Αττική Οδός και Εγνατία «οδηγούν» τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Νέα αποτίμηση στα €52/μετοχή

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Άλμα στην τιμή-στόχο από τη Eurobank Equities – Βλέπει αξία 52 ευρώ και ισχυρή άνοδο κερδοφορίας

Ισχυρό περιθώριο ανόδου για τη μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ βλέπει η Eurobank Equities, η οποία προχωρά σε θεαματική αναβάθμιση της τιμής-στόχου στα 52 ευρώ από 34,80 ευρώ προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα αμετάβλητη τη σύσταση «Buy».

Η νέα αποτίμηση αντανακλά την αυξανόμενη πεποίθηση ότι ο όμιλος εισέρχεται σε μια νέα φάση δημιουργίας αξίας, καθώς τα μεγάλα έργα παραχώρησης που υλοποιήθηκαν τα προηγούμενα χρόνια αρχίζουν πλέον να μεταφράζονται σε ισχυρές ταμειακές ροές, υψηλότερη κερδοφορία και ενισχυμένες αποδόσεις για τους μετόχους.

Αττική Οδός και Εγνατία αλλάζουν τον επενδυτικό χάρτη

Στην έκθεσή της με τίτλο «Taking the High Road to Long-Term Value», η χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ ως τον κυρίαρχο όμιλο υποδομών στην ελληνική αγορά, με ηγετική παρουσία στους τομείς των παραχωρήσεων, των κατασκευών και των σύνθετων έργων μεγάλης κλίμακας.

Η Eurobank Equities θεωρεί ότι η ενσωμάτωση της Αττική Οδός και της Εγνατία Οδός σηματοδοτεί μια κομβική καμπή για τον όμιλο.

Όπως επισημαίνεται, η αξία των παραχωρήσεων περνά πλέον από τη φάση ανάπτυξης και επενδύσεων στη φάση απόδοσης, δημιουργώντας σημαντικά οφέλη μέσω:

• αυξημένων λειτουργικών κερδών,
• υψηλότερων μερισματικών ροών,
• βελτιωμένης χρηματοοικονομικής ευελιξίας,
• ισχυρότερης δημιουργίας ελεύθερων ταμειακών ροών.

Αναβάθμιση προβλέψεων για EBITDA έως το 2028

Η χρηματιστηριακή αναθεωρεί ανοδικά τις εκτιμήσεις της για τα προσαρμοσμένα EBITDA της περιόδου 2026-2028 κατά 5% έως 11%, ενσωματώνοντας τη μεγαλύτερη συνεισφορά των παραχωρήσεων στα οικονομικά αποτελέσματα του ομίλου.

Παράλληλα, προβλέπει ότι η λειτουργική κερδοφορία θα ενισχυθεί κατά περίπου 21% το 2026, επίδοση που αναμένεται να προέλθει από τρεις βασικούς πυλώνες:

Οι καταλύτες ανάπτυξης

Γιατί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ παραμένει κορυφαία επιλογή

Η Eurobank Equities υπογραμμίζει ότι η επενδυτική περίπτωση της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στηρίζεται πλέον σε ένα πιο ισορροπημένο επιχειρηματικό μοντέλο, όπου οι παραχωρήσεις προσφέρουν σταθερές και προβλέψιμες εισροές, ενώ ο κατασκευαστικός βραχίονας συνεχίζει να αξιοποιεί το ισχυρό επενδυτικό κύμα σε έργα υποδομών και μεταφορών.

Το νέο χαρτοφυλάκιο του ομίλου επιτρέπει, σύμφωνα με τους αναλυτές, καλύτερη ορατότητα κερδών για τα επόμενα χρόνια, στοιχείο που δικαιολογεί την υψηλότερη αποτίμηση και τη διατήρηση της μετοχής στις κορυφαίες επιλογές της ελληνικής αγοράς.

Ο συνδυασμός ισχυρού χαρτοφυλακίου έργων, ώριμων παραχωρήσεων και βελτιωμένης λειτουργικής κερδοφορίας δημιουργεί τις προϋποθέσεις για σημαντική υπεραπόδοση της μετοχή.

Διαβάστε επίσης: Νέα αναβάθμιση για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Στα €58 η τιμή στόχος και περιθώριο ανόδου 40% από Santander