Στην υποβάθμιση του ελληνικού Χρηματιστηρίου προχώρησε η JP Morgan διατηρώντας «ουδέτερη στάση» από overweight, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή κλιμακώνονται και οι τιμές ενέργειας παραμένουν σε υψηλά επίπεδα. Στην κίνηση αυτή προχώρησε καθώς συστήνει να κινηθούν συντηρητικά με τα χαρτοφυλάκιά τους. Οι αναλυτές επισημαίνουν πως ο πόλεμος αναμένεται να διαρκέσει άλλες 2 με 4 εβδομάδες και αποκλείουν το σενάριο παγκόσμιας ύφεσης.
Σύμφωνα με την ανάλυση, το πετρέλαιο μπορεί να κινηθεί πάνω από τα 80 δολάρια για το μεγαλύτερο μέρος του 2026, ενώ σε πιο αρνητικά σενάρια δεν αποκλείεται εκτίναξη ακόμη και προς τα 125 ή 150 δολάρια ανά βαρέλι, εάν διαταραχθεί σοβαρά η ροή μέσω των Στενών του Ορμούζ. Η εξέλιξη αυτή έχει άμεσες επιπτώσεις στις αγορές, καθώς ενισχύει τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού και πιέζει τόσο τα περιθώρια κερδοφορίας των επιχειρήσεων όσο και τις αποτιμήσεις.
Ο οίκος σημειώνει ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι εκτεθειμένες σε κινδύνους που σχετίζονται με τις ευάλωτες κοινωνικά ομάδες και στην αλλαγή της επενδυτικής ψυχολογίας. Χαρακτηριστικά ο οίκος αφαίρεσε την Τράπεζα Πειραιώς από τα top picks και βλέπει ενίσχυση του δολαρίου που φέρνει αυξημένη μεταβλητότητα και συνυπολογίζεται ως αρνητικός παράγοντας για τις ευρωπαϊκές αγορές.
Εάν η σημερινή κατάσταση μοιάζει με την ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, το 2022, οι τιμές του πετρελαίου θα αργήσουν να υποχωρήσουν και οι αναδυόμενες αγορές είναι ευάλωτες, σημειώνει η JP Morgan, θυμίζοντας ότι τότε το πετρέλαιο έκανε ένα χρόνιο να επιστρέψει στα προ-πολέμου επίπεδα και οι αναδυόμενες αγορές έχασαν πάνω από 30% από τα υψηλά τους. Αυτή τη στιγμή, οι αναδυόμενες αγορές έχουν χάσει μόνο το 9% από τα πρόσφατα υψηλά τους, ενώ οι πολύ ισχυρότερες επιδόσεις τους το 2025 μαρτυρούν ότι τα περιθώρια πτώσης μπορεί να είναι μεγαλύτερα.
Διαβάστε επίσης: JP Morgan: Επιπτώσεις στα passive funds από την αναβάθμιση του ΧΑ
Μ.Η.Τ. 242183