Ο ΟΔΔΗΧ ακυρώνει τη δημοπρασία της 18ης Ιουνίου με φόντο την ταμειακή υπερεπάρκεια και τη μείωση του χρέους

Ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ) ανακοίνωσε την ακύρωση της προγραμματισμένης δημοπρασίας ελληνικών ομολόγων για τις 18 Ιουνίου, επιβεβαιώνοντας ότι δεν πρόκειται να προχωρήσει σε περαιτέρω εκδοτική δραστηριότητα για το υπόλοιπο του 2025. Η κίνηση έρχεται σε συνέχεια της αιφνιδιαστικής ακύρωσης της δημοπρασίας Μαΐου και επιβεβαιώνει την επιλογή για μια πιο «σφιχτή» και στρατηγικά προσεγμένη διαχείριση του χρέους.

Υπερεπάρκεια ρευστότητας και κάλυψη στόχων

Με τα κρατικά ταμεία να διαθέτουν απόθεμα ρευστότητας άνω των 44 δισ. ευρώ και τις δανειακές ανάγκες του έτους να έχουν καλυφθεί κατά 93%, ο ΟΔΔΗΧ επιλέγει πάγωμα νέων εκδόσεων και επικεντρώνεται σε στοχευμένες επανεκδόσεις μικρής κλίμακας. Ήδη από το πρώτο τρίμηνο του έτους, το Δημόσιο άντλησε 7,45 δισ. ευρώ, πολύ κοντά στον ετήσιο στόχο των 8 δισ., αφήνοντας περιθώριο κάλυψης μέσω ολιγάριθμων μικρών δημοπρασιών.

Δανεισμός με φειδώ, στρατηγική με πλεόνασμα

Η συγκράτηση της εκδοτικής δραστηριότητας δεν οφείλεται σε περιορισμούς πρόσβασης στις αγορές, αλλά αποτελεί συνειδητή επιλογή στο πλαίσιο μιας σταθερής δημοσιονομικής στρατηγικής. Η Ελλάδα διαθέτει πλέον επενδυτική βαθμίδα, ισχυρή εμπιστοσύνη στις διεθνείς αγορές και σταθερές αποδόσεις στα ομόλογά της. Το 10ετές ομόλογο Ιανουαρίου διατέθηκε με 3,64%, ενώ το 30ετές του Μαρτίου προσέλκυσε υψηλή ζήτηση με απόδοση 4,408%.

Στο επίκεντρο της στρατηγικής βρίσκεται η σταδιακή αποκλιμάκωση του χρέους από το 177% του ΑΕΠ το 2022, στο 143% το 2025, με διαχειρίσιμες λήξεις έως το 2030. Ειδικότερα:

• 2025: 4,5 δισ. ευρώ

• 2026: 6,2 δισ. ευρώ

• 2027: 7 δισ. ευρώ

• 2028–2029: 5–6 δισ. ευρώ

• 2030: 8 δισ. ευρώ

Αυτή η ομαλότητα επιτυγχάνεται μέσω προσεκτικής χρήσης εργαλείων όπως οι ανταλλαγές τίτλων (switch & tender), η περιορισμένη χρήση νέου δανεισμού και η ενίσχυση του ταμειακού buffer.

Με την κάλυψη των χρηματοδοτικών αναγκών και την παρουσία πλεονασμάτων, η Ελλάδα δεν χρειάζεται να «αποδείξει» τίποτα στις αγορές. Το γεγονός ότι μπορεί να επιλέγει πότε θα δανειστεί και πώς, αποτελεί ίσως τη μεγαλύτερη ένδειξη σταθερότητας και ωριμότητας στη διαχείριση του δημοσίου χρέους.

Διαβάστε επίσης; «Όπισθεν» από τον ΟΔΔΗΧ: Ακυρώνει τη δημοπρασία Μαΐου και «παγώνει» τις επόμενες