ΕΚΤ: Συναγερμός για τα κρατικά χρέη στις τράπεζες – Τι ανησυχεί τους τραπεζίτες

Της Μαρίας Αναστασιάδη

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εξέφρασε έντονη ανησυχία για τους αυξανόμενους κινδύνους που αντιμετωπίζει το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα, εξαιτίας της γεωπολιτικής έντασης στη Μέση Ανατολή και της σημαντικής ανόδου στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, που δημιουργούν αστάθεια στις διεθνείς αγορές.

Κατά τη διάρκεια συνεδρίου στη Φρανκφούρτη, η επικεφαλής του Εποπτικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Κλαούντια Μπουχ, επισήμανε ότι σε περίπτωση επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης ο «κρατικός κίνδυνος» για τις τράπεζες ενδέχεται να αυξηθεί αισθητά. Όπως εξήγησε, οι γεωπολιτικές εξελίξεις επηρεάζουν ήδη αρνητικά την οικονομική ανάπτυξη, ενώ οι συνέπειες στα τραπεζικά δάνεια και στην ποιότητά τους αναμένεται να φανούν πιο καθαρά τους επόμενους μήνες.

Η βασική ανησυχία της ΕΚΤ αφορά τη μεγάλη συμμετοχή κρατικών ομολόγων στα χαρτοφυλάκια πολλών τραπεζών. Παρότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες εμφανίζονται σήμερα πιο θωρακισμένες κεφαλαιακά σε σχέση με το παρελθόν, εξακολουθούν να διατηρούν υψηλή έκθεση σε δημόσιο χρέος, γεγονός που τις καθιστά ευάλωτες σε έντονες διακυμάνσεις των αγορών ομολόγων. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, ενδεχόμενη πτώση των τιμών των ομολόγων θα μπορούσε να επιφέρει σημαντικές ζημιές στους ισολογισμούς τους.

Το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνθηκε ακόμη περισσότερο μετά την όξυνση της αντιπαράθεσης μεταξύ Ιράν και Ισραήλ, καθώς και τις επιθέσεις στην περιοχή του Περσικού Κόλπου. Οι αγορές φοβούνται ότι μια παρατεταμένη κρίση ή πιθανή διακοπή της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέα αύξηση των τιμών της ενέργειας και σε ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων διεθνώς.

Οι ανησυχίες αυτές προκάλεσαν έντονες ρευστοποιήσεις κρατικών ομολόγων, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις τους να κινηθούν στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δεκαετιών. Ενδεικτικά, το αμερικανικό δεκαετές ομόλογο έφτασε στο 4,6%, το γερμανικό δεκαετές Bund άγγιξε το 3,2%, ενώ το βρετανικό δεκαετές gilt ξεπέρασε το 5%.

Παράλληλα, οι επενδυτές θεωρούν πιθανό το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων επιτοκίων από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες, προκειμένου να αντιμετωπιστεί ενδεχόμενη αναζωπύρωση του πληθωρισμού λόγω της ενεργειακής κρίσης. Μια τέτοια εξέλιξη θα αύξανε περαιτέρω το κόστος δανεισμού για κράτη, επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

Η Κλαούντια Μπουχ κάλεσε τις τράπεζες να ενισχύσουν τη ρευστότητά τους και να προετοιμάσουν εναλλακτικά σχέδια αντιμετώπισης κρίσεων, ώστε να μπορέσουν να ανταποκριθούν σε πιθανές αναταράξεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Αντίστοιχη ανησυχία εξέφρασε και η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δηλώνοντας ότι η πορεία των διεθνών αγορών ομολόγων παρακολουθείται στενά και με ιδιαίτερη προσοχή.

Λαγκάρντ: Προς αναθεώρηση οι εκτιμήσεις της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό

Πιερρακάκης: Στουρνάρας και θεσμική συνέχεια ως «κλειδί» για την οικονομική σταθερότητα