Ποια είναι η γενιά που κινεί το χρήμα

Οι επενδυτές παγκοσμίως στρέφουν ολοένα και περισσότερο το ενδιαφέρον τους στους καταναλωτές άνω των 50 ετών – μια γενιά που διεθνώς είναι γνωστή ως «Silver Spenders» ή «Grey Pound».

Πρόκειται για μια δημογραφική ομάδα με αυξανόμενο πλούτο, μεγαλύτερο έλεγχο των περιουσιακών της στοιχείων και ισχυρή αγοραστική δύναμη. Σύμφωνα με αναλυτές, η συγκεκριμένη κατηγορία καταναλωτών διαμορφώνει νέες επενδυτικές ευκαιρίες σε πληθώρα κλάδων, με το Ηνωμένο Βασίλειο να βρίσκεται στο επίκεντρο αυτής της τάσης.

Οι επενδυτικές αγορές στρέφουν ολοένα και περισσότερο την προσοχή τους στον πληθυσμό άνω των 50 ετών, μια δημογραφική ομάδα που διεθνώς αναφέρεται ως Silver Spenders ή Grey Pound. Πρόκειται για καταναλωτές με αυξανόμενη καθαρή περιουσία (net worth), υψηλότερο βαθμό ελέγχου επί των περιουσιακών τους στοιχείων και ισχυρή αγοραστική δύναμη, οι οποίοι αναδεικνύονται σε κρίσιμο μοχλό ζήτησης, ιδίως στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Σύμφωνα με αναλύσεις που φιλοξενούνται στο CNBC, οι άνω των 50 είτε βρίσκονται στο ανώτατο στάδιο της επαγγελματικής τους σταδιοδρομίας, με κορύφωση αποδοχών και περιορισμένες δανειακές υποχρεώσεις, είτε απολαμβάνουν συνταξιοδοτικά εισοδήματα προερχόμενα από γενναιόδωρα επαγγελματικά σχήματα καθορισμένων παροχών (defined benefit schemes) προηγούμενων δεκαετιών. Το αποτέλεσμα είναι αυξημένο διαθέσιμο εισόδημα, χαμηλότερη μόχλευση και μεγαλύτερη ροπή προς κατανάλωση, επενδύσεις και υπηρεσίες υψηλής προστιθέμενης αξίας.

Ο Dan Coatsworth, επικεφαλής αγορών της AJ Bell, επισημαίνει ότι οι καταναλωτές αυτής της ηλικιακής ομάδας αποτελούν πλέον έναν από τους πλέον ισχυρούς πυλώνες της καταναλωτικής ζήτησης. Όπως τονίζει, όσοι παραμένουν ενεργοί επαγγελματικά έχουν, κατά κανόνα, αποπληρώσει στεγαστικά δάνεια και διαθέτουν σημαντικό πλεονάζον εισόδημα, ενώ οι συνταξιούχοι προέρχονται συχνά από γενιές με ιδιαίτερα ευνοϊκές συνταξιοδοτικές ρυθμίσεις.

Κεντρική επενδυτική και καταναλωτική προτεραιότητα αυτής της ομάδας είναι η διατήρηση και η προστασία του συσσωρευμένου πλούτου, ιδίως έναντι φορολογικών επιβαρύνσεων. Η τάση αυτή ενισχύει τη ζήτηση για υπηρεσίες φορολογικού σχεδιασμού, διαχείρισης επενδύσεων, ασφάλισης και ολοκληρωμένου financial planning.

Ωστόσο, όπως επισημαίνει ο Alyx Wood, συνιδρυτής και CIO της Kernow Asset Management, η εικόνα δεν είναι ομοιογενής. Παρά τις πιέσεις που αντιμετωπίζει ένα τμήμα του πληθυσμού, υφίσταται ένα εύπορο υποσύνολο καταναλωτών άνω των 50 που εμφανίζει ταχεία συσσώρευση περιουσιακών στοιχείων και αυξημένη διάθεση για δαπάνες σε πολυτελή προϊόντα, καθώς και σε εξειδικευμένες υπηρεσίες διαχείρισης πλούτου και ασφάλισης υψηλού επιπέδου.

Στο πλαίσιο αυτό, ως δυνητικοί ωφελημένοι αναφέρονται ασφαλιστικοί όμιλοι όπως η Hiscox, καθώς και ιδιωτικοί διαχειριστές πλούτου, μεταξύ των οποίων η Evelyn Partners. Παράλληλα, μεγάλες τραπεζικές ομάδες –όπως οι NatWest Group και Barclays– εξετάζουν στρατηγική επαναδραστηριοποίηση στον τομέα της διαχείρισης πλούτου, αναγνωρίζοντας τη διαρθρωτική δυναμική της συγκεκριμένης δημογραφικής ομάδας.

Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στη Saga plc, εταιρεία που δραστηριοποιείται στους τομείς των ταξιδιών και της ασφάλισης και απευθύνεται αποκλειστικά σε καταναλωτές άνω των 50 ετών. Σύμφωνα με τον Wood, οι καταναλωτές στα λεγόμενα «Saga years» εκτιμάται ότι θα αντιπροσωπεύουν έως το 2030 περίπου το 60% της συνολικής καταναλωτικής δαπάνης στο Ηνωμένο Βασίλειο. Υπό αυτό το πρίσμα, η μετοχή της Saga θεωρείται θεμελιωδώς υποτιμημένη, με σημαντικά περιθώρια ανατίμησης σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Πέραν των ταξιδιών και της ασφάλισης, ευνοϊκές προοπτικές διαφαίνονται και για άλλους κλάδους. Η Pets at Home Group, για παράδειγμα, αναμένεται να επωφεληθεί από το γεγονός ότι οι μεγαλύτεροι σε ηλικία καταναλωτές κατευθύνουν μεγαλύτερο μέρος των δαπανών τους στα κατοικίδια και λιγότερο στη στήριξη παιδιών. Παράλληλα, ο τομέας της υγείας προβάλλει ως βασικός αποδέκτης κεφαλαίων, μέσω ιδιωτικών μονάδων φροντίδας, συνταξιοδοτικών κοινοτήτων και επενδύσεων σε ακίνητα με μισθωτές εταιρείες υγειονομικής περίθαλψης.

Συνοψίζοντας, όπως σημειώνει ο Coatsworth, το προφίλ κατανάλωσης των Silver Spenders εστιάζει σε ταξίδια, εμπειρίες, ποιοτική εστίαση, αυτοκίνητα, ανακαινίσεις κατοικιών, ευεξία και υπηρεσίες ομορφιάς. Πρόκειται για μια διαρθρωτική μεταβολή που δεν αναδιαμορφώνει μόνο το καταναλωτικό πρότυπο, αλλά επανακαθορίζει και τον επενδυτικό χάρτη σε βασικούς κλάδους της οικονομίας.