Euronext υποβάλλει δημόσια πρόταση ανταλλαγής μετοχών για 100 % της ΕΧΑΕ. Αποτίμηση €6,90/μετοχή ή €412,8 εκατ. συνολικά

Η Euronext ανακοίνωσε την υποβολή προαιρετικής δημόσιας πρότασης ανταλλαγής μετοχών (all‑share offer) προς τους μετόχους της Hellenic Exchanges – Athens Stock Exchange (ATHEX), με στόχο την απόκτηση του 100 % των κοινών ονομαστικών μετοχών της ΕΧΑΕ. Η πρόταση αφορά ανταλλαγή με νέες μετοχές Euronext, με σταθερό ποσοστό μετατροπής: 20 000 μετοχές ATHEX για κάθε 1 νέα μετοχή Euronext.

Αποτίμηση της συμφωνίας

Η πρόταση βασίζεται στην τιμή €142,70 ανά μετοχή Euronext (τιμή κλεισίματος 30/7/2025), που αποδίδει στην ΕΧΑΕ αξία €7,14 ανά μετοχή, δηλαδή περίπου €412,8 εκατ. σε πλήρως απομειωμένη βάση. Προηγούμενη εκτίμηση, βάσει τιμής €145,10, ανεβάζει την αποτίμηση στα €399 εκατ., ή €6,90 ανά μετοχή.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΧΑΕ υποστηρίζει ομόφωνα την πρόταση και έχει υπογράψει συμφωνία συνεργασίας με την Euronext. Ωστόσο, μέχρι στιγμής δεν έχει επέλθει τελική συμφωνία – οι διαπραγματεύσεις συνεχίζονται και η εταιρεία διατηρεί το δικαίωμα ενημέρωσης της αγοράς όταν υπάρξουν κρίσιμες εξελίξεις.

Στρατηγική και οφέλη: Τι σημαίνει για την ελληνική αγορά

Η πιθανή εξαγορά εντάσσεται στη στρατηγική της Euronext για την συνένωση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών, με στόχο τη δημιουργία ενός ενιαίου και εύρωστου συστήματος διαπραγμάτευσης και διακανονισμού. Η προσδοκώμενη κονσολίδα ρευστότητας (πάνω από το 25% της ευρωπαϊκής συναλλαγής μετοχών) και η ενοποίηση τεχνολογικών υποδομών (Optiq) επιτρέπουν σε ελληνικές εταιρείες να αποκτήσουν πρόσβαση σε επενδυτές με συνολική κεφαλαιοποίηση άνω των €6 τρισ. 

Η ελληνική κυβέρνηση έχει επιδείξει θετική στάση, χαρακτηρίζοντας την πρόταση ως «πρακτική ψήφο εμπιστοσύνης» στην ελληνική οικονομία.

Το σκεπτικό του deal περιλαμβάνει επίσης οικονομίες κλίμακας, με €12 εκατ. ετήσιες ταμειακές συνέργειες έως το 2028, παράγοντες που ενισχύουν τη χρηματοοικονομική απόδοση της πρότασης.

Χρονοδιάγραμμα και επόμενα βήματα

Η προσφορά είναι υπό όρους, καθώς απαιτούνται εγκρίσεις από ρυθμιστικές αρχές, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Αναμένεται να ανοίξει για αποδοχή το τέταρτο τρίμηνο του 2025, με εκτίμηση ολοκλήρωσης έως το τέλος του έτους, εφόσον τηρηθούν οι προβλεπόμενες διαδικασίες.

Η υποβολή πρότασης της Euronext για την ΕΧΑΕ σηματοδοτεί ένα σημαντικό βήμα στην ευρωπαϊκή εξέλιξη της ελληνικής κεφαλαιαγοράς. Αν ολοκληρωθεί, η ΕΧΑΕ θα ενσωματωθεί στον κορμό των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, αποκτώντας αυξημένη διεθνή προβολή, πρόσβαση σε ευρωπαϊκό κεφάλαιο και πλήρη τεχνολογική εναρμόνιση. Ταυτόχρονα, η συνεργασία επιβεβαιώνει την εμπιστοσύνη στη δυναμική της ελληνικής οικονομίας, ενώ ανοίγει τον δρόμο για νέες επενδύσεις και σύγχρονες υποδομές αγοράς.