Το μπαράζ εξαγορών της Mytilineos, η ώρα των προσφορών για το λιμάνι του Βόλου και οι «bullish» εκτιμήσεις για τις ελληνικές τράπεζες

Το μπαράζ εξαγορών της Mytilineos

Την εταιρεία ΕΦΑ Ενεργειακή Εταιρεία Φυσικού Αερίου Ανώνυμη Εταιρεία («EfaEnergy») εξαγοράζει η Mytilineos Energy & Metals, με το τίμημα εξαγοράς να ανέρχεται στο ποσό των 4,5 εκατ. ευρώ. Πρόκειται για τη δεύτερη εξαγορά εντός του Αυγούστου, τέταρτη τον τελευταίο χρόνο (Watt+Volt, Unison, Volterra), η οποία εντάσσεται στο στρατηγικό σχεδιασμό της Mytilineos για τη διεύρυνση της πελατειακής της βάσης και περαιτέρω καθετοποίησής της στη λιανική αγορά προμήθειας ενέργειας, εν προκειμένω με έμφαση στο Φυσικό Αέριο.  

Με την ενσωμάτωση της EfaEnergy, η Mytilineos ενισχύει περαιτέρω τον Κλάδο Ενέργειας M Energy, και το sub–segment M Energy Customers Solutions αυξάνοντας το μερίδιο αγοράς της με επιπλέον 11 χιλιάδες πελάτες, η πλειονότητα των οποίων αφορά σε παροχές Φυσικού Αερίου, κυρίως στην κεντρική Μακεδονία και την Θεσσαλία, αυξάνοντας επίσης το βιομηχανικό πελατολόγιο και ενισχύοντας τη φυσική παρουσία της με επιπλέον 14 καταστήματα.  

Εμείς απλά να σημειώσουμε πως με αυτά και με αυτά ο ευρύτερος κλάδος της Ενέργειας γίνεται ο πιο «hot» σε ό,τι αφορά της εξαγορές και συγχωνεύσεις, καθώς μετράμε συμφωνίες άνω των 3,6 δισ. ευρώ τους τελευταίους μήνες, μερικές από τις οποίες έχουν κλείσει και άλλες που αναμένεται να κλείσουν οριστικά σύντομα. Στο επίκεντρο βέβαια βρίσκονται οι ΑΠΕ αλλά σημαντικές είναι οι εξελίξεις και στην λιανική αγορά, όπως φαίνεται και από τις κινήσεις της Mytilineos.  

Ώρα προσφορών για το λιμάνι του Βόλου  

Δεσμευτικές προσφορές αναμένονται σήμερα για το 67% του Οργανισμού Λιμένα Βόλου. Σύμφωνα με τις τελευταίες πληροφορίες το ενδιαφέρον παραμένει ζωντανό τουλάχιστον από τέσσερις από τους συνολικά οκτώ «μνηστήρες» που έχουν περάσει στην β’ φάση. Ο ανταγωνιστικός ρόλος που μπορεί να διαδραματίσει ο Βόλος για το λιμάνι Θεσσαλονίκης, με δεδομένη τη γεωγραφική του θέση και τη γειτνίασή του με υπάρχουσες αλλά και αναπτυσσόμενες οδικές και σιδηροδρομικές υποδομές, έχει προσελκύσει ισχυρό αγοραστικό ενδιαφέρον. Μεταξύ των ενδιαφερομένων βρίσκεται ο ΟΛΘ, η βουλγαρική Advance Properties, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η Goldair, η Intrakat και καταριανή QTerminals.  

Έχει και πιο πάνω για τις τράπεζες  

Οι τραπεζικές μετοχές πρωταγωνιστούν στο ανοδικό story του Χρηματιστηρίου Αθηνών έχοντας κέρδη άνω του 60% από τις αρχές του έτους και πλέον το ερώτημα είναι: Μήπως έχουν πιάσει ταβάνι; Όχι ακόμη σύμφωνα με τη Euroxx Securities η οποία ξεκίνησε εκ νέου να καλύπτει τις τέσσερις συστημικές τράπεζες και βλέπει πως υπάρχει ακόμη σημαντική αξία μακροπρόθεσμα. Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται κατά μέσο όρο 0,7 φορές τον εκτιμώμενο δείκτη P/TBV για το 2023 και με βιώσιμο ROTE άνω του 13%, γεγονός που υποδηλώνει υπερβάλλον κόστος ιδίων κεφαλαίων άνω του 20%. Ο λόγος τιμών προς κέρδη για το 2023 προσεγγίζει το 5χ, που αντιστοιχεί σε discount 10-20% έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών, παρά τις ανώτερες αποδόσεις, την πλεονάζουσα παραγωγή κεφαλαίου και την ισχυρή μακροοικονομική εικόνα.  

Συνολικά η Euroxx δηλώνει bullish για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο λόγω: 1) Της πολύ ελκυστικής μακροοικονομική εικόνα, με τον ρυθμό ανάπτυξης της ελληνικής οικονομίας να ξεπερνά αυτόν άλλων χωρών της Ευρωζώνης. 2) Της σημαντική ευκαιρία μακροπρόθεσμα για ανάπτυξη του δανειακού χαρτοφυλακίου έπειτα από μια 10ετή περίοδο απομόχλευσης. 3) Των ισχυρών επιτοκιακών περιθωρίων με φόντο τα μεγάλα «μαξιλάρια» ρευστότητας και τους πολύ χαμηλούς δείκτες δανείων προς καταθέσεις.  

Η Euroxx θέτει σύσταση overweight για τις συστημικές τράπεζες και θέτει τιμή στόχο τα 8,50 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα (περιθώριο ανόδου 33%), τα 2,30 ευρώ για την Eurobank (περιθώριο ανόδου 52%), τα 4,60 ευρώ για την Τρ. Πειραιώς (περιθώριο ανόδου 38%) και τα 2,10 ευρώ για την Alpha Bank (περιθώριο ανόδου 40%).