Χρηματιστήριο: Το προβάδισμα της Αθήνας έναντι των διεθνών αγορών

Διακοπές… τέλος για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι επενδυτές επιστρέφουν στις ημερήσιες αγοραπωλησίες σε μια χρονική συγκυρία, η οποία παρουσιάζει μεγάλες προκλήσεις, αλλά και μεγάλες ευκαιρίες.

Η ελληνική αγορά, για ακόμη μία φορά, τελεί εν μέσω αντίρροπων δυνάμεων, καθώς οι εγχώριοι θετικοί καταλύτες «συγκρούονται» με την παρατεταμένη μεταβλητότητα και τη γενικευμένη αβεβαιότητα στις ΗΠΑ, όπου η Wall Street χθες κατέγραψε νέα μεγάλη βουτιά της τάξης του -2,5%.

Το σημαντικότερο γεγονός των ημερών, ωστόσο, είναι η «φρέσκια» αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τον Standard & Poor’s, ο οποίος παρά τις διεθνείς προκλήσεις αναθεώρησε την αξιολόγηση της χώρας σε ΒΒΒ από ΒΒΒ- προηγουμένως. Αυτό σημαίνει ότι πλέον βρίσκεται ένα σκαλί υψηλότερα από τη βάση της επενδυτικής βαθμίδας, στέλνοντας ένα σαφές μήνυμα εμπιστοσύνης για τις προοπτικές της οικονομίας.

Το παραπάνω, σε συνδυασμό με τα ανθεκτικά θεμελιώδη μεγέθη, τα γενναιόδωρα μερίσματα και τις «πλούσιες» επιχειρηματικές εξελίξεις, μπορούν να δώσουν νέα ώθηση στον Γενικό Δείκτη, ο οποίος την προηγούμενη εβδομάδα ολοκλήρωσε με +3,7%, συνεχίζοντας το «μάζεμα» των πρόσφατων απωλειών.

Ωστόσο, οι επενδυτές δεν θα πρέπει να αγνοούν τους εξωγενείς κινδύνους, καθώς η αβεβαιότητα γύρω από την εξέλιξη του παγκόσμιου εμπορικού πολέμου εξακολουθεί να λειτουργεί ως «βαρίδι» στην ψυχολογία των αγορών, συμπεριλαμβανομένης και της ελληνικής.

Η υπερ-απόδοση της Αθήνας 

Ο βασικός δείκτης της Αθήνας σήμερα ξεκινά από την περιοχή των 1.650 μονάδων, απέχοντας μόλις -6% από τα υψηλά 15ετίας των 1.746 μονάδων, τα οποία είχαν επιτευχθεί στα τέλη του Μαρτίου, δηλαδή λίγο πριν ξεκινήσει ο «τυφώνας των δασμών».

Την ίδια στιγμή, η μέση απόδοση του Χ.Α. για το 2025 έχει επιστρέψει σε διψήφια επίπεδα, καθώς υπολογίζεται τουλάχιστον στο +11,7%, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή υπερ-απόδοση της Αθήνας έναντι των βασικότερων χρηματιστηριακών αγορών σε Ευρώπη και ΗΠΑ.

Μην ξεχνάμε ότι από τις αρχές του έτους ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 χάνει -0,8%, ο γερμανικός DAX κερδίζει λιγότερο από +6%, ο βρετανικός FTSE 100 είναι σχεδόν αμετάβλητος και ο γαλλικός CAC 40 υποχωρεί κατά -1,5%.

Πέριξ του -10%, παράλληλα, καθορίζονται οι αθροιστικές απώλειες στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού Ωκεανού, όπου τα «trumponomics» και η ρήξη στις σχέσεις Τραμπ – Πάουελ (Federal Reserve) έχουν χαλάσει πλήρως το μέχρι πρότινος αγοραστικό πάρτι.