Alpha Bank: Προοπτικές αγορών για το 2026

Μείωση των αποδόσεων στις ελληνικές μετοχές – Επενδυτικές κατευθύνσεις

Η Alpha Bank προβλέπει ότι το 2026 δύο παράγοντες θα καθορίσουν σε σημαντικό βαθμό τις διεθνείς αγορές: η τεχνητή νοημοσύνη (AI) και οι πολιτικές εξελίξεις, σε συνδυασμό με τη δυναμική των δημοσιονομικών μεγεθών. Η AI αναμένεται να συνεχίσει να αποτελεί βασικό μοχλό ανάπτυξης, καθώς οι επενδύσεις σε υποδομές AI αυξάνονται και η συμβολή της στην οικονομική δραστηριότητα ενισχύεται.

Η παγκόσμια οικονομία εμφανίζει ανθεκτικότητα, ενώ οι καθοδικοί κίνδυνοι έχουν περιοριστεί. Η αποκλιμάκωση της έντασης στο διεθνές εμπόριο και η διαχειρίσιμη επίδραση των υψηλών δασμών ενισχύουν τη σταθερότητα των αγορών. Παράλληλα, τα υψηλά δημοσιονομικά ελλείμματα και οι αυξημένες ανάγκες χρηματοδότησης των κρατών αναμένεται να επηρεάσουν την πορεία των αγορών, ιδίως των μακροπρόθεσμων ομολόγων.

Η επιλογή του νέου Προέδρου της Fed θα επηρεάσει καθοριστικά την κατεύθυνση των επιτοκίων δολαρίου. Σε περίπτωση που ο νέος Πρόεδρος υιοθετήσει πολιτικές σύμφωνες με τις θέσεις του πρώην Προέδρου Trump, ενδέχεται να αναζωπυρωθούν ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Fed.

Σε επίπεδο κατανομής χαρτοφυλακίων, η Alpha Bank διατηρεί ήπια θετική στάση στις μετοχές, στηριζόμενη στην εκτίμηση ισχυρής κερδοφορίας και πιθανών μειώσεων επιτοκίων χωρίς ύφεση. Προτεινόμενοι κλάδοι είναι οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και η τεχνολογία. Ο χρυσός διατηρεί επενδυτικό ρόλο λόγω της συνεχούς ζήτησης από ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές.

Ελληνική αγορά

Το ελληνικό χρηματιστήριο ολοκληρώνει το 2025 με απόδοση +43%, μία από τις υψηλότερες παγκοσμίως. Η υπεραπόδοση αποδίδεται στην ενίσχυση της εγχώριας οικονομικής δραστηριότητας, στις ελκυστικές αποτιμήσεις και στην υπερέκθεση του Γενικού Δείκτη στις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες εμφανίζουν κέρδη γύρω στο 80% για τη χρονιά. Για το 2026, η Alpha Bank προβλέπει χαμηλότερες αποδόσεις, καθώς η αγορά αντισταθμίζει την υψηλή βάση του 2025, ενώ η προσοχή στρέφεται σε κλαδικές επιλογές με σταθερά θεμελιώδη και σε μετοχές με ισχυρή κεφαλαιακή δομή.