Χρηματιστήριο: Ψύχραιμη πτώση στην Αθήνα – Ποιες μετοχές πιέζονται περισσότερο

Συγκρατημένες απώλειες καταγράφει το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους επενδυτές να αντιδρούν αρνητικά στις γεωπολιτικές προκλήσεις της Μέσης Ανατολής, αλλά χωρίς να χάνουν την ψυχραιμία τους.

Είναι χαρακτηριστικό ότι, στην πρώτη συνεδρίαση μετά τους αμερικανικούς βομβαρδισμούς στο Ιράν, ο Γενικός Δείκτης σημειώνει πτώση κατά -0,53% και διαμορφώνεται στις 1.792,77 μονάδες, χάνοντας λιγότερο από 10 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής.

Η ημερήσια διακύμανση εκτείνεται από τις 1.784,28 έως τις 1.794,49 μονάδες, με τον τζίρο των συναλλαγών να κυμαίνεται στα 18 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 3,5 εκατ. ευρώ αφορούν σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Ο τραπεζικός δείκτης υποκύπτει στην αβεβαιότητα, καθώς διολισθαίνει στο -0,52% και τις 1.822 μονάδες, αν και εξακολουθεί να κρατά την επαφή με τα πρόσφατα υψηλά 9ετίας.

Από την πλευρά του, ο δείκτης των blue chips (FTSE Large Cap) μειώνεται στο -0,40% και τις 4.488 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) υποχωρεί στο -0,77% και τις 2.641 μονάδες.

Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 65 μετοχές κινούνται πτωτικά, 29 μετοχές σημειώνουν άνοδο, ενώ 10 μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 121,8 δισ. ευρώ.

Οι μετοχές που ξεχωρίζουν

• Η μετοχή της Εθνικής περιορίζεται ελεγχόμενα στο -0,93% και τα 10,7 ευρώ, παραμένοντας σε απόσταση – βολής από τα πρόσφατα υψηλά 9ετίας (10,9 ευρώ).
• Πρεμιέρα στον «25άρη» κάνει σήμερα η μετοχή της Τρ. Κύπρου. Στο -0,6% και τα 5,94 ευρώ βρίσκεται η τιμή της εισηγμένης, η οποία διατηρείται κάτω του ψυχολογικού ορίου των 6 ευρώ.
• Η μετοχή της Τρ. Πειραιώς υποχωρεί στο -0,7% και τα 5,4 ευρώ, έχοντας διορθώσει κατά περισσότερο από -10% σε σχέση με τις «κορυφές» του Μαΐου (6 ευρώ).
• Σταθεροποιητικά κινείται η μετοχή της Alpha, η οποία διαπραγματεύεται στο -0,18% και τα 2,725 ευρώ. Σήμερα θα διεξαχθεί η έκτακτη Γ.Σ. για την απορρόφηση της εισηγμένης Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών από την τραπεζική Alpha Bank. Από την Τετάρτη έως την Παρασκευή, μάλιστα, η μετοχή θα μείνει προσωρινά εκτός ταμπλό.
• Το δικαίωμα στο ετήσιο μέρισμα του 0,57 ευρώ (απόδοση 2,9%) «κόβει» η μετοχή της Optima Bank, με αποτέλεσμα να περιορίζεται στο -2,4% και τα 18,62 ευρώ.
• Νέα πτώση σημειώνει η μετοχή της Aegean, με τον τουρισμό να επηρεάζεται περισσότερο από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή. Απώλειες στο -1,2% και τα 11,2 ευρώ καταγράφει η τιμή της εισηγμένης, η οποία χάνει περισσότερο από -13% μέσα στον Ιούνιο.
• Αρνητικός είναι ο αντίκτυπος των γεωπολιτικών προκλήσεων στη μετοχή του ΔΑΑ, ο οποίος έχει απομακρυνθεί από τα πρόσφατα ρεκόρ των 10,3 ευρώ. Σήμερα η τιμή του αεροδρομίου διολισθαίνει στο -1,1% και τα 9,78 ευρώ.
• Η μετοχή της Cenergy πιέζεται στο -2,1% και τα 8,9 ευρώ, υποχωρώντας ξανά κάτω του ψυχολογικού ορίου των 9 ευρώ.
• Στο -1,3% και τα 45 ευρώ διολισθαίνει δεικτοβαρής μετοχή της Coca – Cola HBC, κάτι που επηρεάζει το σύνολο του ταμπλό.
• Η μετοχή της ΕΧΑΕ πιέζεται στο -3,6% και τα 5,88 ευρώ, καθώς διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα του 0,29 ευρώ (dividend yield 4,7%).
• Το δικαίωμα στην ετήσια επιβράβευση «κόβει» και η Quest Συμμετοχών (0,3 ευρώ/μετοχή με απόδοση 4,2%), η μετοχή της οποίας υποχωρεί στο -2,7% και τα 6,85 ευρώ.
• Η μετοχή της Fourlis αυξάνεται στο +0,9% και τα 3,7 ευρώ, ανακάμπτοντας από τα πρόσφατα χαμηλά 2μήνου. Η διοίκηση, στην πρόσφατη Γενική Συνέλευση, εξέφρασε την αισιοδοξία της για την επόμενη ημέρα, επαναλαμβάνοντας τον στόχο για τζίρο 750 εκατ. ευρώ έως το 2027.
• Ειδική μνεία πρέπει να γίνει στη μετοχή της Alter Ego, η οποία διολισθαίνει στο -2,4% και τα 4,29 ευρώ, καθώς διαπραγματεύεται χωρίς το δικαίωμα είσπραξης στο μέρισμα του 0,1 ευρώ (dividend yield 2,3%).
• Η μετοχή της Κτήμα Λαζαρίδης φαίνεται ότι οδεύει εκτός Χ.Α. μετά το «μάζεμα» των «χαρτιών» από την οικογένεια Λαζαρίδη, με τις πληροφορίες να κάνουν λόγο για επικείμενη δημόσια πρόταση, όπως ακριβώς συνέβη και στη Μύλοι Κεπενού.

Αβεβαιότητα με… στηρίγματα

Στη δίνη της αβεβαιότητας φαίνεται ότι έχει εγκλωβιστεί το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, μετά τη στρατιωτική εμπλοκή των ΗΠΑ στην εξελισσόμενη σύγκρουση Ισραήλ – Ιράν, φέρνουν στο επίκεντρο νέες αβεβαιότητες, με απρόβλεπτο αντίκτυπο στην ελληνική αγορά.

Παρότι η αντίδραση των επενδυτών προδιαγράφεται ψύχραιμη και λελογισμένη, ουδείς μπορεί να βάλει το χέρι του στη φωτιά για το πώς θα εξελιχθούν τα πράγματα την επόμενη ημέρα. Όλα τα σενάρια βρίσκονται επί ίσοις όροις στο τραπέζι των πιθανοτήτων, γεγονός το οποίο καθιστά εξαιρετικά δύσκολη τη διαμόρφωση μιας ξεκάθαρης επενδυτικής στρατηγικής σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο.

Άλλωστε, το πρώτο και βασικότερο «θύμα» αυτού του νέου πολέμου είναι η βεβαιότητα της αγοράς ότι θα μπορέσει πράγματι να συνεχίσει να βαδίζει προς τον μεγάλο στόχο των 2.000 μονάδων, ο οποίος είχε αρχίσει να αχνοφαίνεται στα τέλη Μαΐου – αρχές Ιουνίου, όταν ο Γενικός Δείκτης έφθασε έως τις παρυφές των 1.900 μονάδων.

Πάντως, σ’ αυτό το εξαιρετικά ευμετάβλητο περιβάλλον, το οποίο εμπεριέχει μια σειρά άγνωστων «Χ», το ελληνικό χρηματιστήριο έχει την ικανότητα και τη δυνατότητα να επιστρατεύσει τα δικά του όπλα.

Εάν και σε περιπτώσεις μαζικού sell off, τα θεμελιώδη και μακροοικονομικά μεγέθη συνήθως πηγαίνουν… περίπατο, οφείλουμε να έχουμε στο πίσω μέρος του μυαλού μας ότι οι ελληνικές εισηγμένες εξακολουθούν να διαθέτουν ισχυρά διαπραγματευτικά χαρτιά.

Σε αντίθεση με ό,τι συνέβαινε τα χρόνια της παρατεταμένης οικονομικής κρίσης, αυτή τη στιγμή οι εταιρείες του Χ.Α. παρουσιάζουν α) ισχυρά οικονομικά μεγέθη, τα οποία για το 2025 είναι πιθανό να προσεγγίσουν την επίδοση-ρεκόρ του 2024 (11,5 δισ. ευρώ), β) μεγάλες μερισματικές αποδόσεις, δεδομένου ότι το ύψος των φετινών επιβραβεύσεων θα ξεπεράσει τα 5 δισ. ευρώ, γ) ελκυστικές αποτιμήσεις, καθώς ο περιβόητος δείκτης P/E εξακολουθεί να έχει discount σε σχέση με το εξωτερικό, κινούμενος στην περιοχή του 11x, και δ) έντονη επιχειρηματική κινητικότητα, με τα deals να είναι σχεδόν σε εβδομαδιαία βάση.

Όλα τα παραπάνω, σε συνδυασμό με τα αισιόδοξα μακροοικονομικά στοιχεία, συνθέτουν μια ισχυρή βάση, πάνω στην οποία η ελληνική αγορά μπορεί είτε να «χτίσει» ένα rebound, σε περίπτωση επιδείνωσης της γεωπολιτικής κρίσης και περαιτέρω αναδίπλωσης του Γ.Δ. κάτω των βασικών στηρίξεων, είτε να επιστρέψει σχεδόν άμεσα στον δρόμο προς την περαιτέρω σύγκλιση με το ορόσημο των 2.000 μονάδων, σε περίπτωση αποκλιμάκωσης των προκλήσεων στη Μέση Ανατολή.

Στροφή στον MSCI

Στο μεταξύ, αύριο (24/6) είναι και η D-DAY του MSCI, ο οποίος πρόκειται να δημοσιοποιήσει την απόφασή του για ένταξη ή μη της Λεωφόρου Αθηνών σε watchlist (λίστα παρακολούθησης) για πιθανή είσοδο στις Αναπτυγμένες Αγοράς.

Εάν και η ίδια η διοίκηση του Χ.Α. έχει χαμηλώσει τον πήχη των προσδοκιών, επικαλούμενος τις αυστηρότερες απαιτήσεις σε όρους μεγέθους και ρευστότητας (απαιτείται η ύπαρξη τουλάχιστον πέντε εισηγμένες που να πληρούν τα όρια ένταξης στον Standard Index), εντούτοις η βελτίωση είναι κάτι παραπάνω από εμφανής, όπως κατέδειξε και η ετήσια ανασκόπηση της «προσβασιμότητας αγοράς». Mε βάση αυτήν, ο MSCI αναβάθμισε το ελληνικό χρηματιστήριο σε βασικούς τομείς, όπως της εκκαθάρισης & διακανονισμού, του δανεισμού μετοχών αλλά και των ανοιχτών πωλήσεων.

Σε κάθε περίπτωση, αξίζει να σημειώσουμε ότι το Χ.Α. ήδη βρίσκεται σε watch-list από τους οίκους FTSE Russell, Stoxx και S&P DJI, κάτι το οποίο σημαίνει ότι είτε στο β’ εξάμηνο του 2025 είτε το αργότερο στο α’ εξάμηνο του 2026 κάποιος εξ αυτών θα… πατήσει το κουμπί για την οριστική επιστροφή της Αθήνας στο club των Αναπτυγμένων Αγορών -εκεί δηλαδή που βρισκόταν μέχρι και το 2013- επιβεβαιώνοντας το επίσημο comeback του Χ.Α. στην εποχή της ομαλότητας και της αξιοπιστίας.

Η ατζέντα της ημέρας

Από πλευράς εισηγμένων, η προσοχή των επενδυτών παραμένει στραμμένη στις αποκοπές των μερισμάτων, τα οποία είναι πολύ πιθανό, όπως προαναφέρθηκε, να υπερβούν το ορόσημο των 5 δισ. ευρώ για το 12μηνο του 2025.

Σήμερα, ενδεικτικά, χωρίς το δικαίωμα είσπραξης στην ετήσια επιβράβευση διαπραγματεύονται οι μετοχές των Quest Συμμετοχών (0,3 ευρώ/μετοχή), Optima Bank (0,57 ευρώ/μετοχή), Alter Ego (0,1 ευρώ/μετοχή) και ΕΧΑΕ (0,29 ευρώ/μετοχή).

Παράλληλα, μέσα στην ημέρα αναμένονται η ετήσια τακτική Γενική Συνέλευση του ΟΤΕ, αλλά και η έκτακτη Γενική Συνέλευση της Alpha, με στόχο την απορρόφηση της εισηγμένης Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών από την τραπεζική Alpha Bank και την αντικατάσταση της πρώτης από τη δεύτερη στο ταμπλό του Χ.Α.

Η εικόνα στο εξωτερικό

Στο εξωτερικό, τώρα, παρά το γεγονός ότι η κρίση στη Μέση Ανατολή βαίνει προς κλιμάκωση, η ψυχραιμία των αγορών εξακολουθεί να προσφέρει πολύτιμα στηρίγματα, αποτρέποντας μέχρι στιγμής ένα βίαιο κύμα ρευστοποιήσεων. Αυτό σχετίζεται και με τη συγκράτηση των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες παραμένουν κάτω του ψυχολογικού ορίου των 80 δολαρίων/βαρέλι.

Σ’ αυτό το περιβάλλον, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχωρεί ελεγχόμενα στο -0,3% και τις 534 μονάδες, με τον γερμανικό DAX να χάνει -0,4% και να πέφτει στις 23.246 μονάδες. Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, τα προσυμβόλαια της Wall Street δείχνουν ένα σταθεροποιητικό ξεκίνημα στη νέα εβδομάδα.