JP Morgan: Νέες υψηλότερες τιμές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες έως το 2026

Σε αναβάθμιση των τιμών-στόχων για τις τέσσερις μεγάλες ελληνικές τράπεζες προχώρησε η JP Morgan, επεκτείνοντας τις προβλέψεις της έως το 2026. Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος συστήνει overweight θέσεις, επιβεβαιώνοντας την αισιοδοξία του για τον κλάδο.

Η JP Morgan ανεβάζει τις τιμές-στόχους για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες

• Alpha Bank: 2,5 ευρώ (από 2,3 ευρώ)
• Eurobank: 3,2 ευρώ (από 2,8 ευρώ)
• Τράπεζα Πειραιώς: 6,2 ευρώ (από 5,9 ευρώ)
• Εθνική Τράπεζα: 9,8 ευρώ (από 9,7 ευρώ)

Ανάλυση τραπεζών: Ποιοι παράγοντες καθορίζουν τις προοπτικές

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της JP Morgan, η Alpha Bank έχει υποαποδώσει έναντι των άλλων ελληνικών τραπεζών, λόγω της χαμηλότερης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων και των υψηλότερων κόκκινων δανείων. Όμως, καθώς  εμφανίζει χαμηλότερη ευαισθησία στις μειώσεις επιτοκίων της ΕΚΤ, μπορεί πλέον να διαφοροποιηθεί έναντι των άλλων τραπεζών.

Ειδικότερα οι παράγοντες που καθορίζουν τις προοπτικές των συστημικών τραπεζών συνοψίζονται στα παρακάτω:

• Alpha Bank: Παρά την προηγούμενη υποαπόδοσή της λόγω χαμηλότερης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων και υψηλότερων κόκκινων δανείων, η JP Morgan εκτιμά ότι η μειωμένη ευαισθησία της Alpha Bank στις μειώσεις επιτοκίων της ΕΚΤ μπορεί να τη βοηθήσει να διαφοροποιηθεί και να ανακάμψει.
• Eurobank: Οι προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή αναβαθμίζονται κατά 5% για το 2024, υποβαθμίζονται κατά 2% για το 2025, αλλά αυξάνονται κατά 7% για το 2026. Η συμβολή της Ελληνικής Τράπεζας φαίνεται να αντισταθμίζει τις προκλήσεις από τα χαμηλότερα επιτόκια.
• Τράπεζα Πειραιώς: Η τράπεζα διατηρείται στο προσκήνιο ως ένα «αξιοσημείωτο story ανάκαμψης». Η JP Morgan αυξάνει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 14% για το 2024, αλλά σημειώνει μικρές μειώσεις για το 2025 (-4%) και το 2026 (-1%), λόγω της πίεσης από τα επιτόκια.
• Εθνική Τράπεζα: Οι προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή ενισχύονται κατά 4% για το 2024, αλλά σημειώνουν πτώση κατά 6% για το 2025 και 9% για το 2026.

Συνολικότερα, η JP Morgan λαμβάνει υπόψη της τις προβλέψεις για χαμηλότερα επιτόκια από την ΕΚΤ (1,75% το 2025) και τονίζει ότι ο ελληνικός τραπεζικός τομέας παραμένει ελκυστικός παρά τις προκλήσεις. Ο επενδυτικός οίκος αναγνωρίζει τις δυνατότητες περαιτέρω ανάπτυξης και προσαρμογής στις αλλαγές του οικονομικού περιβάλλοντος.

Διαβάστε επίσης: Fitch: Θετική για τις ελληνικές τράπεζες