Νέα τάση στις ανανεώσιμες: Γιατί οι μικροί παραγωγοί βάζουν πωλητήριο στα πάρκα τους

Aνανεώσιμες: Η εντεινόμενη επίπτωση των περικοπών ενέργειας στο σύστημα ηλεκτροπαραγωγής έχει δημιουργήσει νέες δυναμικές στην αγορά ΑΠΕ, οδηγώντας μερίδα επενδυτών σε ρευστοποίηση εν λειτουργία φωτοβολταϊκών πάρκων ισχύος 500 kW – 1 MW, αντί της παραμονής σε ένα περιβάλλον αυξημένων κινδύνων και αβεβαιότητας.

Οι συναλλαγές αφορούν κατά κύριο λόγο σταθμούς με καθεστώς Feed-in Premium και ενεργές 20ετείς συμβάσεις με τον ΔΑΠΕΕΠ. Ωστόσο, η σταθερή τιμή αποζημίωσης αποδυναμώνεται από τρεις κρίσιμες παραμέτρους:

• τη μη αποζημίωση της περικοπτόμενης ενέργειας,
• την έκθεση στις μηδενικές και αρνητικές τιμές στη χονδρεμπορική αγορά,
• και την απουσία μηχανισμού αντιστάθμισης (curtailment compensation mechanism).

Αποτέλεσμα είναι σημαντική απώλεια εσόδων και διαρκής αναθεώρηση των αρχικών business plans και των χρηματοδοτικών μοντέλων που είχαν στηριχθεί σε σταθερές ταμειακές ροές (predictable cash flows). Σε αρκετές περιπτώσεις, η Debt Service Coverage Ratio (DSCR) υποχωρεί οριακά, εντείνοντας την πίεση από πλευράς τραπεζών.

Στρατηγική εξόδου και πώληση

Για μικρούς ανεξάρτητους παραγωγούς, η διαχείριση αυξημένου ρίσκου θεωρείται δυσανάλογη σε σχέση με το μέγεθος της επένδυσης. Με δεδομένο ότι η κατάσταση αναμένεται να βελτιωθεί μόνο μετά την ενσωμάτωση των πρώτων μονάδων αποθήκευσης (grid-scale batteries) στο σύστημα, η πώληση των πάρκων εκλαμβάνεται ως η βέλτιστη επιλογή για risk mitigation.

Επενδυτικό ενδιαφέρον

Στον αντίποδα, για εταιρείες με διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ, η απόκτηση τέτοιων σταθμών θεωρείται επενδυτικά ορθολογική επιλογή:

Η διασπορά του ρίσκου επιτρέπει καλύτερη απορρόφηση των επιπτώσεων από περικοπές.

Η ενεργή σύμβαση με τον ΔΑΠΕΕΠ εξασφαλίζει ένα ελάχιστο επίπεδο προβλεψιμότητας στα έσοδα.

Η αγορά προσφέρει άμεση ενέργεια σε λειτουργία, σε αντίθεση με την αβεβαιότητα που συνοδεύει τις αδειοδοτήσεις νέων έργων, οι οποίες συχνά παραμένουν «παγωμένες» λόγω περιορισμών στο ηλεκτρικό χώρο.

Σύμφωνα με πηγές της αγοράς, οι αποδόσεις κυμαίνονται σε Internal Rate of Return (IRR) 7–10%, με ορίζοντα ανάκτησης κεφαλαίου περίπου δεκαετίας. Παρότι οι επενδύσεις δεν θεωρούνται υψηλής κερδοφορίας, κρίνονται επαρκώς επικερδείς σε σχέση με το ρίσκο.

Τιμές και αποτιμήσεις

Η τρέχουσα αποτίμηση για φωτοβολταϊκά σε λειτουργία ανέρχεται περίπου στα 780 χιλ. €/MW, ελαφρώς μειωμένη σε σχέση με προηγούμενο διάστημα, όταν οι ζητούμενες τιμές ξεκινούσαν από τις 830 χιλ. €/MW. Η μικρή υποχώρηση αποδίδεται στην πίεση που ασκούν οι περικοπές, αλλά και στην περιορισμένη πρόσβαση σε χρηματοδότηση υπό τα νέα δεδομένα αγοράς.