Η Axia προβλέπει ισχυρή κερδοφορία, αυξημένα μερίσματα και νέες τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες, παρά τις διεθνείς αβεβαιότητες

Με το σύνθημα «χορεύουμε όπως πέρσι το καλοκαίρι», η Axia Research επαναφέρει την αισιοδοξία για τις ελληνικές τράπεζες, διατηρώντας θετική στάση για τον κλάδο και αυξάνοντας τις τιμές-στόχους τους. Παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις και τις αβεβαιότητες γύρω από τη νομισματική πολιτική, οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν καλά εξοπλισμένες για διατηρήσιμη κερδοφορία, σύμφωνα με τη νέα ανάλυση της χρηματιστηριακής.

Τρεις πυλώνες στήριξης των τραπεζικών μετοχών

Η Axia εντοπίζει τρεις βασικούς άξονες που διατηρούν το θετικό momentum:

1. Πορεία επιτοκίων: Προβλέπει μείωση του επιτοκίου πολιτικής της ΕΚΤ στο 1,75% μέχρι το δ’ τρίμηνο του 2025, παραμένοντας σταθερό έως το 2027.

2. Βιωσιμότητα ανάπτυξης: Με επίκεντρο τη στοχευμένη εξωτερική επέκταση και τα δάνεια RRF.

3. Αποδόσεις κεφαλαίου: Οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να επιβραβεύουν τους μετόχους με ισχυρές μερισματικές αποδόσεις και αυξημένες επιστροφές κεφαλαίου.

Οι νέες τιμές-στόχοι και οι αποδόσεις μερισμάτων

Η Axia αυξάνει τις τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες, τονίζοντας την ελκυστική αποτίμηση τους:

• Eurobank: Νέα τιμή-στόχος στα 3,70 ευρώ (από 3,40 ευρώ) με περιθώριο ανόδου 28%, μερισματική απόδοση 7,7% και RoTE 13,4%.

• Εθνική Τράπεζα: Στα 12,10 ευρώ (από 10,90 ευρώ) με περιθώριο ανόδου 10%, μερισματική απόδοση 7,4% και RoTE 13,4%.

• Τράπεζα Πειραιώς: Στα 7,20 ευρώ με περιθώριο ανόδου 22%.

• Τράπεζα Κύπρου: Στα 7,40 ευρώ (από 7,10 ευρώ) με περιθώριο ανόδου 16%.

Οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζουν μέσο P/B στο 0,95 και P/E στο 7,41 για το 2026, με τη συνολική μερισματική απόδοση να φτάνει το 8%, δηλαδή περίπου 200 μονάδες βάσης υψηλότερη από τον ευρωπαϊκό τραπεζικό δείκτη SX7P.

Ελκυστικό αφήγημα με σταθερή προοπτική

Η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει πως οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν ελκυστικές για τους επενδυτές, λόγω της ανθεκτικής καθαρής επίδοσης εσόδων από τόκους (NII), της ισχυρής κεφαλαιακής τους βάσης και του δυναμικού ανάπτυξης χορηγήσεων. Η μείωση των επιτοκίων, σε συνδυασμό με τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης, δημιουργεί ένα διπλό μηχανισμό ενίσχυσης των δανείων, ενισχύοντας την εμπιστοσύνη στην ελληνική τραπεζική αγορά.

Η Axia καταλήγει ότι το «τραπεζικό καλοκαίρι» συνεχίζεται, με τις ελληνικές τράπεζες να παραμένουν πρωταγωνιστές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, χάρη στην ισχυρή τους κερδοφορία, τις αυξημένες αποδόσεις μετόχων και τη θετική διεθνή προοπτική.