Έσοδα 6,1 δισ. ευρώ από τόκους στο 9άμηνο για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Η εικόνα ανά τράπεζα στο χαρτοφυλάκιο και στην κερδοφορία

Σε υψηλά επίπεδα διαμορφώθηκαν στο εννεάμηνο του 2025 τα καθαρά επιτοκιακά έσοδα των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, φτάνοντας συνολικά τα 6,1 δισ. ευρώ. Η επίδοση αυτή στηρίχθηκε τόσο στην ισχυρή δυναμική των χορηγήσεων όσο και στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων, το οποίο αυξάνεται σταθερά τα τελευταία χρόνια και πλέον ανέρχεται σε 81,6 δισ. ευρώ.

Τα έσοδα από κρατικούς κυρίως τίτλους έφτασαν τα 1,8 δισ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας περίπου το ένα τρίτο των καθαρών επιτοκιακών εσόδων. Η μεγάλη «μηχανή» της κερδοφορίας παραμένουν τα δάνεια, που παράγουν το 91,8% των τόκων μετά την αφαίρεση του κόστους των καταθέσεων.

Το τελευταίο βαίνει μειούμενο, καθώς η σταδιακή αποκλιμάκωση των επιτοκίων επιτρέπει στις τράπεζες να ανατιμολογούν προς τα κάτω τις προθεσμιακές καταθέσεις. Τα έξοδα για τόκους καταθέσεων διαμορφώθηκαν στα 958 εκατ. ευρώ, ενώ συνολικά οι τράπεζες κατέγραψαν 399 εκατ. ευρώ σε τόκους που κατέβαλαν για ομόλογα MREL.

Η εικόνα ανά τράπεζα – Ποια προηγείται σε ομόλογα και ποια στα δάνεια

Η Eurobank εμφανίζει τη μεγαλύτερη δραστηριότητα σε ομολογιακούς τίτλους, με χαρτοφυλάκιο 24,6 δισ. ευρώ και έσοδα τόκων 610 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα από δάνεια ανήλθαν σε 1,7 δισ. ευρώ, οδηγώντας το καθαρό επιτοκιακό αποτέλεσμα στα 1,9 δισ. ευρώ.

Η Εθνική Τράπεζα διαθέτει το δεύτερο μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο ομολόγων, 21,5 δισ. ευρώ, με τη συμβολή των τόκων να αντιπροσωπεύει το ένα τρίτο των καθαρών της εσόδων. Τα έσοδα από δάνεια στο εννεάμηνο έφτασαν τα 1,2 δισ. ευρώ, ενώ η τράπεζα παραμένει αυτή με το χαμηλότερο κόστος τόκων καταθέσεων, διαμορφώνοντας υψηλό καθαρό έσοδο 1,6 δισ. ευρώ.

Η Τράπεζα Πειραιώς κατέγραψε άνω του 1,3 δισ. ευρώ από τόκους δανείων, αποκλειστικά από την ελληνική αγορά. Το χαρτοφυλάκιο ομολόγων ανέρχεται σε 18,3 δισ. ευρώ και προσφέρει το 27% των καθαρών επιτοκιακών εσόδων.

Η Alpha Bank είναι η λιγότερο εξαρτημένη από τα έσοδα ομολόγων, καθώς αυτά αποτελούν περίπου το ένα τέταρτο των καθαρών της επιτοκιακών εσόδων. Με χαρτοφυλάκιο τίτλων 17,2 δισ. ευρώ και έσοδα 1,3 δισ. ευρώ από δάνεια, το καθαρό επιτοκιακό αποτέλεσμα διαμορφώθηκε στο 1,2 δισ. ευρώ.

Καταθέσεις και επιτοκιακό κόστος – Η συμβολή στις αποδόσεις

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες διαθέτουν συνολικό όγκο καταθέσεων 254,1 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένων των δραστηριοτήτων τους στο εξωτερικό. Στην ελληνική αγορά οι προθεσμιακές καταθέσεις ανήλθαν στα 45,8 δισ. ευρώ, σε σύνολο 208 δισ. ευρώ ιδιωτικών καταθέσεων.

Η σταδιακή ανατιμολόγηση των προθεσμιακών προς χαμηλότερα επιτόκια μειώνει το κόστος χρηματοδότησης, ενισχύοντας περαιτέρω το επιτοκιακό αποτέλεσμα και στηρίζοντας την κερδοφορία ενόψει των νέων προκλήσεων MREL και των συνθηκών ρευστότητας του 2026.