Ανακούφιση, αλλά και επιφυλάξεις, προκάλεσε στις ευρωπαϊκές αγορές η νέα εμπορική συμφωνία μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Ευρωπαϊκής Ένωσης. Από τη μία πλευρά, ο τερματισμός της παρατεταμένης αβεβαιότητας αποτελεί θετική εξέλιξη για τις αγορές· από την άλλη, η διατήρηση των υψηλών δασμών –έως 50%– στον χάλυβα και το αλουμίνιο εξακολουθεί να τροφοδοτεί ανησυχίες στα ταμπλό.
«Υποταγή» στον Τραμπ καταλογίζει η Γαλλία στη φον ντερ Λάιεν
Την Κυριακή, ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ και η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής ανακοίνωσαν την επίτευξη συμφωνίας, λίγες ημέρες πριν την κρίσιμη προθεσμία της 1ης Αυγούστου, βάζοντας τέλος σε μια περίοδο εμπορικής αβεβαιότητας που δοκίμασε την επενδυτική εμπιστοσύνη.
Το deal προβλέπει την επιβολή δασμών 15% σε όλα τα ευρωπαϊκά προϊόντα, με τους δασμούς στον χάλυβα και στο αλουμίνιο να παραμένουν εντούτοις στο 50%. Η συμφωνία προβλέπει επίσης ότι η ΕΕ θα αγοράσει αμερικανικό στρατιωτικό εξοπλισμό και ενέργεια συνολικού ύψους 750 δισ. δολ., ενώ παράλληλα θα προβεί σε επενδύσεις 600 δισ. δολ..
Η συμφωνία ελαφρύνει τις αγορές από το βάρος της αβεβαιότητας και του φόβου για μεγαλύτερους δασμούς, ανακουφίζοντας τους επενδυτές και ωθώντας τον πανευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου τετραμήνου. Εντούτοις, δεν είναι ίδιος ο βαθμός ικανοποίησης σε ό,τι αφορά τη βιομηχανία αλουμινίου και χάλυβα.
Αναλυτικότερα, ιδού πώς αναμένεται να επηρεαστούν οι ευρωπαϊκές μετοχές από το εμπορικό deal ΗΠΑ – ΕΕ, σύμφωνα με το CNBC:
Κερδισμένοι
Ο κλάδος που εκτιμάται ότι θα επωφεληθεί περισσότερο είναι εκείνος του αυτοκινήτου. Οι δασμοί 15% στις ευρωπαϊκές αυτοκινητοβιομηχανίες συνιστά σημαντική μείωση από τους δασμούς 25% (οι αρχικοί δασμοί που είχαν ανακοινωθεί), ενώ είναι και πολύ χαμηλότερα από τους φόβους της αγοράς.
Οι αναλυτές της JP Morgan παρατήρησαν ότι η αγορά ανέμενε αυτό το θετικό βήμα, κάτι που είχε αποτυπωθεί στις τιμές των μετοχών στην αυτοκινητοβιομηχανία την προηγούμενη εβδομάδα.
Ενδεικτικά, η μετοχή της Volkswagen σημείωσε “άλμα” 15% την προηγούμενη εβδομάδα.
Σύμφωνα με την JP Morgan, οι δασμοί 15% θεωρούνται “διαχειρίσιμοι”, καθώς οι εταιρείες αναμένεται να ενσωματώσουν τον αντίκτυπο μέσα από έναν συνδυασμό αύξησης της παραγωγής στις ΗΠΑ και ήπιων αυξήσεων στις τιμές.
Παράλληλα, κερδισμένος αναμένεται να βγει και ο κλάδος των φαρμάκων και της βιοτεχνολογίας, κυρίως λόγω του περιορισμού της αβεβαιότητας.
Χαμένοι
Από την άλλη, οι προοπτικές για τον κλάδο του αλουμινίου και του χάλυβα δεν είναι ξεκάθαρες. Αν και η ΕΕ διεμήνυσε ότι “οι δασμοί θα μειωθούν” στο μέλλον, οι ευρωπαϊκές εξαγωγές στην ΕΕ συνεχίζουν να βρίσκονται αντιμέτωπες με δασμούς 50%.
Έτσι, μεγάλες εταιρείες του κλάδου όπως η ArcelorMittal, βρίσκονται αντιμέτωπες με ανάμεικτο outlook.
Εν τω μεταξύ, όπως ανέφερε η Hydro, ένας από τους μεγαλύτερους παραγωγούς αλουμινίου παγκοσμίως, οι δασμοί 50% “δεν θα αλλάξουν την τρέχουσα δυναμική στην αγορά”.
“Υποστηρίζουμε το ελεύθερο και δίκαιο εμπόριο. Μία από τις ανησυχίες μας ήταν ο κίνδυνος ενός κλιμακούμενου εμπορικού πολέμου που θα επιβάρυνε την παγκόσμια οικονομία, οδηγώντας σε χαμηλότερη ζήτηση αλουμινίου” δήλωσε εκπρόσωπος της Hydro στο CNBC. “Με μεγαλύτερη βεβαιότητα για τις εμπορικές συμφωνίες, αυτό πιθανότατα θα μειώσει αυτόν τον κίνδυνο” ανέφερε.
Παρά την αρχική ευφορία στις ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές, οι στρατηγικοί αναλυτές της UBS προειδοποιούν ότι η συμφωνία είναι πιθανό να είναι επιζήμια μακροπρόθεσμα.
“Είναι σημαντικό ότι ενώ η συμφωνία μειώνει την αβεβαιότητα και τον κίνδυνο κλιμάκωσης, παγιώνει μια σημαντική επιδείνωση των συνθηκών εξαγωγών των ευρωπαϊκών εταιρειών προς τις ΗΠΑ” δήλωσε ο οικονομολόγος της UBS, Reinhard Cluse.
Μ.Η.Τ. 242183