Συνεχίζονται τα «χτυπήματα» στο Χρηματιστήριο – Νέο μαζικό sell off κατά 5%

Για τρίτη σερί συνεδρίαση συνεχίζεται η αιμορραγία στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους επενδυτές να δίνουν παράταση στο sell off υπό το βάρος της αυξανόμενης ανησυχίας για τους εμπορικούς δασμούς.

Ο φόβος για τις επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία (έχουν αυξηθεί τα στοιχήματα για επερχόμενη ύφεση) έχει εξαλείψει την ορατότητα και έχει εκτοξεύσει το ρίσκο, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τις διεθνείς αγορές μετοχών.

Δεν είναι τυχαίο ότι, αυτήν τη στιγμή, ο Stoxx 600 κινείται με απώλειες της τάξης του -4%, ενόσω ο γερμανικός DAX χάνει περίπου -3,5%. Πτώση άνω των 600 μονάδων δείχνουν και τα futures του Dow Jones. 

Σ’ αυτό το περιβάλλον, ο Γενικός Δείκτης, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο του τελευταίου διμήνου, σημειώνει νέα ισχυρή μείωση κατά -5,15% και διαμορφώνεται στις 1.515,34 μονάδες, χάνοντας περισσότερες από 82 μονάδες σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής (1.597,55 μονάδες).

Μάλιστα, κατά το άνοιγμα της συνεδρίασης, η κάμψη άγγιξε έως και το -8,9%, οδηγώντας την αγορά έως το ναδίρ του φετινού έτους, δηλαδή έως τις 1.455 μονάδες. Υπενθυμίζεται ότι η εκκίνηση του 2024 είχε δοθεί από τις 1.469 μονάδες.

Η εν εξελίξει καθίζηση συνοδεύεται από ιδιαίτερα υψηλό τζίρο, καθώς η αξία των συναλλαγών εκτοξεύεται στα 201 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων μόλις τα 6 εκατ. ευρώ αφορούν σε προσυμφωνημένα πακέτα.

Ο τραπεζικός δείκτης, ο οποίος σηκώνει το μεγαλύτερο βάρος των ρευστοποιήσεων, λόγω της ευαισθησίας στον διεθνή παράγοντα, διολισθαίνει στο -6,54% και τις 1.364 μονάδες, εξαλείφοντας το μεγαλύτερο μέρος της φετινής ανόδου.

Την ίδια στιγμή, ο δείκτης των blue chips (FTSE Large Cap) περιορίζεται στο -5,40% και τις 3.711 μονάδες, ενώ ο δείκτης των «μεσαίων» (FTSE Mid Cap) μειώνεται στο -5,69% και τις 2.337 μονάδες.

Συνολικά στο χρηματιστηριακό ταμπλό, 109 μετοχές κινούνται πτωτικά, πέντε μετοχές σημειώνουν άνοδο, ενώ τρεις μετοχές παραμένουν αμετάβλητες. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς κυμαίνεται στα 106,3 δισ. ευρώ, χάνοντας περισσότερα από 12 δισ. ευρώ σε σχέση με την περασμένη Πέμπτη.

Οι μετοχές που «πρωταγωνιστούν» στην πτώση

• H μετοχή της Εθνικής Τράπεζας κατρακυλά στο -5,99% και τα 8,1 ευρώ, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του έτους.
• Βουτιά στο -5,6% και το 1,92 ευρώ πραγματοποιεί η μετοχή της Alpha Bank, η οποία χάνει τα 2 ευρώ για πρώτη φορά από τον Μάρτιο.
• Η μετοχή της Eurobank οπισθοχωρεί στο -6,23% και τα 2,138 ευρώ, ενώ στα πρώτα λεπτά της συνεδρίασης έφθασε έως και το 1,95 ευρώ, έχοντας πτώση άνω του -12%.
• Στο -5,2% και τα 4,37 ευρώ περιορίζεται η μετοχή της Πειραιώς, η οποία μέχρι στιγμής έχει κάνει τζίρο τουλάχιστον 34 εκατ. ευρώ.
• Η μετοχή της Metlen εγκαταλείπει άρον – άρον τα πρόσφατα ιστορικά υψηλά (43 ευρώ), με αποτέλεσμα να πέφτει στο -4,60% και τα 37,3 ευρώ.
• Βουτιά -6,6% πραγματοποιεί η μετοχή της ΔΕΗ, η οποία αναδιπλώνεται στα 12,4 ευρώ, παρότι πριν μερικές ημέρες βρισκόταν άνω των 14 ευρώ.
• Η μετοχή του ΟΠΑΠ διορθώνει από τα πρόσφατα υψηλά 16ετίας, καθώς μειώνεται στο -3,2% και τα 16,8 ευρώ.
• Η μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η οποία προ ημερών φλέρταρε με τα 20 ευρώ, πλέον έχει γυρίσει στα 17,5 ευρώ. Μόνο σήμερα χάνει σχεδόν -4%.
• Οι μετοχές των εταιρειών του Ομίλου Viohalco συνεχίζουν να «πρωταγωνιστούν» στις ρευστοποιήσεις, λόγω της έκθεσης στις ΗΠΑ. Η μητρική βρίσκεται στο -6,7%, η Cenergy κατρακυλά στο -6,5% και η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ πέφτει στο -8,2%.
• Κάτω των 6 ευρώ διολισθαίνει η μετοχή της Lamda Development, η οποία περιορίζεται στο -6,5% και τα 5,8 ευρώ (χαμηλό από Νοέμβριο ’23), θέτοντας σε δοκιμασία το ορόσημο του 1 δισ. ευρώ σε όρους αποτίμησης.
• Στα 900 εκατ. ευρώ οπισθοχωρεί η κεφαλαιοποίηση της Aktor Group, η οποία συνεχίζει την αναδίπλωση προς τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 15 μηνών.
• Περισσότερο από -7% χάνουν οι μετοχές των Intracom Holdings και Intralot. Το αποτέλεσμα είναι η πρώτη να αναδιπλώνεται στα 2,6 ευρώ (χαμηλό 4 μηνών) και η δεύτερη να υποχωρεί στο 0,86 ευρώ (χαμηλό 16 μηνών). Υπενθυμίζεται ότι η Intralot έχει έντονη παρουσία στις ΗΠΑ, μέσω της τοπικής θυγατρικής. Ωστόσο, δεν αναμένεται να επηρεαστεί σημαντικά από τους δασμούς Τραμπ.
• Η μετοχή του ΑΔΜΗΕ δίνει συνέχεια στη διόρθωση από τα πρόσφατα ρεκόρ των 3,1 ευρώ. Πτώση στο -6,1% και τα 4,7 ευρώ σημειώνει η τιμή της εταιρείας.
• Κάμψη άνω του -7% παρουσιάζει η μετοχή της Κρι Κρι, η οποία περιορίζεται στα 14,3 ευρώ, εν μέσω των εκτιμήσεων για τις επιπτώσεις της εμπορικής πολιτικής του Ντόναλντ Τραμπ.
• Η μετοχή της Fourlis δέχεται ισχυρά «χτυπήματα», με αποτέλεσμα να κατρακυλά στο -7,6% και τα 3,7 ευρώ.
• Κάμψη άνω του -6% εμφανίζει η μετοχή της AVAX, η οποία γκρεμίζεται στο 1,77 ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι πριν μερικές ημέρες βρισκόταν στα 2,3 ευρώ (υψηλά 15ετίας).
• Στο -6,8% και τα 5,6 ευρώ μειώνεται η μετοχή της Quest Συμμετοχών, η οποία την Τετάρτη ανακοινώνει τα μεγέθη του 12μήνου.
• Η μετοχή της Fais Group δίνει συνέχεια στην ελεύθερη πτώση, καθώς «βουτά» στο -11,1% και τα 3,1 ευρώ. Υπενθυμίζεται ότι η τιμή εκκίνησης είχε προσδιοριστεί στα 4,7 ευρώ, γεγονός το οποίο σημαίνει ότι οι αθροιστικές απώλειες ξεπερνούν το -34%.
• Sell off στο -9% και το 1,25 ευρώ σημειώνει η μετοχή της UNIBIOS, η οποία βλέπει την αποτίμηση να περιορίζεται στα 21,4 εκατ. ευρώ.

Η «αντοχή» των 1.500 μονάδων

Περισσότερα από 12 δισ. ευρώ έχουν στοιχίσει μέχρι στιγμής οι εμπορικοί δασμοί του Ντόναλντ Τραμπ στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη, υπό το βάρος της διεθνούς αβεβαιότητας και ανησυχίας, να εγκαταλείπει άρον – άρον τα υψηλά 15ετίας και να βάζει (προσωρινά) τέλος στο παρατεταμένο ράλι, το οποίο τρέχει από τον περασμένο Νοέμβριο.

Κι αν μέχρι πριν λίγες ώρες γράφαμε ότι η ελληνική αγορά έχει αποθέματα «λίπους», προκειμένου να απορροφήσει τους κραδασμούς της διεθνούς αναστάτωσης, αυτό σίγουρα ανατρέπεται από την εικόνα της σημερινής συνεδρίασης, η οποία εξελίσσεται εξόχως αρνητικά, θέτοντας σε δοκιμασία τις στηρίξεις των 1.500 μονάδων, οι οποίες συμπίπτουν με τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 200 ημερών.

Εφόσον χαθεί το εν λόγω «ανάχωμα», οφείλουμε να αρχίσουμε να ανησυχούμε πραγματικά για την προοπτική του Γενικού Δείκτη, κάνοντας δεύτερες σκέψεις για τη βιωσιμότητα της θετικής μακροπρόθεσμης τάσης.

Κι όλα αυτά, φυσικά, κόντρα σε μια σειρά θετικών παραγόντων, οι οποίοι υπό διαφορετικές συνθήκες θα μπορούσαν να συντηρήσουν επί μακρόν το ανοδικό momentum της Αθήνας, όπως είναι για παράδειγμα τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, τα γενναιόδωρα μερίσματα, τα επιχειρηματικά deals, τα ικανοποιητικό discount σε σχέση με το εξωτερικό, τα ελκυστικά σημεία εισόδου σε αρκετές μετοχές και η υπεραπόδοση της εγχώριας οικονομίας.

Σήμα αναβάθμισης από τον FTSE 

Στο μεταξύ, μέσα στην τρέχουσα εβδομάδα -και συγκεκριμένα την Τρίτη 8 Απριλίου- η ελληνική αγορά περιμένει την ενδιάμεση αξιολόγηση του FTSE Russell, ο οποίος είναι πιθανό να δώσει ημερομηνία για την επαναφορά του Χ.Α. στο κλαμπ των Αναπτυγμένων Αγορών, βάζοντας τέλος στη «μαύρη κηλίδα» που άνοιξε η οικονομική κρίση της προηγούμενης δεκαετίας.

Μετά την ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας από τον Moody’s, ο FTSE Russell -ένας από τους τρεις παρόχους που αξιολογούν το ελληνικό χρηματιστήριο- έχει ελεύθερο… πεδίο, προκειμένου να οδηγήσει τη Λεωφόρο Αθηνών στις Αναπτυγμένες Αγορές, (το Χ.Α. είναι το μοναδικό στην Ε.Ε. που ανήκει στις Αναδυόμενες και όχι στις Αναπτυγμένες Αγορές). Και το πρώτο βήμα προς αυτόν τον στόχο είναι η ενδιάμεση αξιολόγηση της 8ης Απριλίου. Μην ξεχνάμε ότι, με βάση την αξιολόγηση του FTSE Russell, το Χ.Α. πληροί όλα τα κριτήρια για αναβάθμιση, συμπεριλαμβανομένης πλέον και της πιστοληπτικής ικανότητας, η οποία πρέπει να ανήκει στην επενδυτική κατηγορία και να μην έχει αρνητικό outlook.

Σε κάθε περίπτωση, οποιαδήποτε εξέλιξη προς την κατεύθυνση της επαναφοράς στις Αναπτυγμένες Αγορές αποκωδικοποιείται ως ένα θετικό βήμα για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς θα «ξεκλειδώσει» την πρόσβαση σε μια «δεξαμενή» κεφαλαίων κυρίως παθητικών funds (δηλαδή αυτών που ακολουθούν παθητικά συγκεκριμένους δείκτες), αξίας άνω των 12-15 τρισ. δολαρίων, τα οποία επενδύονται αποκλειστικά σε μετοχές των Αναπτυγμένων Αγορών. Το αντίστοιχο ποσό στις Αναδυόμενες Αγορές ανέρχεται σε 2-3 τρισ. δολάρια.

Επομένως, μιλάμε για μια τεράστια διαφορά ως προς τις δυνατότητες αξιοποίησης. Την ίδια στιγμή, στα θετικά συγκαταλέγεται αφενός η ποιότητα των κεφαλαίων, καθώς πρόκειται για επενδύσεις με πιο μακροπρόθεσμο προσανατολισμό, αφετέρου η ενίσχυση της ρευστότητας και του ημερήσιου τζίρου. Επίσης υπάρχει και το ζήτημα του πρεστίζ.

Θεμελιώδη μεγέθη και μερίσματα 

Εκτός του FTSE Russell, βέβαια, η τρέχουσα εβδομάδα περιλαμβάνει αρκετές ακόμη ενδιαφέρουσες εξελίξεις. Και μπορεί η σημερινή ημέρα να είναι… κενή, αλλά αύριο (8/4) αφενός η διοίκηση της Fourlis δίνει στη δημοσιότητα τα οικονομικά στοιχεία του 2024, αφετέρου διεξάγεται η Γενική Συνέλευση των Autohellas, Tράπεζα της Ελλάδος και Κρι – Κρι.

Επίσης, την Τετάρτη (9/4) η Quest Συμμετοχών ανακοινώνει τα μεγέθη του τελευταίου 12μηνου, ενώ μία ημέρα αργότερα, δηλαδή την Πέμπτη (10/4) είναι η σειρά της Orilina να πράξει το ίδιο. Ευρώπη Holdings, ΕΥΑΘ και Εβροφάρμα έπονται την Παρασκευή (11/4). Στις 10 Απριλίου, τέλος, είναι προγραμματισμένη η αποκοπή του δικαιώματος για την είσπραξη του ετήσιου μερίσματος της Autohellas, ύψους 0,85 ευρώ ανά μετοχή.