα δημοσιεύθηκαν ορισμένες εκθέσεις, οι οποίες υποβάθμιζαν τη σύσταση σε «buy», λόγω του μεγάλου ράλι που έχει «τρέξει» τους τελευταίους μήνες.
• Την απόσταση από τα ρεκόρ 4ετίας των 4,8 ευρώ επιχειρεί να γεφυρώσει η μετοχή της Πειραιώς, η οποία διευρύνεται κατά σχεδόν +1%, δείχνοντας ότι ξεπερνά το σοκ από το πρόσφατο πακέτο του Τζον Πόλσον.
• Πολύ κοντά στα πρόσφατα ρεκόρ των 41,4 ευρώ φιγουράρει η δεικτοβαρής μετοχή της Coca – Cola, η οποία σήμερα ενισχύεται κατά περίπου +1% και φθάνει στα 41,2 ευρώ. Σταθερά άνω των 15 δισ. ευρώ συνεχίζει η αποτίμηση της ελληνικής πολυεθνικής.
• Κάτω των 17 ευρώ περιορίζεται η μετοχή του ΟΠΑΠ (-1,7%), η οποία στις 19 Μαρτίου πρόκειται να δημοσιεύσει τα οικονομικά αποτελέσματα του 2024. Οι αναλυτές περιμένουν ένα ισχυρό σετ θεμελιωδών μεγεθών, το οποίο θα οδηγήσει σ’ ένα γενναιόδωρο μέρισμα, αντίστοιχο του περσινού.
• Έντονη φημολογία έχει αναπτυχθεί τις τελευταίες ημέρες γύρω από την Aktor Group, η οποία φέρεται να ετοιμάζεται να ανακοινώσει ακόμη ένα deal. Στο +0,5% και τα 5,2 ευρώ κινείται η τιμή της μετοχής στη σημερινή συνεδρίαση.
• Αντίστροφα μετρά ο χρόνος για την επικείμενη επιστροφή κεφαλαίου, ύψους 0,85 ευρώ/μετοχή, στην Ελλάκτωρ. Η μετοχή μειώνεται στο -0,3% και τα 2,35 ευρώ, αν και στο ξεκίνημα της ημέρας βρέθηκε ακόμη κι άνω των 2,4 ευρώ (υψηλό 8μήνου). Ας σημειωθεί ότι η αποκοπή του σχετικού δικαιώματος είναι προγραμματισμένη για τις 24 Μαρτίου.
• «Μάχη» για την υπεράσπιση των 40 ευρώ δίνει η μετοχή της Titan Cement, η οποία προσπαθεί να διαφυλάξει το κρίσιμο ψυχολογικό όριο, εν μέσω της εξελισσόμενης διορθωτικής κίνησης. Μην ξεχνάμε ότι πριν λίγες ημέρες η εισηγμένη είχε φθάσει έως τα ρεκόρ των 45 ευρώ. Έκτοτε όμως, έχει απολέσει περίπου περισσότερο από -10%.
• Η μετοχή του ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών παραμένει στο επίκεντρο των πωλητών, καθώς η αβεβαιότητα γύρω από το project της ενεργειακής διασύνδεσης με την Κύπρο επηρεάζει αρνητικά. Η εισηγμένη αναδιπλώνεται κατά -2,2% και «γυρίζει» στα 2,59 ευρώ (χαμηλό έτους), απομακρυνόμενη από τα φετινά υψηλά των 2,86 ευρώ.
• Κέρδη πέριξ του +1% εμφανίζει η μετοχή του ΑΒΑΞ, ο οποίος βρίσκεται σταθερά στα υψηλότερα επίπεδα της τελευταίας 15ετίας (>2 ευρώ). Μάλιστα, δεν αποκλείεται τις επόμενες ώρες/ημέρες να υπάρξουν εξελίξεις ως προς τη μετοχική σύνθεση της κατασκευαστικής εταιρείας, η οποία «τρέχει» ένα ράλι της τάξης του +40% μέσα στο 2025.

Με το βλέμμα στον Moody’s

Το Χρηματιστήριο Αθηνών, παρά τη μεταβλητότητα, παραμένει στη ζώνη των 1.620 – 1.630 μονάδων, ενόσω εξακολουθεί να διαθέτει ισχυρά αντισώματα έναντι της διεθνούς μεταβλητότητας αλλά και των πρόσφατων πολιτικών εξελίξεων.

Ο Γενικός Δείκτης, την προηγούμενη Παρασκευή, έκλεισε με μικρή άνοδο στο +0,11% και τις 1.627 μονάδες, απέχοντας ελάχιστα από την «κορυφή» των 1.630 μονάδων. Κι αυτό, παρά το γεγονός ότι οι τράπεζες έσπευσαν να αφομοιώσουν τα διαδοχικά υψηλά 9ετίας (-0,40%).

Ωστόσο, τα ευχάριστα νέα για την Αθήνα ήρθαν το βράδυ της ίδιας ημέρας, όταν ο καναδικός οίκος DBRS αναβάθμισε την αξιολόγηση της ελληνικής αγοράς στο ΒΒΒ από ΒΒΒ(low) προηγουμένως, εδραιώνοντας το rating στην επενδυτική βαθμίδα.

Η συγκεκριμένη εξέλιξη αποκτά αυξάνουσα σημασία, αν λάβουμε υπόψη ότι στο τέλος της τρέχουσας εβδομάδας πρόκειται να δημοσιευθεί και το αντίστοιχο report του Moody’s, ο οποίος είναι ο τελευταίος οίκος που διατηρεί το κρατικό αξιόχρεο σε μη επενδυτική βαθμίδα. Το γεγονός ότι πρόκειται για τον rate agency με τη μεγαλύτερη επιρροή στα παθητικά (και όχι μόνο) funds από μόνο του προσδίδει ιδιαίτερη βαρύτητα στην ετυμηγορία του αμερικανικού οίκου. Και σίγουρα ένα πιθανό upgrade στην πολυπόθητη επενδυτική βαθμίδα θα αποτελέσει καταλύτη θετικών εξελίξεων.

Γι’ αυτό τον λόγο, σε τεχνικό επίπεδο, παρά τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα, ουδείς μπορεί να αποκλείσει το ενδεχόμενο προσέγγισης ή και υπέρβασης του ψυχολογικού ορίου των 1.650 μονάδων.  Σίγουρα, η απορρόφηση των σποραδικών διορθωτικών κινήσεων, σε συνδυασμό με την αισθητή βελτίωση των ημερήσιων τζίρων αλλά και την άνετη αντοχή των βασικών στηρίξεων, λειτουργούν υπέρ του σεναρίου της πλαγιο-ανοδικής κίνησης.

Όλα αυτά, βέβαια, υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα υπάρξει κάποια δυσάρεστη έκπληξη είτε στο εξωτερικό είτε στο εσωτερικό, όπου η κυβέρνηση καλείται να βρει εκ νέου τον βηματισμό της.

Συνεχίζονται τα εύρωστα μεγέθη

Την ίδια στιγμή, επιπλέον στηρίγματα στον Γενικό Δείκτη προσφέρουν τα οικονομικά αποτελέσματα για τη χρήση του 2024. Σήμερα οι Attica Bank και Dimand δίνουν συνέχεια στη ροή δημοσίευσης, η οποία μέχρι στιγμής έχει οδηγήσει σε μια αθροιστική καθαρή κερδοφορία άνω των 8,5 δισ. ευρώ (σε σύνολο 20 εισηγμένων). Την Τετάρτη θα ακολουθήσουν οι Sarantis και Autohellas.

Η αγορά προσδοκά ότι η συνολική κερδοφορία των εισηγμένων είναι πολύ πιθανό να προσεγγίσει ή και να υπερβεί τα 11 δισ. ευρώ (εφόσον συμβεί αυτό θα πρόκειται για το καλύτερο επίπεδο από το 2007). Παράλληλα, οι εκτιμήσεις για το τρέχον έτος χρήσης (2025) παραμένουν αισιόδοξες, αν λάβουμε υπόψη τα μέχρι στιγμής guidance των διοικήσεων.

Ενδιαφέρον υπάρχει και στο «μέτωπο» των επιχειρηματικών deals, καθώς η βελτίωση των αποτιμήσεων και τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη αυξάνουν την όρεξη για νέες συμφωνίες – νέες εξαγορές. Η αγορά, μάλιστα, δεν αποκλείει μέσα στο επόμενο χρονικό διάστημα να υπάρξει ένα μπαράζ νέων deals, με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για τους μετόχους.