Ανάπτυξη 2,1% για την ελληνική οικονομία το 2025, αλλά αυξανόμενοι κίνδυνοι από ενέργεια και γεωπολιτική. Oι προβλέψεις της Πειραιώς για το 2026
Η ελληνική οικονομία διατηρεί τον ρυθμό της, αλλά το διεθνές περιβάλλον σφίγγει τον κλοιό. Αυτό είναι το βασικό μήνυμα που αναδεικνύεται από το «Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων – Μάρτιος 2026» της Τράπεζας Πειραιώς, το οποίο αποτυπώνει μια εικόνα ανθεκτικότητας στο εσωτερικό και αυξανόμενης αβεβαιότητας στο εξωτερικό.
Το 2025 κλείνει με ρυθμό ανάπτυξης 2,1%, επιβεβαιώνοντας μια τριετία σταθερής πορείας για την ελληνική οικονομία. Πρόκειται για επίδοση που εδραιώνει τη θέση της χώρας ως μιας από τις πιο συνεκτικές οικονομίες της Ευρωζώνης σε περιβάλλον έντονων διεθνών αναταράξεων.
Ωστόσο, πίσω από τη σταθερότητα, διαμορφώνεται ένα νέο τοπίο κινδύνων.
Ενέργεια και Μέση Ανατολή αλλάζουν το «παιχνίδι»
Η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή αποτελεί τον καθοριστικό παράγοντα που επηρεάζει πλέον τις οικονομικές προοπτικές. Οι ζημιές στις ενεργειακές υποδομές και η αβεβαιότητα στην αγορά πετρελαίου δημιουργούν ένα περιβάλλον όπου οι τιμές της ενέργειας δύσκολα θα επιστρέψουν σύντομα σε φυσιολογικά επίπεδα.
Ακόμη και στο πιο αισιόδοξο σενάριο, η αποκατάσταση της ισορροπίας απαιτεί μήνες, γεγονός που μεταφράζεται σε αυξημένο κόστος για επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Το ενεργειακό σοκ δεν λειτουργεί απλώς ως συγκυριακή πίεση, αλλά ως παράγοντας που επηρεάζει άμεσα τον πληθωρισμό και περιορίζει τη δυναμική της ανάπτυξης.
Πληθωρισμός και ανάπτυξη σε εύθραυστη ισορροπία
Το report αναδεικνύει μια κρίσιμη αντίφαση: η οικονομία συνεχίζει να αναπτύσσεται, αλλά οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ενεργές. Η άνοδος των τιμών, ιδιαίτερα σε αγαθά και υπηρεσίες εκτός ενέργειας, διατηρεί το κόστος ζωής σε υψηλά επίπεδα.
Σε αυτό το περιβάλλον, οι κεντρικές τράπεζες βρίσκονται σε δύσκολη θέση. Η ανάγκη συγκράτησης του πληθωρισμού συγκρούεται με την ανάγκη στήριξης της ανάπτυξης, αυξάνοντας την πιθανότητα διατήρησης ή ακόμη και ενίσχυσης των επιτοκίων.
Τα σενάρια για το 2026: Από σταθερότητα έως επιβράδυνση
Για το 2026, η βασική πρόβλεψη τοποθετεί την ανάπτυξη στο 1,9%, με τον πληθωρισμό στο 2,4%. Ωστόσο, τα εναλλακτικά σενάρια είναι αποκαλυπτικά της αβεβαιότητας που κυριαρχεί.
Σε περίπτωση επιδείνωσης των διεθνών εξελίξεων, η ανάπτυξη μπορεί να περιοριστεί στο 1,5%, ενώ ο πληθωρισμός θα μπορούσε να εκτιναχθεί έως και στο 5%. Πρόκειται για ένα σενάριο που συνδυάζει επιβράδυνση και ακρίβεια, δημιουργώντας ένα ιδιαίτερα απαιτητικό οικονομικό περιβάλλον.
Η εικόνα της Ευρωζώνης και οι πιέσεις
Η Ευρωζώνη εμφανίζει χαμηλότερη δυναμική ανάπτυξης, με 1,4% το 2025, ενώ ταυτόχρονα καλείται να διαχειριστεί την ενεργειακή της εξάρτηση. Παρά τη συγκράτηση του πληθωρισμού κοντά στον στόχο της ΕΚΤ, η ενεργειακή αβεβαιότητα παραμένει ο μεγαλύτερος κίνδυνος.
Η Ευρώπη βρίσκεται σε δυσμενέστερη θέση σε σχέση με άλλες μεγάλες οικονομίες, καθώς εξαρτάται περισσότερο από εξωτερικές ενεργειακές πηγές, γεγονός που εντείνει την ευαισθησία της σε γεωπολιτικά σοκ.
Σταθερότητα με… όρους
Η ελληνική οικονομία αποδεικνύει ότι έχει αποκτήσει ανθεκτικότητα, αλλά αυτή η σταθερότητα δεν είναι δεδομένη. Εξαρτάται πλέον σε μεγάλο βαθμό από παράγοντες που δεν ελέγχονται εσωτερικά: τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, τις τιμές της ενέργειας και τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών.
Το μήνυμα του report είναι σαφές. Η Ελλάδα μπορεί να συνεχίσει να αναπτύσσεται, αλλά η πορεία της δεν θα κριθεί μόνο από τις εγχώριες επιδόσεις. Θα καθοριστεί από το πώς θα κινηθεί ο κόσμος γύρω της.
Αναλυτικά το Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων – Μάρτιος 2026 της Πειραιώς
Διαβάστε επίσης; BofA: Ο πληθωρισμός μπορεί να πλησιάσει σύντομα το 4% – Η ακρίβεια επιστρέφει από την πίσω πόρτα
Μ.Η.Τ. 242183