H Deutsche Bank αναγνωρίζει το ReARm Europe ως mega Ευκαιρία  και αγοράζει ευρώ και ευρωπαϊκές μετοχές

Η Deutsche Bank βλέπει μια νέα επενδυτική δυναμική στην Ευρώπη, αναβαθμίζοντας τη στάση της σε ευρωπαϊκές μετοχές και στο ευρώ. Η γερμανική τράπεζα εκτιμά ότι η δημοσιονομική στροφή της Γερμανίας και το ReARm Europe δημιουργούν τις προϋποθέσεις για ανάπτυξη, υψηλότερες επενδύσεις και υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών αγορών.

Σύμφωνα με την Deutsche Bank, το νέο σκηνικό στην Ευρώπη διαμορφώνεται από:

• Το «γερμανικό whatever it takes», δηλαδή τη ριζική δημοσιονομική αλλαγή που επιτρέπει εξαιρέσεις στις αμυντικές δαπάνες και ένα ταμείο υποδομών ύψους 500 δισ. ευρώ.
• Το σχέδιο ReARm Europe, που κινητοποιεί 800 δισ. ευρώ για την ευρωπαϊκή άμυνα.
• Τις θετικές οικονομικές προοπτικές, με την ευρωπαϊκή βιομηχανία να ανακάμπτει και τις εταιρείες να καταγράφουν ισχυρή αύξηση κερδών.
• Την αλλαγή στάσης στις αγορές συναλλάγματος, με την Deutsche Bank να γίνεται bullish στο ευρώ και να στοχεύει ισοτιμία 1,10 έναντι του δολαρίου.

Η δημοσιονομική αλλαγή της Γερμανίας και η ώθηση στις αγορές

Η Deutsche Bank θεωρεί ότι το νέο οικονομικό μοντέλο της Γερμανίας ξεπερνά κάθε προηγούμενη πρόβλεψη.

1. Το νέο ταμείο υποδομών ύψους 500 δισ. ευρώ αναμένεται να εγκριθεί από την Bundestag, σηματοδοτώντας ένα νέο κύμα επενδύσεων.
2. Η εξαίρεση των αμυντικών δαπανών από τους δημοσιονομικούς κανόνες θα επιτρέψει μεγαλύτερη ελευθερία στις κυβερνήσεις για αυξημένες επενδύσεις.
3. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή χαλαρώνει τα πρότυπα CO₂ για την αυτοκινητοβιομηχανία, δίνοντας ώθηση στον ευρωπαϊκό βιομηχανικό τομέα.
4. Η Κίνα ετοιμάζεται να ανακοινώσει νέα μέτρα στήριξης της οικονομίας, κάτι που μπορεί να ωφελήσει τις ευρωπαϊκές εξαγωγές, δεδομένης της υψηλής εμπορικής διασύνδεσης.

Σύμφωνα με την Deutsche Bank, οι ευρωπαϊκές εταιρείες επιστρέφουν σε υψηλή κερδοφορία, καθώς τα κέρδη των επιχειρήσεων στον δείκτη STOXX 600 (εξαιρουμένης της Ενέργειας) αυξήθηκαν κατά 10% στο δ’ τρίμηνο του 2024.

Η γερμανική τράπεζα εκτιμά ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί και το πρώτο τρίμηνο του 2025, ενισχύοντας τη θετική εικόνα για τις ευρωπαϊκές μετοχές.

Overweight σε ευρωπαϊκές μετοχές – Οι λόγοι της Deutsche Bank

Η Deutsche Bank επιβεβαιώνει τη θετική της στάση για τις ευρωπαϊκές αγορές, παρά το γεγονός ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν ήδη σημειώσει τη μεγαλύτερη υπεραπόδοση έναντι των αμερικανικών από το 2000.

Η τράπεζα εκτιμά ότι οι μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης θα υπεραποδώσουν των μεγάλων εταιρειών, καθώς έχουν ισχυρότερη τοπική έκθεση στην ευρωπαϊκή ανάπτυξη.

Επιπλέον, θεωρεί ότι μια πιθανή κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία θα μπορούσε να αποτελέσει πρόσθετο καταλύτη για τις αγορές, μειώνοντας το κόστος ενέργειας και ενισχύοντας την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Bullish στο ευρώ – Η στρατηγική της Deutsche Bank στις αγορές συναλλάγματος

Η Deutsche Bank εκτιμά ότι η ισχυρότερη δημοσιονομική στάση της Ευρώπης, σε συνδυασμό με τις πιέσεις που αντιμετωπίζει η αμερικανική οικονομία λόγω δασμών, αλλάζει το επενδυτικό αφήγημα για το ευρώ.

Η τράπεζα ανοίγει long θέσεις στο ευρώ έναντι του δολαρίου με στόχο το 1,10, καθώς:

• Οι δημοσιονομικές αλλαγές στη Γερμανία είναι μεγαλύτερες από τις αρχικές εκτιμήσεις.
• Η Ευρώπη δείχνει μεγαλύτερη δημοσιονομική ευελιξία, κάτι που ενισχύει τις προοπτικές ανάπτυξης.
• Η πολιτική δασμών στις ΗΠΑ μπορεί να πλήξει περισσότερο την αμερικανική οικονομία, μειώνοντας την απόκλιση ανάπτυξης μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης.
• Η αγορά αρχίζει να αμφισβητεί τον ρόλο του δολαρίου ως ασφαλές καταφύγιο, καθώς οι εσωτερικές πολιτικές των ΗΠΑ δημιουργούν αβεβαιότητα.

Η Ευρώπη ανακτά την επενδυτική της δυναμική

Η Deutsche Bank θεωρεί ότι οι αγορές έχουν υποτιμήσει την ικανότητα της Ευρώπης να ανακάμψει και βλέπει σημαντικές επενδυτικές ευκαιρίες σε μετοχές και ευρώ.

Η αλλαγή δημοσιονομικής στρατηγικής στη Γερμανία, η αύξηση των αμυντικών δαπανών και η ενίσχυση των ευρωπαϊκών επιχειρήσεων δημιουργούν ένα νέο αφήγημα για τις αγορές, με την Deutsche Bank να δηλώνει ξεκάθαρα: η Ευρώπη επιστρέφει στο προσκήνιο.

Διαβάστε επίσης: Citigroup: Το ReARm Europe πυροδοτεί μια «σιωπηλή επανάσταση» στις αγορές