Η Moody’s αξιολογεί ως θετική για το ελληνικό αξιόχρεο τη δέσμη φορολογικών ελαφρύνσεων που ανακοίνωσε η κυβέρνηση στη ΔΕΘ, δεδομένου ότι στοχεύει στην αντιμετώπιση του δημογραφικού προβλήματος, το οποίο συνιστά διαρθρωτικό εμπόδιο για τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Σύμφωνα με τον οίκο, το πακέτο μόνιμων μειώσεων φόρων, με εκτιμώμενο ετήσιο δημοσιονομικό κόστος 1,6 δισ. ευρώ (0,6% ΑΕΠ), θα εφαρμοστεί σταδιακά από το 2026 και επικεντρώνεται σε οικογένειες και νέους εργαζόμενους. Η χρηματοδότηση προέρχεται από την υπεραπόδοση των φορολογικών εσόδων, αποτέλεσμα βελτιώσεων στη φορολογική συμμόρφωση και στη λειτουργία της διοίκησης.
Η Moody’s υπογραμμίζει ότι, παρά τη θετική κατεύθυνση, η αποτελεσματικότητα των μέτρων στην ανάσχεση των δημογραφικών πιέσεων παραμένει αβέβαιη. Παράγοντες όπως το υψηλό κόστος στέγασης και οι περιορισμένες ευκαιρίες στην αγορά εργασίας εξακολουθούν να επηρεάζουν αρνητικά τις αποφάσεις για τεκνοποίηση και την επιστροφή εργατικού δυναμικού από το εξωτερικό.
Η Ελλάδα δεσμεύεται σε πρωτογενή πλεονάσματα 2%-2,5% του ΑΕΠ έως το 2028, επαρκή για να στηρίξουν τη σταδιακή αποκλιμάκωση του δείκτη χρέους (154% ΑΕΠ στο τέλος του 2024), ακόμη και με την επιβάρυνση των νέων μέτρων. Τα δημογραφικά ωστόσο συνεχίζουν να συνιστούν καθοριστικό μεσοπρόθεσμο ρίσκο: το ποσοστό γονιμότητας διαμορφώθηκε στο 1,3 το 2023, ενώ ο δείκτης εξάρτησης ηλικιωμένων αναμένεται να αυξηθεί από 39% το 2022 σε 61% το 2040.
Το φορολογικό πακέτο περιλαμβάνει μειώσεις συντελεστών εισοδήματος (–2 μονάδες για εισοδήματα 10.000–40.000 ευρώ, –5 μονάδες για 40.000–60.000 ευρώ), πρόσθετες ελαφρύνσεις ανά παιδί, πλήρη απαλλαγή για πολύτεκνους έως τα 20.000 ευρώ, φορολογικές εξαιρέσεις νέων εργαζομένων κάτω των 25 ετών, μειώσεις ΦΠΑ σε μικρά νησιά και φορολογικές διευκολύνσεις σε αγροτικές περιοχές. Συνοδευτικά προβλέπονται αυξήσεις συντάξεων και μισθολογικές προσαρμογές στο Δημόσιο από το 2026.
Η Moody’s εκτιμά ότι οι βραχυπρόθεσμες μακροοικονομικές επιδράσεις θα είναι περιορισμένες, λόγω της εφαρμογής από το 2026, αλλά μεσοπρόθεσμα αναμένεται μέτρια ενίσχυση της ιδιωτικής κατανάλωσης και της προσφοράς εργασίας. Επισημαίνεται επίσης η πολιτική διάσταση του πακέτου, καθώς συμπίπτει με την προεκλογική περίοδο ενόψει των εκλογών του 2027.
Κατά τον οίκο, η διατήρηση της δημοσιονομικής πειθαρχίας, παρά την πίεση για περαιτέρω παροχές, θα είναι κρίσιμη προϋπόθεση για την ενίσχυση της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας.
Μ.Η.Τ. 242183