Γιατί η Moody’s αλλάζει το outlook των ελληνικών τραπεζών – Οι κίνδυνοι που βλέπει

Η Moody’s Rating αναθεώρησε καθοδικά τις προοπτικές για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα (Baa3, σταθερό) σε “σταθερό” από “θετικό” προηγουμένως, σημειώνοντας ότι πλέον αναμένει πιο σταθερές οικονομικές επιδόσεις και δείκτες το 2026-27, με στήριξη από τις ευνοϊκές οικονομικές συνθήκες και την ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη.

Όπως αναφέρει στην ανάλυση της, το λειτουργικό περιβάλλον θα παραμείνει υποστηρικτικό, με οδηγό μια βιώσιμη ανάπτυξη που θα βασίζεται στις επενδύσεις και την ενίσχυση της αγοράς εργασίας.

Η ποιότητα του ενεργητικού είναι πιθανό να βελτιωθεί πιο συγκρατημένα, καθώς οι δείκτες στα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPEs) συγκλίνουν προς τους μέσους όρους των υπόλοιπων τραπεζών της ΕΕ. Παράλληλα, η ποιότητα του ενεργητικού έχει ενισχυθεί από την ενίσχυση του ισολογισμού, με χαμηλούς μονοψήφιους δείκτες NPE και σταδιακά μειωμένο κόστος προβλέψεων για ζημίες από δάνεια. Η κεφαλαιοποίηση θα παραμείνει ισχυρή, με αποθέματα ασφαλείας πάνω από τις κανονιστικές απαιτήσεις και ισχυρή δημιουργία κεφαλαίου, αν και αυτό θα απορροφηθεί εν μέρει από την αύξηση των δανείων και τις υψηλότερες πληρωμές μερισμάτων. Οι αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTCs) θα συνεχίσουν να επηρεάζουν αρνητικά την ποιότητα του κεφαλαίου στις μεγαλύτερες τράπεζες, αλλά αναμένεται να μειωθούν σταδιακά.

Η κερδοφορία θα διατηρηθεί σε υψηλά επίπεδα, υποστηριζόμενη από την αύξηση των δανείων πάνω από τους ευρωπαϊκούς μέσους όρους, τα σε γενικές γραμμές σταθερά καθαρά περιθώρια τόκων και την ισχυρή αποδοτικότητα κόστους, παρά την αύξηση των δαπανών για ψηφιακές επενδύσεις.

Η χρηματοδότηση και η ρευστότητα παραμένουν βασικά πιστωτικά πλεονεκτήματα, αντανακλώντας μια μεγάλη, σταθερή και χαμηλού κόστους βάση καταθέσεων και χαμηλούς δείκτες δανείων προς καταθέσεις που υποστηρίζουν την ανάπτυξη του ισολογισμού, περιορίζοντας παράλληλα την εξάρτηση από τις αγορές.

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πιθανότατα θα αποφύγουν την άμεση επιδείνωση της πιστοληπτικής τους ικανότητας λόγω των συνεχιζόμενων εντάσεων στη Μέση Ανατολή, αλλά μια παρατεταμένη αναστάτωση θα αυξήσει τους δευτερογενείς κινδύνους.

Διαβάστε επίσης: Moody’s: Οι ελληνικές τράπεζες γυρίζουν σελίδα – Κοντά στον ευρωπαϊκό μέσο όρο τα «κόκκινα» δάνεια