Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EBA) ανακοίνωσε σήμερα τα αποτελέσματα του stress test 2025, στο οποίο έλαβαν μέρος 64 συστημικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα από 17 κράτη-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης και της ευρωζώνης, αντιπροσωπεύοντας το 75% των τραπεζικών στοιχείων ενεργητικού της Ε.Ε.
Όπως αναφέρει σε ανακοίνωση η EBA, τα αποτελέσματα «επιβεβαιώνουν ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες παραμένουν ανθεκτικές ακόμη και σε περίπτωση σοβαρής υποθετικής οικονομικής ύφεσης».
Το υποθετικό σενάριο περιλαμβάνει σημαντική επιδείνωση του παγκόσμιου μακροοικονομικού και χρηματοοικονομικού περιβάλλοντος με σωρευτική συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 6,3% το 2025-2027, που προκαλείται από αναζωπύρωση γεωπολιτικών εντάσεων, αποσύνδεση στο παγκόσμιο εμπόριο (περιλαμβανομένης της αύξησης δασμών), καθώς και επίμονες διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Παρά τις ζημίες ύψους 547 δισ. ευρώ, οι τράπεζες της Ε.Ε. διατηρούν ισχυρές κεφαλαιακές θέσεις και ικανότητα στήριξης της οικονομίας, τονίζει η EBA.
Κύρια ευρήματα
*Η κεφαλαιακή απομείωση υπό το δυσμενές σενάριο του stress test ανέρχεται σε 370 μονάδες βάσης (bps), οδηγώντας σε δείκτη Κύριων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (CET1) στο 12% στο τέλος της περιόδου του σεναρίου. Η ισχυρή δημιουργία εισοδήματος κατά τη διάρκεια της άσκησης βοηθά τις τράπεζες να αντισταθμίσουν εν μέρει τις ζημίες τους, οδηγώντας σε μικρότερη απομείωση σε σύγκριση με την άσκηση του 2023.
*Οι τράπεζες ξεκινούν την άσκηση με υψηλότερη κερδοφορία και κεφαλαιακή επάρκεια σε σχέση με τα προηγούμενα έτη. Παρόλο που είναι πιο ευαίσθητες στους κινδύνους και εμφανίζουν υψηλότερες ονομαστικές ζημίες, διαθέτουν καλύτερη ικανότητα απορρόφησης μέσω της δημιουργίας εισοδήματος. Οι μεγαλύτερες ευπάθειες εμφανίζονται στον πιστωτικό και στον αγοραίο κίνδυνο, οι οποίοι αποτελούν τους βασικούς παράγοντες των ζημιών του stress test.
*Συγκεκριμένα δυσμενή σενάρια επηρεάζουν τους οικονομικούς τομείς με διαφορετικό τρόπο. Οι τράπεζες έχουν βελτιώσει την ικανότητά τους να διαφοροποιούν τον αντίκτυπο των δυσμενών σεναρίων ανά τομέα, ωστόσο εξακολουθεί να υπάρχει ανάγκη για περαιτέρω βελτίωση των μοντέλων τους.
*Η ισχυρή επίδοση των τραπεζών της ΕΕ στο πανευρωπαϊκό stress test του 2025 είναι καθησυχαστική. Παρ’ όλα αυτά, η διατήρηση επαρκούς κεφαλαίου παραμένει ζωτικής σημασίας για τη διασφάλιση της σταθερότητας του τραπεζικού συστήματος της ΕΕ.
Πώς κινήθηκαν οι ελληνικές τράπεζες
Τα stress test της EBA έδειξαν ότι οι ελληνικές τράπεζες που συμμετείχαν διαθέτουν επαρκή κεφάλαια ακόμη και στο αντίξοο σενάριο.
Ειδικότερα, ο βασικός κεφαλαιακός δείκτης CET1 της Alpha BankΑΛΦΑ -0,30%, από 16,3% στα τέλη του 2024 εκτιμάται ότι θα κινηθεί στο 18,6% στα τέλη του 2027 στο βασικό σενάριο ενώ στο αντίξοο, αναμένεται να υποχωρήσει στο 13,9% το 2025, στο 14% το 2026 και στο 14,1% το 2027.
Αντίστοιχα, ο δείκτης CET1 της Εθνικής Τράπεζας, από 18,3% στα τέλη του 2024 αναμένεται να διαμορφωθεί στο 21,9% το 2027 στο βασικό σενάριο, ενώ στο δυσμενές, υποχωρεί στο 16,6% το 2025, στο 16,9% το 2026 και στο 17,5% το 2027.
Ο CET1 της Τράπεζας Πειραιώς, από 14,5% το 2024 αναμένεται να αυξηθεί στο 15,8% στο βασικό σενάριο, ενώ στο αντίξοο, μπορεί να υποχωρήσει στο 12,5% το 2025 και στο 11,8% το 2026 και το 2027.
Η Eurobank δεν συμμετείχε στα stress tests λόγω της πρόσφατης εξαγοράς της Ελληνικής Τράπεζας.
Το βασικό σενάριο
Το βασικό σενάριο υποθέτει μέση ετήσια αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ στην ΕΕ κατά 1,5% μεταξύ 2025 και 2027, με αργά μειωμένο ποσοστό ανεργίας στο 5,5% το 2027 και σταθεροποίηση του πληθωρισμού πολύ κοντά στο στόχο του 2%. Τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια αναμένεται να μειωθούν περαιτέρω από τα επίπεδα εκκίνησης, ενώ αναμένεται μικρή αύξηση για τα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Η αγορά ακινήτων υποθέτει μικρή αύξηση των τιμών έως το 2027 σε σύγκριση με τα επίπεδα του 2024.
Σύμφωνα με τις μακροοικονομικές υποθέσεις του βασικού σεναρίου, οι τράπεζες προβλέπουν συνολικό κέρδος 171 δισ. ευρώ τόσο για το 2025 όσο και για το 2026, και 160 δισ. ευρώ για το 2027, λίγο χαμηλότερο από τα 181 δισ. ευρώ κερδών που παρατηρήθηκαν το 2024. Αυτά τα κερδοφόρα έτη βοηθούν τις τράπεζες να αυξήσουν περαιτέρω το κεφάλαιο μέσω των παρακρατούμενων κερδών. Το συνολικό κεφάλαιο CET1 αυξάνεται κατά 148 δισ. ευρώ κατά τη διάρκεια των τριών ετών του χρονικού ορίζοντα, από 1.421 δισ. ευρώ στο τέλος του 2024 σε 1.568 δισ. ευρώ στο τέλος της άσκησης.
Σύμφωνα με το βασικό σενάριο εξάλλου, οι τράπεζες συνεχίζουν να αυξάνουν το κεφάλαιό τους μέσω παρακρατούμενων κερδών, φτάνοντας σε συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 16,9% έως το τέλος του 2027. Όλες οι τράπεζες πληρούν τις συνολικές κεφαλαιακές τους απαιτήσεις (OCR) με συνολικά 526 δισ. ευρώ κεφαλαίου CET1 πλέον των απαιτήσεων στο τέλος του 2027.
Το δυσμενές μακροοικονομικό σενάριο
Για την ΕΕ, το δυσμενές σενάριο είναι πιο σοβαρό από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση και επίσης σημαντικά πιο σοβαρό από τις πρόσφατες μακροοικονομικές εξελίξεις. Συνδυάζει μια απότομη απώλεια πραγματικού ΑΕΠ για την ΕΕ, που φτάνει το -6,3% από το σημείο εκκίνησης το 2024 έως το τέλος του χρονικού ορίζοντα το 2027, ενώ το ποσοστό ανεργίας στην ΕΕ αυξάνεται κατά 5,8 ποσοστιαίες μονάδες την ίδια περίοδο. Ειδικότερα, τα βασικά χαρακτηριστικά του δυσμενούς μακροοικονομικού σεναρίου είναι:
• σοβαρή απώλεια του πραγματικού ΑΕΠ για την ΕΕ, φτάνοντας το 6,3% από το σημείο εκκίνησης το 2024 έως το 2027.
• σημαντική αύξηση του ποσοστού ανεργίας στην ΕΕ, κατά 5,8 ποσοστιαίες μονάδες από το σημείο εκκίνησης το 2024 έως το 2027.
• αύξηση του πληθωρισμού πάνω από τα βασικά επίπεδα τα πρώτα δύο χρόνια του χρονικού ορίζοντα, κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες το 2025 και 1,5 ποσοστιαίες μονάδες το 2026, με μείωση κάτω από το βασικό επίπεδο κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες το 2027.
• σημαντική αύξηση των μακροπρόθεσμων επιτοκίων της ΕΕ, κατά περίπου 150 μονάδες βάσης μεταξύ του σημείου εκκίνησης στο τέλος του 2024 και του τέλους του 2027.
• ισχυρή πτώση των τιμών των μετοχών της ΕΕ από το σημείο εκκίνησης, κατά 50% το 2025, 46% το 2026 και 42% το 2027.
• σημαντική πτώση των τιμών των κατοικιών και των εμπορικών ακινήτων στην ΕΕ από το σημείο εκκίνησης σε τριετή ορίζοντα, κατά 15,7% και 29,5% αντίστοιχα.
Μ.Η.Τ. 242183