Labubu: Η Pop Mart International Group Ltd., κορυφαίος παίκτης στα designer toys, κατέγραψε πτώση 8,9% στη μετοχή της στο Χονγκ Κονγκ, τη μεγαλύτερη από τον Απρίλιο, μετά από υποβάθμιση της επενδυτικής της αξιολόγησης από τη JPMorgan Chase & Co.
Απώλεια κεφαλαιοποίησης
Παρά το γεγονός ότι η μετοχή παραμένει η καλύτερη επίδοση στον δείκτη Hang Seng με άνοδο άνω του 180% YTD, η αποτίμηση της εταιρείας έχει μειωθεί κατά περίπου 13 δισ. δολάρια από το ιστορικό υψηλό της 26ης Αυγούστου, απώλεια που αντιστοιχεί σε σχεδόν 25% της κεφαλαιοποίησης.
Σχόλιο JPMorgan
Σύμφωνα με την JPMorgan, η προηγούμενη αποτίμηση ενσωμάτωνε «προσδοκίες τελειότητας». Αυτό συνεπάγεται ότι ακόμη και περιορισμένες αποκλίσεις από την αγορά — όπως πτώση των τιμών μεταπώλησης, ζητήματα licensing ή επιβράδυνση ζήτησης — μπορούν να οδηγήσουν σε έντονες ρευστοποιήσεις.
Αποδυνάμωση της ζήτησης
Το premium των συλλεκτικών Labubu στις δευτερογενείς αγορές έχει μειωθεί, ένδειξη επιβράδυνσης της φρενίτιδας που τροφοδότησε την εκρηκτική άνοδο του τίτλου.
Στρατηγικές κινήσεις Pop Mart
Η διοίκηση προγραμματίζει την κυκλοφορία animation και νέας έκδοσης Labubu πριν από την περίοδο των Χριστουγέννων, καθώς και επενδύσεις σε διαδραστικά παιχνίδια. Ωστόσο, η JPMorgan τα χαρακτηρίζει projects «χαμηλής ορατότητας», μειώνοντας την αξιολόγηση της μετοχής σε Neutral από Overweight και την τιμή-στόχο Δεκεμβρίου 2026 κατά 25% στα 300 HK$.
Επενδυτικές συστάσεις
Το ποσοστό των συστάσεων για αγορά (buy ratings) στη μετοχή διαμορφώνεται πλέον στο 91%, το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 12 μηνών, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
