Σε νέο αναπτυξιακό κύκλο και φάση μετασχηματισμού περνάει η Allwyn σύμφωνα με έκθεση τη Citi. Η τράπεζα βλέπει σημαντικό upside για τη μετοχή, ενώ αναφέρει πως ο ΟΠΑΠ περνάει σε έναν διεθνή όμιλο με ισχυρή παρουσία στις ΗΠΑ. Η τιμή στόχος ανεβαίνει στα 24 ευρώ, ενώ οι αναλυτές επισημαίνουν πως καθοριστική εξέλιξη αποτελεί η ολοκλήρωση της διασυνοριακής μετατροπής και η μετονομασία σε Allwyn AG, με τη συγχώνευση με την Allwyn International να αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος Μαρτίου. Το νέο σχήμα θα διαθέτει περίπου 770,8 εκατ. μετοχές και αποτίμηση κοντά στα 11 δισ. ευρώ, με τον βασικό μέτοχο να διατηρεί τον έλεγχο και το free float να περιορίζεται κοντά στο 21,6%. Παράλληλα, η εταιρεία σχεδιάζει διανομή μερίσματος 0,80 ευρώ ανά μετοχή, ενισχύοντας τη συνολική επενδυτική απόδοση.
Η Citi επισημαίνει πω η χρήση 2025 επιβεβαιώνει την ανθεκτικότητα του ομίλου, με αύξηση εσόδων κατά 4% και περιθώριο EBITDA στο 38,5%, υψηλότερα των αρχικών εκτιμήσεων. Ωστόσο, η αύξηση της καθαρής μόχλευσης στο 2,7 φορές EBITDA αποτυπώνει το κόστος της επιθετικής στρατηγικής ανάπτυξης και των εξαγορών, στοιχείο που αρχίζει να προβληματίζει μέρος της αγοράς.
Σε ότι αφορά στις προοπτικέ της εταιρείας οι αναλυτές επισημαίνουν πως υπάρχουν προκλήσεις, καθώς παρά τη σημαντική ενίσχυση στην αγορά των ΗΠΑ μέσω της εξαγοράς της PrizePicks, η εταιρεία αναθεωρεί προς τα κάτω τις εκτιμήσεις για τα περιθώρια κερδοφορίας. Οι αναλυτές περιμένουν EBITDA margin κοντά στο 37%.
Αναφορικά με την αποτίμηση της εταιρείας οι αναλυτές εκτιμούν ότι με τιμή στόχο 19,1 ευρώ συνεπάγεται περίπου 13 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2026 και σε πολλαπλασιαστή EV/EBITDA γύρω στις 9 φορές για το 2025. Η συνολική αναμενόμενη απόδοση ξεπερνά το 40%, συνυπολογίζοντας και τη μερισματική πολιτική, ωστόσο η Citi δεν βλέπει επαρκείς καταλύτες για άμεση επαναξιολόγηση της μετοχής.
Διαβάστε επίσης: Ιστορική χρονιά για τον ΟΠΑΠ πριν το rebranding σε Allwyn – Ρεκόρ GGR €2,4 δισ.
Μ.Η.Τ. 242183