Τεχνητή νοημοσύνη – Οι αγορές αγγίζουν επικίνδυνη κορυφή: Ανησυχία για «φούσκα»

Τεχνητή νοημοσύνη –  Είναι το μεγάλο ερώτημα που σιγοβράζει στη Wall Street: Μήπως η ευφορία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη οδηγεί τις αγορές σε μια νέα, επώδυνη «φούσκα»;

Τεχνητή Νοημοσύνη: Οι τεχνολογικοί κολοσσοί επενδύουν δισεκατομμύρια

Τα νούμερα εντυπωσιάζουν – αλλά και τρομάζουν. Ο δείκτης S&P 500 βρίσκεται κοντά σε ιστορικό υψηλό, μετά από άλμα 28% από τον Απρίλιο και συνολική άνοδο 57% από την παρουσίαση του ChatGPT τον Νοέμβριο του 2022. Όπως προειδοποιεί ο Chris Galipeau της Franklin Templeton, «η αγορά συμπίεσε τριετείς αποδόσεις μέσα σε λίγους μήνες».

Ακόμη πιο ανησυχητικό: οι δέκα μεγαλύτερες μετοχές του S&P 500 αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 40% της αξίας του δείκτη, ενώ τα λεγόμενα meme stocks επιστρέφουν, δείχνοντας ένα επενδυτικό κλίμα που αγγίζει την υπερβολή. Οι συγκρίσεις με τις φούσκες του 1929 και του 2000 πληθαίνουν.

«Όταν τα μέσα μιλούν για “φούσκα”, συνήθως είμαστε ήδη μέσα σε μία», προειδοποιεί ο Michael O’Rourke της Jones Trading.

Το αφήγημα της Τεχνητής νοημοσύνης

Ο Tom Essaye της Sevens Report βλέπει στην τεχνητή νοημοσύνη το νέο αφήγημα που μπορεί να φουσκώσει την αγορά σε επικίνδυνα επίπεδα, όπως άλλοτε το διαδίκτυο ή η κτηματαγορά. Το κλειδί, λέει, είναι ο δείκτης ημιαγωγών PHLX (SOX), που καταγράφει την πορεία των μετοχών τσιπ – της κινητήριας δύναμης της ΤΝ.

Κι εδώ αρχίζουν τα ανησυχητικά. Παρά την έκρηξη του S&P 500, ο SOX παραμένει κάτω από τα υψηλά του Ιουλίου 2024. «Εάν οι μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης χάσουν τη δυναμική τους, το ράλι μπορεί να καταρρεύσει πολύ γρηγορότερα απ’ ό,τι περιμένουμε», προειδοποιεί.

Η απόκλιση μεταξύ των δύο δεικτών θεωρείται κρίσιμη: αν ο SOX υποχωρήσει και ξεκινήσει μαζικό sell-off, ο S&P 500 είναι σχεδόν βέβαιο ότι θα τον ακολουθήσει.

Η αμερικανική οικονομία στέλνει σήματα κινδύνου

Το φάσμα της ύφεσης ενισχύει τους φόβους. Η αύξηση θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ έχει επιβραδυνθεί, οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας ανεβαίνουν, και η οικονομία μοιάζει να πλησιάζει στο τέλος του κύκλου της.

Οι φούσκες, υπενθυμίζει ο Essaye, δημιουργούνται αργά και σπάνε απότομα – συνήθως όταν η οικονομία έχει ήδη γείρει προς την ύφεση.

Η αύξηση των θέσεων εργασίας τους τελευταίους μήνες στις ΗΠΑ ήταν χαμηλή, όπως έδειξαν τα στοιχεία για την απασχόληση, αυξάνοντας τις ανησυχίες ότι η οικονομία οδεύει προς ύφεση. Επιπλέον, οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας αυξάνονται σταδιακά, σημειώνει

Αν η ΤΝ παραμείνει η μοναδική πηγή αισιοδοξίας, οι αγορές ίσως να βρίσκονται πιο κοντά στην ανατροπή απ’ όσο δείχνουν τα πανηγυρικά ρεκόρ τους.