Δύο reports δημοσίευσε η Deutsche Bank για δύο διαφορετικούς τομείς. O πρώτος είναι για τις τιμές πετρελαίου και το πλήγμα στην οικονομία από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή. Ο δεύτερος για τις ευρωπαϊκές και αμερικανικές τεχνολογικές μετοχές.
Σύμφωνα με την Deutsche Bank, η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να διατηρήσει σχετικά σταθερούς ρυθμούς ανάπτυξης τα επόμενα χρόνια, παρά τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες και τις μεταβολές στις αγορές ενέργειας. Η γερμανική τράπεζα εκτιμά ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα διαμορφωθεί στο 3,4% το 2026 και στο 3,3% το 2027.
Όπως επισημαίνει η Deutsche Bank, η βελτίωση των προοπτικών οφείλεται κυρίως στη σταδιακή υποχώρηση της αβεβαιότητας στο παγκόσμιο εμπόριο, στη στροφή πολλών οικονομιών προς πιο επεκτατικές δημοσιονομικές πολιτικές και στη ραγδαία εξάπλωση της τεχνητής νοημοσύνης, η οποία αρχίζει να επηρεάζει ολοένα και περισσότερο τη μακροοικονομική εικόνα.
Οι αναλυτές της Deutsche Bank αναλύουν και τα εξής σενάρια για τις τιμές του πετρελαίου με βάση τις εξελίξεις στον πόλεμο της Μέσης Ανατολής. Το πρώτο σενάριο αναφέρει πως σε περίπτωση που ανοίξουν τα Στενά του Ορμούζ και αποκατασταθούν οι διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα το Brent θα πέσει στα 70 δολάρια το βαρέλι.
Δεύτερη υπόθεση είναι στην περίπτωση που διατηρηθεί η μεταβλητότητα στις αγορές και υπάρχει αβεβαιότητα για το τέλος του πολέμου, τότε το Brent θα παίξει μεταξύ 80 και 100 δολαρίων το βαρέλι. Τέλος, σε περίπτωση που συνεχιστεί ο πόλεμος και οι θαλάσσιες συγκοινωνίες παρουσιάζουν διακυμάνσεις τότε το Brent μπορεί να φτάσει ακόμα και τα 150 δολάρια το βαρέλι.
Σχετικά με την ευρωπαϊκή οικονομία σε περίπτωση που οι τιμές διατηρηθούν στα ίδια επίπεδα ενέργειας τότε θα μειωθεί η ανάπτυξή της κατά 0,25 μονάδες το 2026, καθώς το ΑΕΠ θα επιβραδυνθεί.
Για τις Ηνωμένες Πολιτείες, η Deutsche Bank προβλέπει ότι η ανάπτυξη θα διαμορφωθεί στο 2,6% το 2026. Η οικονομία αναμένεται να στηριχθεί από ευνοϊκές χρηματοπιστωτικές συνθήκες, συνεχιζόμενη δημοσιονομική στήριξη και τη σταδιακή αποκλιμάκωση της αβεβαιότητας στο εμπόριο.
Αναβάθμιση προοπτικών για τεχνολογικές μετοχές
Την ίδια στιγμή η τράπεζα αναβαθμίζει τον κλάδο τεχνολογίας στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρώπη σε «neutral» από «underweight», ενώ ταυτόχρονα έδωσε σύσταση «overweight» για τον τομέα του λογισμικού, εκτιμώντας ότι η πολύμηνη διόρθωση που προκάλεσαν οι φόβοι για ανατροπές από την τεχνητή νοημοσύνη έχει πιθανότατα ολοκληρωθεί.
Η αλλαγή στάσης έρχεται ύστερα από ένα έντονο παγκόσμιο κύμα πωλήσεων στις μετοχές εταιρειών λογισμικού τους τελευταίους έξι μήνες.
Η υποχώρηση αυτή οδήγησε τις αποτιμήσεις σε ιστορικά χαμηλά premium επίπεδα και ενίσχυσε τις ανησυχίες ότι ο κλάδος θα δυσκολευτεί να αναπτυχθεί ταχύτερα από τη συνολική αγορά.
Ωστόσο, τα στοιχεία που συγκεντρώνει πλέον η γερμανική τράπεζα δείχνουν διαφορετική εικόνα. Σύμφωνα με την Deutsche Bank, τα οικονομικά αποτελέσματα των εταιρειών του κλάδου παραμένουν ανθεκτικά, ενώ καμία μεγάλη εταιρεία software δεν αναμένει αρνητική επίπτωση στα έσοδά της από την τεχνητή νοημοσύνη το 2026.
Η ανάλυση της τράπεζας υποδηλώνει ότι οι ανησυχίες για το ενδεχόμενο η τεχνητή νοημοσύνη να πλήξει τις επιχειρηματικές προοπτικές του κλάδου του software έχουν υπερτιμηθεί από την αγορά τους προηγούμενους μήνες. Αντίθετα, τα πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι οι εταιρείες τεχνολογίας καταφέρνουν να διατηρούν την κερδοφορία τους και να προσαρμόζονται στη νέα τεχνολογική πραγματικότητα.
Διαβάστε επίσης: Deutsche Bank: Η αντίδραση της ΕΚΤ σε καθοδικούς πληθωριστικούς κινδύνους
Μ.Η.Τ. 242183