Της Μαρίας Αναστασιάδη
Οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs συντάσσονται πλέον με τις αισιόδοξες προβλέψεις της Morgan Stanley και της Deutsche Bank, εκτιμώντας ότι ο S&P 500 μπορεί να καταγράψει άνοδο 17% μέσα στο 2026. Η ομάδα αναλυτών της Goldman υπό τον Μπεν Σνάιντερ αναθεώρησε ανοδικά τον στόχο για τον αμερικανικό δείκτη στις 8.000 μονάδες έως το τέλος του έτους, εγκαταλείποντας την προηγούμενη πρόβλεψη για 7.600 μονάδες.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η περαιτέρω ανάπτυξη των εταιρικών κερδών — με βασικό μοχλό την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης — αναμένεται να συνεχίσει να στηρίζει τις μετοχές. «Η συνεχιζόμενη αύξηση των κερδών θα οδηγήσει σε περαιτέρω άνοδο των αγορών μετοχών», ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές σε σημείωμά τους.
Όπως σημείωσαν, η νέα πιο αισιόδοξη πρόβλεψη αντανακλά τις υψηλότερες εκτιμήσεις για τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500, μετά από μια εξαιρετικά ισχυρή περίοδο αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου. Ο S&P 500 έχει ήδη ενισχυθεί σχεδόν κατά 10% από τις αρχές του έτους, κυρίως χάρη στο ράλι των τεχνολογικών μετοχών, καθώς οι επενδυτές δίνουν μεγαλύτερη βαρύτητα στα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα παρά στις γεωπολιτικές και οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν.
Οι αναλυτές της Goldman αύξησαν επίσης την πρόβλεψή τους για τα κέρδη ανά μετοχή των εταιρειών του S&P 500 στα 340 δολάρια για το 2026, εκτιμώντας ετήσια αύξηση 24%. Για το 2027 προβλέπουν επιπλέον άνοδο 13%.
Σύμφωνα με την τράπεζα, περίπου το ήμισυ της αύξησης των κερδών ανά μετοχή φέτος θα προέλθει από εταιρείες που επωφελούνται από τις επενδύσεις σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Παράλληλα, οι αναλυτές υπογράμμισαν ότι οι αποτιμήσεις των μετοχών δεν αναμένεται να αυξηθούν ανεξέλεγκτα, καθώς εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι τόσο γύρω από την πορεία της AI όσο και γύρω από το μακροοικονομικό περιβάλλον. «Ο συνδυασμός επιβράδυνσης της αύξησης των κερδών και της συνεχιζόμενης αβεβαιότητας γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη και τις μακροοικονομικές προοπτικές θα αποτρέψει μια μεγάλη εκτίναξη των αποτιμήσεων», ανέφεραν οι αναλυτές. Όπως σημείωσαν, το επενδυτικό κλίμα γύρω από την AI αλλά και η πορεία των επιτοκίων παραμένουν παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν τις αγορές και προς τις δύο κατευθύνσεις.
Σε ό,τι αφορά στις μετοχές, εκτός Τεχνητής Νοημοσύνης η Goldman συστήνει:
Eli Lilly (LLY): Καταλύτης τα GLP-1 σκευάσματα
Παρά την οριακή πτώση της μετοχής κατά 1% από τις αρχές του έτους, η Goldman Sachs ξεχωρίζει τη φαρμακοβιομηχανία, καθώς μόλις το 9% των αποδόσεών της αποδίδεται στο κλίμα του AI ή σε μακροοικονομικούς δείκτες. Η πραγματική κινητήριος δύναμη είναι η εκρηκτική άνοδος των θεμελιωδών μεγεθών της.
Η τεράστια ζήτηση για τις θεραπείες GLP-1 και η πρόσφατη έγκριση του σκευάσματος Foundayo οδήγησαν σε εντυπωσιακή αύξηση εσόδων +56% το πρώτο τρίμηνο. Στο πλαίσιο αυτό, η Morgan Stanley αναβάθμισε την τιμή-στόχο στα $1.344, βλέποντας περιθώριο ανόδου άνω του 25%.
Fortinet (FTNT): Η ανάγκη για κυβερνοασφάλεια
Η Fortinet αποτελεί το ιδανικό παράδειγμα τεχνολογικής εταιρείας που αναπτύσσεται χωρίς τη «μόδα» του generative AI. Η μετοχή της έχει καταγράψει ράλι +70% το 2026, με λιγότερο από το ένα τρίτο αυτής της ανόδου να σχετίζεται με το AI. Η εταιρεία ξεπέρασε τις εκτιμήσεις το πρώτο τρίμηνο, σημειώνοντας έσοδα 1,9 δισ. δολαρίων (+20%) και κέρδη ανά μετοχή $0,82. Η BTIG αναβάθμισε τη μετοχή σε “buy”, μετά και την αύξηση του guidance για το σύνολο του έτους.
Chewy (CHWY): Μια πρόταση βαθιάς αξίας (Deep-Value)
Η ηλεκτρονική πλατφόρμα προϊόντων για κατοικίδια είναι πλήρως αποσυνδεδεμένη από την τεχνολογική μανία. Διαπραγματεύεται σε ελκυστική αποτίμηση (μόλις 0,66x επί των πωλήσεων), έχοντας αυξήσει τα έσοδά της κατά 8% με μικτό περιθώριο κέρδους κοντά στο 30%. Η Wolfe Research διατηρεί σύσταση “outperform” με τιμή-στόχο τα $39 (περιθώριο ανόδου +85%), εκτιμώντας ότι η πρόσφατη διόρθωση της μετοχής έχει ενσωματώσει κάθε ρίσκο, ανοίγοντας τον δρόμο για σημαντική ανάκαμψη.
Μ.Η.Τ. 242183