Ο επικεφαλής της JPMorgan προειδοποιεί ότι οι αγορές υποτιμούν τον κίνδυνο νέας ανόδου των επιτοκίων, καθώς οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων κινούνται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007.
Νέο καμπανάκι για την πορεία των επιτοκίων και των διεθνών αγορών έκρουσε ο CEO της JPMorgan, Jamie Dimon, την ώρα που οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων καταγράφουν πολυετή υψηλά. Ο ισχυρός άνδρας της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας προειδοποίησε ότι το κόστος δανεισμού μπορεί να αυξηθεί ακόμη περισσότερο, εξαιτίας του πληθωρισμού, των γεωπολιτικών εντάσεων και της εκτίναξης του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ.
Ο Jamie Dimon δήλωσε σε συνέντευξή του στο Bloomberg Television ότι τα επιτόκια ενδέχεται να κινηθούν σημαντικά υψηλότερα από τα σημερινά επίπεδα, προειδοποιώντας ότι οι επενδυτές ίσως υποτιμούν τους κινδύνους στις αγορές ομολόγων.
«Τα επιτόκια θα μπορούσαν να είναι πολύ υψηλότερα από ό,τι είναι σήμερα», σημείωσε ο επικεφαλής της JPMorgan Chase & Co., εκφράζοντας την ανησυχία ότι η παγκόσμια οικονομία περνά από μια περίοδο υπερβάλλουσας αποταμίευσης σε μια φάση περιορισμένης ρευστότητας.
Οι δηλώσεις Dimon έρχονται σε μια περίοδο έντονης αναταραχής στις αγορές κρατικού χρέους, με τα μακροπρόθεσμα αμερικανικά ομόλογα να δέχονται ισχυρές πιέσεις. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η άνοδος των τιμών του πετρελαίου, οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και η επιμονή του πληθωρισμού θα μπορούσαν να αναγκάσουν τη Federal Reserve να διατηρήσει υψηλά επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Την ίδια ώρα, οι ανησυχίες για τα διογκωμένα δημοσιονομικά ελλείμματα στις ΗΠΑ, την Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο αυξάνουν την πίεση στις αγορές ομολόγων, καθώς οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερες αποδόσεις για να διακρατούν χρέος μεγάλης διάρκειας.
Οι αποδόσεις στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007
Οι αποδόσεις των 30ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων εκτοξεύθηκαν αυτή την εβδομάδα στα υψηλότερα επίπεδα από το 2007, ενώ οι αποδόσεις των διετών τίτλων άγγιξαν υψηλό από τον Φεβρουάριο του 2025.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς, η απόδοση του διετούς ομολόγου αυξήθηκε έως το 4,11%, ενώ το δεκαετές ομόλογο κινήθηκε κοντά στο 4,62%, εν μέσω αυξανόμενης αβεβαιότητας για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας και της νομισματικής πολιτικής.
Η νέα άνοδος στις αποδόσεις συνδέεται και με τις εξελίξεις γύρω από το Ιράν. Δημοσίευμα του Reuters ανέφερε ότι η Τεχεράνη δεν προτίθεται να αποστείλει στο εξωτερικό το εμπλουτισμένο ουράνιο που διαθέτει, γεγονός που θεωρείται εμπόδιο σε μια πιθανή συμφωνία με τις ΗΠΑ. Η εξέλιξη αυτή οδήγησε σε νέα άνοδο τις τιμές του πετρελαίου, εντείνοντας τους φόβους για αναζωπύρωση του πληθωρισμού.
Αλλάζουν οι προσδοκίες για τη Fed
Οι αγορές πλέον επαναξιολογούν την πορεία της Federal Reserve, εγκαταλείποντας το σενάριο διαδοχικών μειώσεων επιτοκίων που κυριαρχούσε πριν από την κλιμάκωση της κρίσης στη Μέση Ανατολή.
Σύμφωνα με τα συμβόλαια ανταλλαγής επιτοκίων, οι επενδυτές αποτιμούν πλέον υψηλή πιθανότητα αύξησης επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης έως το τέλος του έτους, ενώ θεωρούν σχεδόν βέβαιη μία νέα αύξηση έως τον Μάρτιο.
Ο Jamie Dimon τόνισε ότι το αυξημένο κόστος δανεισμού θα επηρεάσει τόσο το αμερικανικό δημόσιο όσο και τις επιχειρήσεις, προειδοποιώντας για πιέσεις στην αγορά πιστώσεων.
«Το αμερικανικό δημόσιο χρέος έχει φτάσει τα 30 τρισ. δολάρια και δεν είναι εύκολο να αναχρηματοδοτηθεί με χαμηλότερα επιτόκια», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Όπως πρόσθεσε, οι επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά θα βρεθούν αντιμέτωπα με σημαντικά ακριβότερο δανεισμό τα επόμενα χρόνια, καθώς ολοένα και περισσότερα δάνεια και ομόλογα θα χρειάζονται αναχρηματοδότηση σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων.
Μ.Η.Τ. 242183