Η BofA αποκαλύπτει τις ευρωπαϊκές μετοχές που ξεχωρίζουν τον Οκτώβριο: Τράπεζες στο επίκεντρο, βιομηχανίες σε πτώση και οι ευκαιρίες του 2025

Η Bank of America (BofA) δημοσίευσε τη νέα μηνιαία ανάλυση European Beat Factor, καταγράφοντας τις ευρωπαϊκές μετοχές που εμφανίζουν τις μεγαλύτερες αποκλίσεις στις προβλέψεις κερδών σε σχέση με τη συναίνεση της αγοράς.

Για τον Οκτώβριο 2025, το τοπίο δείχνει ξεκάθαρα: οι χρηματοοικονομικές εταιρείες πρωταγωνιστούν στις θετικές εκτιμήσεις, ενώ οι βιομηχανικές κινούνται στη ζώνη των “υπό πίεση” τίτλων. Το αποτέλεσμα αποτυπώνει τις διαφοροποιημένες προσδοκίες των αναλυτών της BofA για την επόμενη χρονιά, σε μια περίοδο έντονης μεταβλητότητας και αναδιάρθρωσης της ευρωπαϊκής αγοράς.

Οι χρηματοοικονομικές οδηγούν την κούρσα

Στο Top 10 του Beat Factor, πέντε εταιρείες προέρχονται από τον χρηματοοικονομικό κλάδο — DNB, Danske Bank, KBC, Barclays και Deutsche Bank. Τρεις ακόμη προέρχονται από τη βιομηχανία (Thales, Legrand, BAE Systems), ενώ συμπληρώνουν οι Ahold Delhaize (είδη πρώτης ανάγκης) και Equinor (ενέργεια).

Η DNB ξεχωρίζει με τις υψηλότερες προσδοκίες: οι εκτιμήσεις της BofA για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) το 2025–2026 είναι 3% και 10% πάνω από τη συναίνεση, ενώ η ίδια η τράπεζα αξιολογείται ως Buy, όταν μόλις το 15% των αναλυτών της αγοράς συμφωνεί με αυτή τη σύσταση.

Νέες προσθήκες στο Top 10 είναι οι Legrand, BAE Systems, Barclays, Ahold Delhaize, Equinor και Deutsche Bank, γεγονός που υποδηλώνει στροφή της BofA προς πιο “παραδοσιακούς” τίτλους, σε περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων και σταθερών αποδόσεων.

Οι βιομηχανικές στο μικροσκόπιο των αναλυτών

Στον αντίποδα, το Bottom 10 Beat Factor περιλαμβάνει κυρίως βιομηχανικές εταιρείες όπως Epiroc, Alfa Laval, Vestas και Wartsila, οι οποίες δέχονται τις πιο επιφυλακτικές εκτιμήσεις. Στη λίστα προστίθενται επίσης οι Amadeus, Kering, Pandora, Danone, Ericsson και BASF.

Η Epiroc κατέχει τη χαμηλότερη θέση, καθώς οι προβλέψεις για τα κέρδη της το 2025 και 2026 είναι 6% και 11% χαμηλότερες από τη συναίνεση, αντανακλώντας τη γενικότερη ανησυχία για τον βιομηχανικό κύκλο και την επιβράδυνση της ευρωπαϊκής παραγωγής.

Ποιοι κλάδοι δείχνουν προοπτική ανόδου

Η BofA βλέπει προοπτική ανόδου 12% για τις ευρωπαϊκές μετοχές τους επόμενους 12 μήνες, έναντι 9% που προβλέπει η ευρύτερη αγορά. Οι βιομηχανίες και τα υλικά καταγράφουν τη μεγαλύτερη θετική απόκλιση (14% έναντι 5% και 16% έναντι 11% αντίστοιχα), κάτι που υποδηλώνει επαναξιολόγηση των πιο “παραμελημένων” κλάδων από επενδυτική σκοπιά.

Αντίθετα, οι αναλυτές της BofA εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί σε επικοινωνίες και ενέργεια κοινής ωφέλειας, προβλέποντας περιορισμένες αποδόσεις 13% και 1% αντίστοιχα.

Επικοινωνίες και Ενέργεια: Οι μεγάλοι χαμένοι

Η ασθενής κερδοφορία στις εταιρείες τηλεπικοινωνιών και ο υψηλός δανεισμός σε κοινής ωφέλειας εταιρείες αποτελούν δύο βασικούς λόγους που η BofA κρατά χαμηλά τον πήχη. Το περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων πιέζει τη ρευστότητα και περιορίζει τη διάθεση των επενδυτών για μακροχρόνια τοποθέτηση στους παραδοσιακούς «αμυντικούς» τίτλους.

Η συνολική εικόνα, πάντως, παραμένει θετική. Η BofA προβλέπει για το 2025 μείωση κερδών ανά μετοχή (EPS) μόλις 1,7%, έναντι -2,8% που εκτιμά η αγορά, χάρη στη συμβολή των χρηματοοικονομικών και του κλάδου διακριτικής κατανάλωσης.

Μακροπρόθεσμη απόδοση και στρατηγική αξία

Παρά τη μικρή υποαπόδοση του Top 10 κατά 4% τον τελευταίο μήνα, το χαρτοφυλάκιο παραμένει σχεδόν αμετάβλητο στο εξάμηνο (-0,2%) και ενισχυμένο κατά 5,7% σε ετήσια βάση.

Από την πρώτη εφαρμογή του μοντέλου το 2015, το Top 10 Beat Factor έχει υπεραποδώσει του Bottom 10 κατά 64,1%, επιβεβαιώνοντας τη χρησιμότητα της μεθοδολογίας της BofA στην ανίχνευση «εκτός συναίνεσης» επενδυτικών ευκαιριών.

Συνοπτικά, ο Οκτώβριος αποδεικνύεται μήνας προσεκτικής διαφοροποίησης για την Ευρώπη. Οι χρηματοοικονομικοί τίτλοι διατηρούν το momentum, οι βιομηχανίες παλεύουν με την αβεβαιότητα, ενώ η BofA δείχνει ότι η ουσία των αποδόσεων βρίσκεται στις αποκλίσεις, εκεί όπου η αγορά δεν κοιτά.

Διαβάστε επίσης: Η BofA βάζει τη Eurobank στην ελίτ της CEEMEA: Top Pick για το Q4