Το πετρέλαιο ξεκινά το 2026 με ήπια άνοδο. Ποιες δυνάμεις επηρεάζουν τις τιμές και τι δείχνουν οι γεωπολιτικές εξελίξεις

Η νέα χρονιά ξεκίνησε με δειλά κέρδη για την αγορά πετρελαίου, λίγες μόλις ημέρες μετά από ένα ιδιαίτερα βαρύ 2025. Το Brent κινήθηκε κοντά στα 61 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI διαμορφώθηκε περίπου στα 57,5 δολάρια, ανακτώντας ελάχιστο χαμένο έδαφος. Η μικρή άνοδος ωστόσο δεν αλλάζει τη μεγάλη εικόνα: το πετρέλαιο κατέγραψε τη μεγαλύτερη ετήσια απώλειά του από το 2020 και το τρίτο συνεχόμενο έτος πτώσης, μια εξέλιξη που αποτυπώνει το βάρος της υπερπροσφοράς και των εμπορικών εντάσεων.

Την ίδια στιγμή, οι γεωπολιτικές εξελίξεις επανέρχονται στο προσκήνιο. Οι στοχευμένες επιθέσεις της Ουκρανίας σε ρωσικές ενεργειακές εγκαταστάσεις επιχειρούν να πλήξουν τα έσοδα της Μόσχας, ενώ οι νέες αμερικανικές κυρώσεις στη Βενεζουέλα πιέζουν τις εξαγωγές της χώρας, αυξάνοντας το ρίσκο για τους διεθνείς εμπορικούς διαδρόμους. Παρά ταύτα, οι αγορές δείχνουν ότι έχουν συνηθίσει στις εντάσεις και αντιδρούν με περισσότερη ψυχραιμία από ό,τι στο παρελθόν.

Υπερπροσφορά, κυρώσεις και μια αγορά που αναζητά ισορροπία

Το 2025, οι τιμές πιέστηκαν κυρίως από τον φόβο υπερπροσφοράς. Η αμερικανική παραγωγή ανέβηκε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, ξεπερνώντας τα 13,8 εκατ. βαρέλια ημερησίως, ενώ τα αποθέματα αργού μειώθηκαν μεν, αλλά η αυξημένη διύλιση οδήγησε σε υψηλότερα αποθέματα βενζίνης και διυλισμένων προϊόντων. Σε αυτό το περιβάλλον, ακόμη και οι γεωπολιτικοί κραδασμοί δεν στάθηκαν αρκετοί για να αντιστρέψουν τη γενική καθοδική τάση.

Η πίεση προς τη Βενεζουέλα από την Ουάσιγκτον περιπλέκει περαιτέρω το σκηνικό, καθώς οι κυρώσεις σε ναυτιλιακές εταιρείες και δεξαμενόπλοια περιορίζουν τις κινήσεις της κρατικής PDVSA και απειλούν με συμφόρηση τις εγκαταστάσεις αποθήκευσης. Παρ’ όλα αυτά, οι αγορές εξακολουθούν να αξιολογούν ως ισχυρότερο παράγοντα τις προσδοκίες για άφθονη προσφορά, σε μια περίοδο όπου η παγκόσμια ζήτηση εμφανίζει πιο συγκρατημένους ρυθμούς.

Προοπτικές: Τεχνική ανάκαμψη ή παροδική αντίδραση;

Η περιορισμένη άνοδος των πρώτων ημερών του 2026 μοιάζει περισσότερο με τεχνική αντίδραση παρά με ουσιαστική αλλαγή τάσης. Οι επενδυτές σταθμίζουν το ενδεχόμενο νέων εμπορικών περιορισμών, την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας και τις κινήσεις των μεγάλων παραγωγών. Αν οι προοπτικές ζήτησης παραμείνουν ασθενείς, η υπερπροσφορά μπορεί να συνεχίσει να λειτουργεί ως «ταβάνι» για τις τιμές, ακόμη και σε περιόδους γεωπολιτικής έντασης.

Το στοίχημα για τους επόμενους μήνες είναι αν η αγορά θα καταφέρει να βρει ένα πιο βιώσιμο σημείο ισορροπίας ή αν οι συνεχείς διακυμάνσεις θα παγιώσουν ένα περιβάλλον χαμηλών τιμών με αυξημένη μεταβλητότητα.

Διαβάστε επίσης: Σταθερό το πετρέλαιο, με φόντο τις εξελίξεις σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή