Η Τράπεζα Πειραιώς αναλύει την πορεία της ελληνικής οικονομίας το 2026 – Όλες οι προϋποθέσεις για τη διατήρηση της σταθερότητας
Οι καταθέσεις των νοικοκυριών στις τράπεζες με μηδέν επιτόκιο «γεννούν» κέρδη δισεκατομμυρίων και μετατρέπονται σε μερίσματα για τους ξένους
Η ελληνική οικονομία εισέρχεται στο 2026 με σαφή σημάδια σταθερότητας, παρά το σύνθετο και μεταβαλλόμενο διεθνές περιβάλλον. Αυτό είναι το βασικό συμπέρασμα του τελευταίου Δελτίου Οικονομικών Εξελίξεων της Τράπεζας Πειραιώς, το οποίο αποτυπώνει μια εικόνα ανθεκτικότητας, αλλά όχι εφησυχασμού.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι γεωπολιτικές εξελίξεις συνεχίζουν να τροφοδοτούν αβεβαιότητα. Οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν για το πυρηνικό πρόγραμμα, οι επιπτώσεις στις ενεργειακές ροές και οι κινήσεις στο μέτωπο των εμπορικών δασμών διαμορφώνουν ένα περιβάλλον αυξημένου ρίσκου για τις αγορές. Παράλληλα, η νομισματική πολιτική παραμένει σε φάση προσεκτικής διαχείρισης, με τη Fed και την ΕΚΤ να διατηρούν τα επιτόκια αμετάβλητα, αξιολογώντας τα νέα δεδομένα για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.
Η παγκόσμια οικονομία δεν εμφανίζει σημάδια ύφεσης, αλλά η δυναμική της έχει επιβραδυνθεί. Στις ΗΠΑ ο ρυθμός ανάπτυξης υποχώρησε στο τέλος του 2025, ενώ στην Ευρωζώνη η μεγέθυνση παραμένει συγκρατημένη, με τη μεταποίηση να συνεχίζει να αντιμετωπίζει πιέσεις.
Βελτίωση στο εξωτερικό ισοζύγιο και ώθηση από τον τουρισμό
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, η ελληνική οικονομία καταγράφει μετρήσιμες βελτιώσεις. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών περιορίστηκε αισθητά το 2025, κυρίως λόγω της μείωσης του ενεργειακού ελλείμματος και της ισχυρής επίδοσης του τουρισμού.
Οι ταξιδιωτικές εισπράξεις διαμορφώθηκαν σε νέο ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας τα 23 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος εξακολουθεί να αποτελεί βασικό πυλώνα εξωτερικής χρηματοδότησης. Η αύξηση των αφίξεων και η ενίσχυση της κατά κεφαλήν δαπάνης συνέβαλαν στη βελτίωση του ισοζυγίου υπηρεσιών, περιορίζοντας τις πιέσεις από το εμπορικό ισοζύγιο αγαθών.
Η Τράπεζα Πειραιώς επισημαίνει ότι η διατήρηση αυτής της τάσης προϋποθέτει σταθερό διεθνές περιβάλλον και ανταγωνιστικότητα στο τουριστικό προϊόν, καθώς ο κλάδος επηρεάζεται άμεσα από γεωπολιτικές εντάσεις και εισοδηματικές πιέσεις στις βασικές αγορές προέλευσης.
Δημοσιονομική επίδοση και βιωσιμότητα χρέους
Στο δημοσιονομικό πεδίο, η εικόνα παραμένει θετική. Ο κρατικός προϋπολογισμός κατέγραψε πλεόνασμα στις αρχές του 2026, ενώ το πρωτογενές αποτέλεσμα κινείται σε επίπεδα που ενισχύουν την αξιοπιστία της χώρας έναντι των αγορών.
Η πρόσφατη έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τη βιωσιμότητα του χρέους κατατάσσει την Ελλάδα σε χαμηλό κίνδυνο βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα, αν και οι μεσοπρόθεσμες προκλήσεις παραμένουν. Το δημόσιο χρέος εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να αποκλιμακώνεται ως ποσοστό του ΑΕΠ τα επόμενα χρόνια, υπό την προϋπόθεση διατήρησης πρωτογενών πλεονασμάτων και δημοσιονομικής πειθαρχίας.
Η σταθερότητα των χρηματοδοτικών αναγκών και η πρόσβαση στις αγορές με σχετικά ευνοϊκούς όρους ενισχύουν το προφίλ της χώρας, ωστόσο η διατηρησιμότητα αυτής της πορείας εξαρτάται από την αναπτυξιακή δυναμική.
Ανάπτυξη με στήριγμα την κατανάλωση
Η οικονομική δραστηριότητα διατηρεί θετικό πρόσημο, με την ιδιωτική κατανάλωση να παραμένει βασικός μοχλός μεγέθυνσης. Οι δείκτες βιομηχανικής παραγωγής και λιανικού εμπορίου καταγράφουν βελτίωση, ενώ το οικονομικό κλίμα παραμένει υψηλότερο από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης.
Παρά ταύτα, οι επενδύσεις εμφανίζουν διακυμάνσεις και δεν έχουν ακόμη αποκτήσει τη σταθερή δυναμική που απαιτείται για να μεταβληθεί το παραγωγικό υπόδειγμα της οικονομίας. Η επιτάχυνση των επενδυτικών ροών, ιδίως σε υποδομές, ψηφιακό μετασχηματισμό και ενέργεια, παραμένει κρίσιμος παράγοντας για το 2026.
Πληθωρισμός: Υποχώρηση με επίμονες πιέσεις στις υπηρεσίες
Ο γενικός πληθωρισμός κινείται κοντά στο 2,5%, ωστόσο ο δομικός δείκτης παραμένει υψηλότερος. Οι τιμές στις υπηρεσίες συνεχίζουν να αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό σε σχέση με τα αγαθά, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις δεν έχουν πλήρως εκτονωθεί.
Η εξέλιξη αυτή επηρεάζει την αγοραστική δύναμη των νοικοκυριών και ενδέχεται να περιορίσει τη δυναμική της κατανάλωσης εάν δεν υπάρξει περαιτέρω αποκλιμάκωση.
Αγορά εργασίας και προοπτικές
Η αγορά εργασίας παραμένει σε βελτιωμένη κατάσταση, με την ανεργία σε μονοψήφια επίπεδα και την απασχόληση να διατηρεί ανοδική τάση. Η σταθερότητα αυτή λειτουργεί ως βασικό «μαξιλάρι» για την οικονομία, ενισχύοντας το διαθέσιμο εισόδημα και στηρίζοντας την εσωτερική ζήτηση.
Ωστόσο, το 2026 διαμορφώνεται ως έτος ισορροπίας. Η Ελλάδα εμφανίζεται πιο θωρακισμένη σε σχέση με το παρελθόν, αλλά η διατήρηση της σταθερότητας προϋποθέτει συνέχιση μεταρρυθμίσεων, ενίσχυση παραγωγικότητας και προσέλκυση επενδύσεων.
Η συνολική εικόνα που σκιαγραφεί η Τράπεζα Πειραιώς είναι θετική, με σαφείς ενδείξεις ανθεκτικότητας. Δεν πρόκειται, όμως, για μια δυναμική χωρίς όρους. Σε ένα περιβάλλον διεθνούς αβεβαιότητας, η σταθερότητα της ελληνικής οικονομίας αποτελεί επίτευγμα, αλλά και ευθύνη.
Αναλυτικά το Δελτίο Οικονομικών Εξελίξεων Φεβρουαρίου 2026 της Τράπεζας Πειραιώς
Μ.Η.Τ. 242183