Fed και εμπόριο πιέζουν τον χρυσό: Η αγορά «διορθώνει» μετά το ιστορικό ράλι

Ο χρυσός υποχώρησε κάτω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά, καθώς η αποκλιμάκωση ΗΠΑ-Κίνας μείωσε τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια

Μετά από εβδομάδες έντονης μεταβλητότητας και ένα ιστορικό ράλι που κορυφώθηκε τον Οκτώβριο, ο χρυσός υποχώρησε κάτω από το ψυχολογικό όριο των 4.000 δολαρίων ανά ουγγιά. Η πτώση ήρθε καθώς οι επενδυτές δείχνουν αυξημένη εμπιστοσύνη στην πορεία των εμπορικών σχέσεων ΗΠΑ-Κίνας, περιορίζοντας τη ζήτηση για παραδοσιακά ασφαλή επενδυτικά καταφύγια.

Η τιμή spot του πολύτιμου μετάλλου μειώθηκε κατά 2,7%, στα 4.002,29 δολάρια ανά ουγγιά, με ενδοσυνεδριακή πτώση έως τα 3.970,81 δολάρια, το χαμηλότερο επίπεδο από τις 10 Οκτωβρίου. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για παράδοση Δεκεμβρίου στις ΗΠΑ έκλεισαν στα 4.019,70 δολάρια, σημειώνοντας απώλειες 2,9%.

Οι εμπορικές εξελίξεις ΗΠΑ-Κίνας πιέζουν το πολύτιμο μέταλλο

Η σταδιακή αποκλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων ανάμεσα σε Ουάσιγκτον και Πεκίνο άλλαξε το κλίμα στις διεθνείς αγορές. Η προοπτική μιας μερικής εμπορικής συμφωνίας, με αναστολή των αμερικανικών δασμών και άρση ελέγχων στις σπάνιες γαίες, οδήγησε τους επενδυτές σε μαζικές ρευστοποιήσεις χρυσού.

«Μια επικείμενη συμφωνία ΗΠΑ-Κίνας μειώνει την ανάγκη για τοποθετήσεις σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, όπως ο χρυσός», δήλωσε ο Ντέιβιντ Μέγκερ, διευθυντής συναλλαγών μετάλλων στην High Ridge Futures. Η αισιοδοξία ενισχύθηκε από την προγραμματισμένη συνάντηση του Ντόναλντ Τραμπ με τον Σι Τζινπίνγκ την Πέμπτη, η οποία αναμένεται να επισφραγίσει το πλαίσιο συνεργασίας.

Από το ράλι… ρεκόρ στην έντονη διόρθωση

Μόλις πριν από μία εβδομάδα, στις 20 Οκτωβρίου, ο χρυσός είχε φτάσει σε ιστορικό υψηλό 4.381,21 δολαρίων ανά ουγγιά, ωθούμενος από τις γεωπολιτικές εντάσεις και την αβεβαιότητα στις αγορές. Ωστόσο, η εντυπωσιακή άνοδος αποδείχθηκε βραχύβια. Μέσα σε λίγες ημέρες, οι τιμές έχασαν περισσότερο από 3%, καθώς η αγορά προεξόφλησε σταδιακή ομαλοποίηση των εμπορικών σχέσεων και χαμηλότερη ανάγκη για προστατευτικές επενδύσεις.

Ο Τζέφρι Κρίστιαν, διευθύνων σύμβουλος του ομίλου CPM, εκτίμησε ότι η πτώση οφείλεται «όχι μόνο σε τεχνικές ρευστοποιήσεις αλλά και στη μείωση των ανησυχιών που είχαν οδηγήσει το ράλι από τα 3.800 στα 4.400 δολάρια τον Οκτώβριο».

Το βλέμμα στη Fed και τα επιτόκια

Οι αγορές αναμένουν με ενδιαφέρον τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) την Τετάρτη, με πιθανότητα 97% για νέα μείωση επιτοκίων κατά 0,25%. Ο χρυσός, ως μη αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο, παραδοσιακά ευνοείται από χαμηλά επιτόκια. Ωστόσο, η πρόσφατη αδυναμία δείχνει ότι οι επενδυτές προτιμούν να στραφούν προσωρινά προς τα πιο ριψοκίνδυνα assets.

Παρά τη διόρθωση, πολλοί αναλυτές εκτιμούν ότι η μακροπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική, με προοπτική επαναφοράς προς τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά σε ορίζοντα διετίας, εφόσον η παγκόσμια ανάπτυξη επιβραδυνθεί και οι κεντρικές τράπεζες συνεχίσουν να χαλαρώνουν τη νομισματική πολιτική.

Οι προοπτικές και οι αναθεωρημένες προβλέψεις

Οι αναλυτές της Capital Economics εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί, μειώνοντας την πρόβλεψή τους για την τιμή του χρυσού στα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά έως το τέλος του 2026, επισημαίνοντας ότι η αύξηση των τιμών κατά 25% από τον Αύγουστο «είναι δύσκολο να δικαιολογηθεί με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη».

Παράλληλα, και τα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα κινήθηκαν πτωτικά. Το ασήμι υποχώρησε κατά 3,6% στα 46,85 δολάρια ανά ουγγιά, η πλατίνα κατά 0,4% στα 1.592 δολάρια, ενώ το παλλάδιο έχασε 1,8%, στα 1.403 δολάρια.

Διαβάστε επίσης: Ο χρυσός υποχωρεί, οι μετοχές εκτοξεύονται: Ρεκόρ κερδών για το S&P 500