Η «μάχη» στο asset management: Πώς «μάζεψαν» 3 δισ. οι τράπεζες

Σκληρή «μάχη» στον τομέα του asset management δίνουν οι συστημικές τράπεζες, καθώς αποτελεί βασική τους προτεραιότητα η ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες «υψηλής ποιότητας» και όχι από συναλλαγές της καθημερινότητας. Είναι χαρακτηριστικό ότι μόνο από τις δύο πιο δημοφιλείς κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων, οι τράπεζες έχουν προσελκύσει κεφάλαια της τάξεως των 3 δισ. ευρώ φέτος.

Ο τομέας της διαχείρισης κεφαλαίων έχει γίνει πλέον νευραλγικός για τις ελληνικές τράπεζες, που προσπαθούν να μειώσουν την εξάρτηση των οικονομικών τους αποτελεσμάτων από τα έσοδα τόκων, τα οποία εξακολουθούν να αντιστοιχούν σε πολύ υψηλό ποσοστό των συνολικών εσόδων, της τάξεως του 70% – 80%. Τα έσοδα από προμήθειες θεωρούνται πιο σταθερά, στον βαθμό που δεν είναι άμεσα συνδεδεμένα με τις μεταβολές των επιτοκίων.

Καθώς οι τράπεζες έχουν διατηρήσει πολύ χαμηλά τα επιτόκια των προθεσμιακών καταθέσεων, στρέφοντας τους αποταμιευτές σε εναλλακτικές επιλογές, το στοίχημα των τραπεζών για αύξηση των κεφαλαίων που έχουν υπό τη διαχείρισή τους (Assets Under Management – AuM) περνά κυρίως από τον χώρο των αμοιβαίων κεφαλαίων. Και, ιδιαίτερα, από τις δύο δημοφιλείς κατηγορίες αμοιβαίων: τα διεθνή ομολογιακά, στα οποία περιλαμβάνεται και η νέα γενιά προϊόντων τακτής λήξης που απευθύνονται σε συντηρητικούς αποταμιευτές και τα μετοχικά, που διέρχονται την καλύτερη περίοδό τους κατά την τελευταία 15ετία χάρη στην άνοδο των τιμών στο ΧΑ.

Στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών που επεξεργάσθηκε το FinanceNews δείχνουν ότι συνολικά από αυτές τις δύο κατηγορίες αμοιβαίων οι θυγατρικές asset management των συστημικών τραπεζών έχουν προσελκύσει φέτος, έως τις αρχές Δεκεμβρίου, περισσότερα από 3 δισ. ευρώ.

Ειδικότερα, στα διεθνή ομολογιακά αμοιβαία οι καθαρές εισροές κεφαλαίων ξεπέρασαν τα 2,8 δισ. ευρώ, με την Εθνική να έχει τα πρωτεία και τη Eurobank να ακολουθεί:

Οι εισροές κεφαλαίων στα διεθνή ομολογιακά Α/Κ

Στα ελληνικά μετοχικά αμοιβαία, οι εισροές στις τέσσερις εταιρείες asset management ξεπέρασαν 231 εκατ. ευρώ και ήταν αρκετά υψηλότερες από το σύνολο των εισροών σε αυτή την κατηγορία, που ήταν 216,6 εκατ., κάτι που δείχνει ότι οι θυγατρικές των τραπεζών κυριάρχησαν πλήρως, ενώ οι άλλες εταιρείες είχαν εκροές κεφαλαίων. Σε αυτή την κατηγορία, τα πρωτεία είχε η Πειραιώς, ακολουθούμενη από την Alpha.

Οι εισροές κεφαλαίων στα ελληνικά μετοχικά Α/Κ

Τι ανακοίνωσαν για το 9μηνο

Στις ανακοινώσεις τους για τα αποτελέσματα 9μήνου, οι τράπεζες έδωσαν ιδιαίτερη έμφαση στα έσοδα από το asset management:

• Η Εθνική Τράπεζα ανέφερε ότι η αύξηση των εσόδων από προμήθειες κατά +14% σε ετήσια βάση (ή +8% σε δημοσιευμένη βάση) οφείλεται κυρίως στις προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα, οι οποίες κατέγραψαν αύξηση +74% σε ετήσια βάση. Αυτή η αύξηση των προμηθειών από επενδυτικά προϊόντα οφείλεται στις επιτυχημένες σταυροειδείς πωλήσεις που οδήγησαν σε συνεχή αύξηση του μεριδίου αγοράς της τράπεζας στα αμοιβαία κεφάλαια. Τα κεφάλαια υπό διαχείριση (FuM) πελατών Λιανικής αυξήθηκαν κατά 2,2 δισ. σε ετήσια βάση, ενώ συνεχίζεται η μετακίνηση των προθεσμιακών καταθέσεων προς τα αμοιβαία κεφάλαια.
• Η Πειραιώς σημείωσε ότι τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών (AuM) αυξήθηκαν κατά 30% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 14,3 δισ., υπερβαίνοντας τον ετήσιο στόχο των 13,5 δισ.. Τα καθαρά έσοδα προμηθειών αυξήθηκαν στα 489 εκατ. το 9μηνο και η διαχείριση κεφαλαίων συνέβαλε δυναμικά στην αύξηση των προμηθειών, καθώς τα έσοδα από προμήθειες διαχείρισης κεφαλαίων πελατών παρουσίασαν ισχυρή ανάπτυξη. Η διαφοροποίηση των εσόδων προς τις προμήθειες (25% των καθαρών εσόδων) υποστηρίζει τη διατηρήσιμη ανάπτυξη.
• Η Alpha Bank ανακοίνωσε ότι τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 14%, γεγονός που οφείλεται στην ισχυρή αύξηση των προμηθειών εργασιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου (+45% σε ετήσια βάση). Η αύξηση των υπό Διαχείριση Περιουσιακών Στοιχείων (AuM) κατά 17,2% σε ετήσια βάση συνέβαλε στην ενίσχυση των κεφαλαίων πελατών. Η αύξηση των AuM προήλθε κυρίως από την αύξηση των αμοιβαίων κεφαλαίων. Τα συνολικά Καθαρά Έσοδα από Αμοιβές και Προμήθειες ανήλθαν σε €348,8 εκατ.
• Η Eurobank ανακοίνωσε ότι τα Καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 23,7% έναντι του 9μηνου 2024, φτάνοντας τα €557 εκατ.. Αυτή η αύξηση οφείλεται κυρίως στα έσοδα από τις εργασίες του Δικτύου και της Διαχείρισης Περιουσίας και των εσόδων από ασφαλιστικές δραστηριότητες. Τα αμοιβαία κεφάλαια υπό διαχείριση αυξήθηκαν κατά €1,7 δισ. το 9μηνο 2025.