Της Μαρίας Αναστασιάδη
Παρόλο που υπάρχουν αρκετοί οικονομικοί και γεωπολιτικοί λόγοι που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε ενίσχυση του αμερικανικού δολαρίου, η πραγματικότητα στις αγορές δείχνει το αντίθετο. Το τελευταίο διάστημα το δολάριο παρουσιάζει αδυναμία, με τον δείκτη ICE U.S. Dollar Index να υποχωρεί κοντά στις 97,63 μονάδες, επίπεδο που αποτελεί το χαμηλότερο από την περίοδο έναρξης της έντασης ανάμεσα στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ιράν. Σύμφωνα με αναλυτές της Wall Street, η πορεία των συναλλαγών δεν δημιουργεί αισιοδοξία για άμεση ανάκαμψη του αμερικανικού νομίσματος.
Η πίεση στο δολάριο δεν είναι κάτι καινούριο. Από τις αρχές του 2026 το νόμισμα κινείται πτωτικά, αγγίζοντας τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων τεσσάρων ετών. Η εικόνα αυτή οδήγησε αρκετούς επενδυτές να μιλούν ακόμη και για στρατηγική «sell America», δηλαδή απομάκρυνση κεφαλαίων από τις αμερικανικές αγορές.
Ωστόσο, η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έδωσε προσωρινή στήριξη στο δολάριο. Σε περιόδους γεωπολιτικής αβεβαιότητας, οι επενδυτές συχνά στρέφονται στο αμερικανικό νόμισμα ως ασφαλές καταφύγιο, ιδιαίτερα όταν αυξάνονται και οι τιμές της ενέργειας. Παρ’ όλα αυτά, μετά την ανακοίνωση της εκεχειρίας ανάμεσα στις ΗΠΑ και το Ιράν, η ανοδική αυτή πορεία σταμάτησε και το δολάριο επέστρεψε ξανά σε πτωτική τροχιά.
Ορισμένοι οικονομικοί αναλυτές επισημαίνουν ότι υπάρχουν παράγοντες που θεωρητικά θα έπρεπε να ενισχύουν την αξία του δολαρίου. Ένας από αυτούς είναι η ενεργειακή κατάσταση. Οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται σε πιο πλεονεκτική θέση σε σχέση με πολλές ευρωπαϊκές και ασιατικές οικονομίες, καθώς διαθέτουν σημαντική εγχώρια παραγωγή πετρελαίου και μικρότερη εξάρτηση από εισαγωγές από τη Μέση Ανατολή. Αντίθετα, αρκετές άλλες χώρες εξαρτώνται περισσότερο από τις μεταφορές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ.
Επιπλέον, το πετρέλαιο συνεχίζει να διαπραγματεύεται κυρίως σε δολάρια, γεγονός που συνήθως αυξάνει τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα όταν ανεβαίνουν οι τιμές της ενέργειας. Παράλληλα, η οικονομία των ΗΠΑ εξακολουθεί να παρουσιάζει ανάπτυξη, με σημαντική ώθηση από επενδύσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τις νέες τεχνολογίες.
Σημαντικό ρόλο παίζει και η πολιτική της Fed. Ενώ αρχικά υπήρχαν εκτιμήσεις για μείωση επιτοκίων μέσα στο 2026, η ενεργειακή κρίση άλλαξε τις προσδοκίες των αγορών. Πλέον αρκετοί επενδυτές θεωρούν πιθανότερο το ενδεχόμενο διατήρησης ή ακόμη και αύξησης των επιτοκίων.
Παρά όλα αυτά, το δολάριο εξακολουθεί να αποδυναμώνεται. Αυτό δείχνει ότι οι αγορές δεν επηρεάζονται μόνο από τα οικονομικά δεδομένα, αλλά και από την ψυχολογία και τις προσδοκίες των επενδυτών. Για τον λόγο αυτό, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι η αδυναμία του αμερικανικού νομίσματος μπορεί να συνεχιστεί και το επόμενο διάστημα, χωρίς όμως να αποκλείεται μια πιθανή μελλοντική ανάκαμψη.
Μ.Η.Τ. 242183