Χρυσός και Ασήμι: Ξέσπασμα ανόδου μετά το πάγωμα των αγορών

Οι αγορές πολύτιμων μετάλλων: Τα πολύτιμα μέταλλα ανακάμπτουν μετά το πρόσφατο διευρυμένο sell-off, με τους αναλυτές να χαρακτηρίζουν τη διόρθωση ως λογική και να μην προβλέπουν στασιμότητα στο ράλι, καθώς οι επενδυτές προχωρούν σε κατοχύρωση κερδών.

Ο χρυσός στην αγορά σποτ ενισχύεται 5% την Τρίτη, φτάνοντας τα 4.896,90 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα futures στη Νέα Υόρκη καταγράφουν άνοδο 3%, περίπου στα 4.791 δολάρια.

Το ασήμι ξεχωρίζει με σημαντικά κέρδη: 9,8% στην αγορά σποτ, στα 84,5 δολάρια ανά ουγγιά, και 7% στα futures, στα 82,67 δολάρια ανά ουγγιά. Η ανάκαμψη αποδίδεται στην προσπάθεια των επενδυτών να εκτιμήσουν αν η πτώση συνιστά διαρθρωτικό σημείο καμπής ή υπερβολική αντίδραση σε βραχυπρόθεσμους καταλύτες. Οι αναλυτές της Deutsche Bank τείνουν προς το δεύτερο σενάριο, παρότι η έκταση του sell-off εγείρει ερωτήματα σχετικά με τις θέσεις στην αγορά.

Η γερμανική τράπεζα επισημαίνει ότι η αυξημένη κερδοσκοπική δραστηριότητα των τελευταίων μηνών δεν αρκεί για να εξηγήσει την ένταση της πτώσης της προηγούμενης εβδομάδας. «Η προσαρμογή στις τιμές των πολύτιμων μετάλλων υπερέβη τη σημασία των φαινομενικών καταλυτών. Επιπλέον, οι θέσεις των επενδυτών σε πολύτιμα μέταλλα πιθανότατα δεν έχουν επιδεινωθεί», εκτιμούν.

Το sell-off επηρεάστηκε από την ενίσχυση του δολαρίου και τις μεταβολές στις προσδοκίες για τη Fed μετά την επιλογή του Κέβιν Γουόρς από τον Ντόναλντ Τραμπ. Παρόλα αυτά, η Deutsche Bank θεωρεί ότι η μακροπρόθεσμη επενδυτική θεώρηση για χρυσό και ασήμι παραμένει άθικτη.

«Οι θεμελιώδεις παράγοντες που στηρίζουν τον χρυσό παραμένουν θετικοί και η λογική των επενδυτών δεν αναμένεται να αλλάξει. Οι συνθήκες δεν υποδεικνύουν διαρκή αναστροφή των τιμών, ενώ εντοπίζουμε διαφοροποιήσεις σε σχέση με τα σενάρια αδυναμίας του χρυσού τη δεκαετία του 1980 και το 2013», εξηγούν οι αναλυτές.

Η Barclays συμφωνεί, υπογραμμίζοντας ότι η ευρύτερη «ζήτηση» για χρυσό μπορεί να παραμείνει ανθεκτική εν μέσω γεωπολιτικών και πολιτικών αβεβαιοτήτων και διαφοροποίησης των αποθεματικών. Η πτώση του ασημιού ήταν πιο έντονη, αντανακλώντας το μικρότερο μέγεθος της αγοράς, τη μεγαλύτερη μεταβλητότητα και την υψηλή συμμετοχή του λιανικού εμπορίου. Παρά ταύτα, αρκετοί αναλυτές παραμένουν αισιόδοξοι για το μέλλον του πολύτιμου μετάλλου.