Διόρθωση στη Wall Street μετά τα ιστορικά υψηλά: Πτώση σε S&P 500 και Nasdaq, άνοδος αποδόσεων ομολόγων και στροφή κεφαλαίων σε value μετοχές

Σε φάση διόρθωσης εισήλθαν οι αμερικανικές αγορές την Παρασκευή, με τη Wall Street να απομακρύνεται από τα ιστορικά υψηλά, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους στις μετοχές τεχνολογίας και ειδικότερα στο αφήγημα της τεχνητής νοημοσύνης. Η άνοδος των αποδόσεων στα κρατικά ομόλογα λειτούργησε ως καταλύτης για ρευστοποιήσεις σε τίτλους υψηλής αποτίμησης, ενισχύοντας τη μεταβλητότητα.

Ο Nasdaq δέχθηκε τις ισχυρότερες πιέσεις, ενώ ο S&P 500 υποχώρησε πάνω από 1%, μόλις μία ημέρα μετά το ιστορικό του κλείσιμο. Ο Dow Jones κινήθηκε επίσης πτωτικά, αν και εμφάνισε μεγαλύτερη ανθεκτικότητα λόγω της στροφής κεφαλαίων σε πιο αμυντικούς και κυκλικούς κλάδους.

Στο κλείσιμο της συνεδρίασης, ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,51% στις 48.458 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε απώλειες 1,07% στις 6.827 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κατέγραψε πτώση 1,69% στις 23.195 μονάδες. Σε ενδοσυνεδριακό επίπεδο, ο Nasdaq είχε φτάσει να χάνει έως και 2,3%, αποτυπώνοντας την ένταση των πιέσεων.

Πιέσεις από ομόλογα και ρευστοποιήσεις στο AI trade

Σε εβδομαδιαία βάση, ο S&P 500 κατέγραψε απώλειες περίπου 0,5% και ο Nasdaq πάνω από 1%, την ώρα που ο Dow Jones ολοκλήρωσε την εβδομάδα με άνοδο άνω του 1%. Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης συνέχισαν να υπεραποδίδουν, με τον Russell 2000 να ενισχύεται περισσότερο από 1%, ενισχύοντας το αφήγημα της ανακατανομής κεφαλαίων.

Καθοριστικό ρόλο στο αρνητικό κλίμα έπαιξε η απότομη άνοδος των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων. Η απόδοση του 10ετούς ενισχύθηκε στο 4,192%, ενώ το 30ετές εκτινάχθηκε στο 4,857%, αναζωπυρώνοντας τις ανησυχίες για παρατεταμένη περίοδο υψηλών επιτοκίων. Αντίθετα, το 2ετές κινήθηκε οριακά χαμηλότερα, αντανακλώντας τη διαφοροποίηση στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική.

Στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων βρέθηκε η Broadcom, με τη μετοχή να καταγράφει βουτιά άνω του 11%, παρά τα ισχυρά αποτελέσματα και τις θετικές προβλέψεις για το τρέχον τρίμηνο. Η αγορά εστίασε σε ανησυχίες για συμπίεση των περιθωρίων κέρδους, συμπαρασύροντας και άλλες μετοχές που συνδέονται με το «AI trade», όπως οι AMD, Palantir και Micron.

Η αρνητική δυναμική είχε αρχίσει να διαμορφώνεται ήδη από τις προηγούμενες συνεδριάσεις, μετά τις ανακοινώσεις της Oracle για αυξημένες επενδύσεις και καθυστερήσεις στην εμπορική αξιοποίηση έργων, ενώ επιβαρυντικός παράγοντας αποτέλεσαν και δημοσιεύματα για καθυστερήσεις σε έργα data centers. Πιέσεις δέχθηκαν και μετοχές ενεργειακών υποδομών που στηρίζουν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Rotation trade και θετικές προοπτικές παρά τη διόρθωση

Την ίδια ώρα, οι επενδυτές κατεύθυναν κεφάλαια σε κλάδους όπως οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, η υγεία και η βιομηχανία. Μετοχές όπως οι Visa, Mastercard, UnitedHealth Group και GE Aerospace κατέγραψαν κέρδη, στηρίζοντας κυρίως τον Dow Jones. Θετικά ξεχώρισε και η Lululemon, με άλμα 11% μετά την ανακοίνωση αποχώρησης του διευθύνοντος συμβούλου στο τέλος Ιανουαρίου.

Η συνεδρίαση επιβεβαίωσε τη συνέχιση του rotation trade, μετά και την τρίτη μείωση επιτοκίων από τη Federal Reserve μέσα στη χρονιά, την ώρα που εντείνονται οι διαφωνίες εντός της κεντρικής τράπεζας. Αξιωματούχοι της Fed, όπως η πρόεδρος του Κλίβελαντ Μπεθ Χάμακ και ο πρόεδρος του Κάνσας Σίτι Τζεφ Σμιντ, εμφανίστηκαν επιφυλακτικοί απέναντι σε περαιτέρω χαλάρωση, επισημαίνοντας ότι ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος.

Παρά τη διόρθωση, οι μακροπρόθεσμες προοπτικές για τις αγορές παραμένουν θετικές σύμφωνα με μεγάλους επενδυτικούς οίκους. Η Goldman Sachs διατηρεί τον στόχο της για τον S&P 500 στις 7.600 μονάδες το 2026, προβλέποντας άνοδο περίπου 10%, ενώ αντίστοιχα αισιόδοξες εκτιμήσεις διατυπώνουν η Morgan Stanley, η Deutsche Bank και η RBC Capital Markets. Στην Ευρώπη, η μέση εκτίμηση βλέπει άνοδο 7% για τον Stoxx 600 το 2026.

Σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, μέρος της αγοράς συνεχίζει να ποντάρει σε ένα χριστουγεννιάτικο ράλι μέσω ευρύτερης ανακατανομής σε μετοχές που έχουν μείνει πίσω σε σχέση με την τεχνολογία, την ώρα που η μεταβλητότητα παραμένει αυξημένη σε μετοχές, ομόλογα και εμπορεύματα.