Ευρωαγορές: «Πράσινα» τα ταμπλό, αλλά η «βουτιά» Μαρτίου βάζει τέλος στο 8μηνο ράλι

Μικρή άνοδος στις ευρωαγορές, αλλά ο Μάρτιος καταγράφεται ως ο χειρότερος μήνας από το 2022 – Τι δείχνουν οι δείκτες

Οι ευρωπαϊκές αγορές μπορεί να έκλεισαν τον μήνα με συγκρατημένη ανοδική αντίδραση, ωστόσο η συνολική εικόνα δεν αφήνει περιθώρια παρερμηνειών. Ο Μάρτιος καταγράφεται ως ο χειρότερος μήνας από το 2022, βάζοντας τέλος σε ένα εντυπωσιακό ανοδικό σερί που είχε διαρκέσει οκτώ συνεχόμενους μήνες.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε οριακά στην τελευταία συνεδρίαση, ωστόσο σε επίπεδο μήνα κατέγραψε απώλειες της τάξης του 8%, ενώ σε τριμηνιαία βάση πέρασε σε αρνητικό έδαφος, για πρώτη φορά μετά από πέντε τρίμηνα συνεχούς ανόδου.

Η εικόνα αυτή αποτυπώνει τη μεταστροφή του επενδυτικού κλίματος. Οι αγορές εγκαταλείπουν σταδιακά το αφήγημα της σταθερής ανάκαμψης και εισέρχονται σε μια φάση αυξημένης επιφυλακτικότητας, όπου ο γεωπολιτικός κίνδυνος αποκτά πρωταγωνιστικό ρόλο.

Ανάλογη εικόνα καταγράφηκε και στους βασικούς ευρωπαϊκούς δείκτες, με τον DAX να εμφανίζει σημαντική μηνιαία διόρθωση, τον FTSE 100 να υποχωρεί αισθητά και τον CAC 40 να ακολουθεί την ίδια πορεία, παρά τις επιμέρους ημερήσιες αντιδράσεις.

Η εικόνα των επιμέρους δεικτών επιβεβαιώνει την εύθραυστη ισορροπία. Ειδικότερα, ο CAC 40 ενισχύθηκε κατά 0,57%, ο DAX κατέγραψε άνοδο 0,52%, ενώ ο FTSE 100 κινήθηκε επίσης θετικά κατά 0,48%. Αντίθετα, ο AEX στο Άμστερνταμ έκλεισε με απώλειες 0,49% και ο ISEQ υποχώρησε κατά 0,37%, αποτυπώνοντας τη διαφοροποίηση στο εσωτερικό της αγοράς.

Την ίδια ώρα, πιο ισχυρή δυναμική κατέγραψαν περιφερειακοί δείκτες, όπως ο FTSE 250 με άνοδο 1,19% και ο OMX Stockholm All Share με κέρδη 1,43%, στοιχείο που δείχνει επιλεκτική επιστροφή ρίσκου.

Ενέργεια και Ορμούζ στο επίκεντρο – Η αγορά «βλέπει» πληθωρισμό ξανά

Καθοριστικός παράγοντας για την επιδείνωση του κλίματος παραμένει η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, με επίκεντρο το Ιράν και τα Στενά του Ορμούζ, έναν από τους πιο κρίσιμους ενεργειακούς διαδρόμους παγκοσμίως.

Η διαταραχή των ενεργειακών ροών έχει οδηγήσει σε νέα άνοδο των τιμών του πετρελαίου, επαναφέροντας πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρώπη. Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν ήδη επιτάχυνση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη, γεγονός που περιπλέκει τη νομισματική πολιτική και αυξάνει την αβεβαιότητα για τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.

Σε αυτό το περιβάλλον, η ενέργεια αποτέλεσε τον μοναδικό κλάδο που κινήθηκε έντονα ανοδικά, καταγράφοντας σημαντικά κέρδη μέσα στον μήνα, καθώς οι επενδυτές αναζητούν καταφύγιο σε assets που επωφελούνται από την άνοδο των τιμών.

Αντίθετα, οι περισσότεροι κυκλικοί και καταναλωτικοί κλάδοι δέχθηκαν ισχυρές πιέσεις, καθώς η προοπτική υψηλότερου κόστους ενέργειας επηρεάζει άμεσα την κερδοφορία και τη ζήτηση.

Τεχνική αντίδραση ή παγίδα;

Η τελευταία συνεδρίαση του μήνα έδωσε μια ανάσα στις αγορές, καθώς ενισχύθηκαν οι προσδοκίες για πιθανή αποκλιμάκωση. Δημοσιεύματα που θέλουν τον Donald Trump να εμφανίζεται πιο διαλλακτικός ως προς την εξέλιξη της σύγκρουσης ενίσχυσαν τη διάθεση για ανάληψη ρίσκου, οδηγώντας σε βραχυπρόθεσμη αντίδραση.

Ωστόσο, οι αναλυτές παραμένουν επιφυλακτικοί. Η εμπειρία των τελευταίων εβδομάδων δείχνει ότι κάθε ανοδική κίνηση μπορεί να αποδειχθεί εύθραυστη, εφόσον δεν υπάρξει σαφής αποκλιμάκωση στο γεωπολιτικό μέτωπο.

Η αγορά φαίνεται να ισορροπεί ανάμεσα σε δύο αντίρροπες δυνάμεις. Από τη μία πλευρά, την ανάγκη για τεχνική αντίδραση μετά την έντονη διόρθωση και από την άλλη, τον φόβο για παρατεταμένη αστάθεια. Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και η πορεία των τιμών ενέργειας θα συνεχίσουν να λειτουργούν ως βασικοί καταλύτες για τις ευρωπαϊκές αγορές.

Διαβάστε επίσης; Αγορές: Κέρδη στην Ευρώπη, αλλά ο πόλεμος κρατά ψηλά το ρίσκο