Χρυσός: Ράλι πετρελαίου, αναθεώρηση προσδοκιών για μειώσεις επιτοκίων και άνοδος του δολαρίου ανατρέπουν το αφήγημα του «ασφαλούς καταφυγίου»
Ισχυρές πιέσεις δέχθηκε ο χρυσός την Τρίτη, με το πολύτιμο μέταλλο να καταγράφει πτώση 5% παρά την έντονη γεωπολιτική κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή. Η κίνηση αυτή προκάλεσε αίσθηση στις αγορές, καθώς σε περιόδους πολεμικής έντασης ο χρυσός παραδοσιακά ενισχύεται ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο.
Το συμβόλαιο XAU/USD υποχώρησε μετά από ένα ισχυρό ανοδικό ξέσπασμα που είχε οδηγήσει τις τιμές σε επαναδοκιμή του ψυχολογικού ορίου των 5.000 δολαρίων ανά ουγγιά. Ωστόσο, η συνδυασμένη επίδραση της ανόδου του δολαρίου, της αναθεώρησης των προσδοκιών για τις μειώσεις επιτοκίων και της κατοχύρωσης κερδών από βραχυπρόθεσμους επενδυτές άλλαξε άρδην το σκηνικό.
Κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, αλλά ο χρυσός υποχωρεί
Η ένταση στη Μέση Ανατολή εντάθηκε σημαντικά τις τελευταίες ημέρες, με επιθέσεις σε Τεχεράνη και Βηρυτό, πλήγματα με drones σε αμερικανικές διπλωματικές αποστολές και ευρύτερη εμπλοκή περιφερειακών δυνάμεων. Παράλληλα, η σύγκρουση μεταξύ Ισραήλ και Χεζμπολάχ στον Λίβανο διευρύνει το πεδίο της αντιπαράθεσης.
Παρά το περιβάλλον αυξημένου γεωπολιτικού ρίσκου, που θεωρητικά ενισχύει τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, ο χρυσός δεν κατάφερε να διατηρήσει τα κέρδη του. Η αγορά φαίνεται να εστιάζει περισσότερο στις μακροοικονομικές επιπτώσεις της κρίσης και λιγότερο στο άμεσο ρίσκο.
Πετρέλαιο +14% και ανατροπή στις προσδοκίες για τα επιτόκια
Καθοριστικό ρόλο στην πτώση του χρυσού διαδραμάτισε η εκτίναξη των τιμών ενέργειας. Το αμερικανικό αργό WTI ενισχύεται κατά περίπου 14% από τις αρχές της εβδομάδας, τροφοδοτώντας φόβους για νέο κύμα πληθωριστικών πιέσεων.
Η άνοδος του πετρελαίου αλλάζει τις εκτιμήσεις για τη νομισματική πολιτική της Federal Reserve. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της LSEG, οι αγορές τιμολογούσαν πριν από λίγες ημέρες μειώσεις επιτοκίων ύψους περίπου 60 μονάδων βάσης έως τον Δεκέμβριο του 2026. Πλέον, η εκτίμηση έχει περιοριστεί στις 46 μονάδες βάσης, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε υποχωρήσει ακόμη και κοντά στις 40 μ.β.
Οι τοποθετήσεις αξιωματούχων της Fed ενίσχυσαν τη μεταβλητότητα. Ο Schmid προειδοποίησε ότι η ζήτηση εξακολουθεί να υπερβαίνει την προσφορά, αφήνοντας περιθώρια ανησυχίας για τον πληθωρισμό. Αντίθετα, ο Williams υιοθέτησε πιο καθησυχαστικό τόνο, επισημαίνοντας ότι τα πρόσφατα στοιχεία για τον πληθωρισμό είναι ενθαρρυντικά. Η διπλή αυτή εικόνα εντείνει την αβεβαιότητα.
Ισχυρό δολάριο, πίεση στον χρυσό
Παράλληλα, ο δείκτης δολαρίου DXY κινείται σε υψηλά έξι εβδομάδων, προσεγγίζοντας το ψυχολογικό επίπεδο των 100 μονάδων. Η ενίσχυση του αμερικανικού νομίσματος περιορίζει την ελκυστικότητα του χρυσού, καθώς καθιστά ακριβότερες τις αγορές για κατόχους άλλων νομισμάτων.
Σε αυτή τη φάση, το δολάριο φαίνεται να απορροφά το μεγαλύτερο μέρος των ροών ασφαλούς καταφυγίου, αφήνοντας τον χρυσό εκτεθειμένο σε πιέσεις. Η συνδυασμένη επίδραση ισχυρού δολαρίου και περιορισμένων προσδοκιών για επιθετικές μειώσεις επιτοκίων δημιουργεί ένα δυσμενές περιβάλλον για το πολύτιμο μέταλλο.
Δεν μπορεί να αποκλειστεί και η διάσταση της κατοχύρωσης κερδών. Μετά το έντονο ράλι που ακολούθησε το Σαββατοκύριακο, αρκετοί επενδυτές ενδέχεται να επέλεξαν να «κλειδώσουν» αποδόσεις, επιταχύνοντας τη διόρθωση.
Η κρίσιμη η ζώνη των 5.000 δολαρίων
Σε τεχνικό επίπεδο, το retest των 5.000 δολαρίων ανά ουγγιά αποτέλεσε κομβικό σημείο. Η περιοχή αυτή λειτουργεί ως ισχυρό ψυχολογικό και τεχνικό όριο. Ήδη παρατηρείται αντίδραση, με τις τιμές να ανακάμπτουν προς τα 5.095 δολάρια, δοκιμάζοντας τον κινητό μέσο όρο 100 ημερών κοντά στα 5.090 δολάρια.
Σε ενδεχόμενη περαιτέρω ανοδική κίνηση, η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται κοντά στα 5.128 δολάρια, ενώ ακολουθεί ο κινητός μέσος όρος 50 ημερών στα 5.179 δολάρια. Αντίθετα, μια καθαρή τετράωρη καθοδική διάσπαση κάτω από τα 5.000 δολάρια θα μπορούσε να ανοίξει τον δρόμο για επαναδοκιμή της στήριξης στα 4.965 δολάρια και ενδεχομένως προς τα 4.850 δολάρια, που αποτελεί προηγούμενο χαμηλό.
Η μεταβλητότητα παραμένει αυξημένη και η πορεία του χρυσού θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη της γεωπολιτικής κρίσης, την κατεύθυνση του πετρελαίου και τα επόμενα σήματα από τη Fed.
Διαβάστε επίσης; Διεθνείς Αγορές υπό πίεση: Πετρέλαιο και Χρυσός καταγράφουν έκρηξη λόγω Ιράν
Μ.Η.Τ. 242183