Ήταν ένα ισχυρό χτύπημα όχι μόνο για την Εθνική, αλλά συνολικά για τις τράπεζες, η απόφαση του Πολυμελούς Πρωτοδικείου Αθηνών που λέει «στοπ» στην προμήθεια των 0,80 ευρώ στους λογαριασμούς καταθέσεων. Τραπεζικά στελέχη το αναγνωρίζουν, λένε όμως ότι το… ποτάμι δεν γυρίζει πίσω: σε όλη την Ευρώπη υπάρχουν προμήθειες για την τήρηση τραπεζικών λογαριασμών και, με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, τελικά θα επιβληθούν και στους Έλληνες καταθέτες.
Άλλωστε, όπως επισημαίνουν, το δικαστήριο δεν είπε «όχι» γενικά στην επιβολή προμηθειών. Το κύριο πρόβλημα ήταν ότι η Εθνική «πλάσαρε» με παραπλανητικό τρόπο τις νέες χρεώσεις, προβάλλοντας τον ισχυρισμό ότι με τα 0,80 ευρώ καλύπτονταν κάποιες υπηρεσίες, που όμως, ούτως ή άλλως, παρέχονταν δωρεάν.
Ήταν ένα «γκελ» για τις τράπεζες, λοιπόν, αλλά δεν σημαίνει ότι δεν θα επιμείνουν στις προμήθειες. Απλώς θα φροντίσουν να το κάνουν με πιο σωστό τρόπο για να μην την πατήσουν ξανά.
Αγωνία για Τραμπ – Σι
Στον αστερισμό της κρίσιμης συνάντησης του Τραμπ με τον Σι κινούνται από χθες τα χρηματιστήρια και στις αμερικανικές αγορές στήθηκε ένα μικρό πάρτι γύρω από τους τεχνολογικούς κολοσσούς που περιμένουν deals με την Κίνα. Πιο επιφυλακτικές το πρωί οι ασιατικές αγορές με οριακές κινήσεις των δεικτών, πτώση πάνω από 1% για τους δείκτες της Κίνας, αξιοσημείωτη άνοδος για τα futures του ευρωπαϊκού Stoxx-50.
Τι περιμένουν, λοιπόν, οι επενδυτές; Προσδοκίες για κάποια ιστορική συμφωνία που θα ανοίξει το Ορμούζ με τη βοήθεια των Κινέζων δεν υπάρχουν. Ούτε περιμένουν οι επενδυτές κάτι πολύ εντυπωσιακό στη διμερή οικονομική ατζέντα της συνάντησης, αν και υπάρχουν προσδοκίες ότι οι CEOs που πήγαν στο Πεκίνο με τον Τραμπ δεν θα φύγουν με άδεια χέρια. Πάντως, αν αυτή η συνάντηση κρατήσει το καλό κλίμα μεταξύ των δύο οικονομικών γιγάντων και στρατηγικών ανταγωνιστών, αποτρέποντας νέες αντιπαραθέσεις, θα είναι ένα μεγάλο κέρδος για τις αγορές, που βρίσκονται σε επίπεδα ρεκόρ και θέλουν οπωσδήποτε να αποφύγουν τις δυσάρεστες εκπλήξεις.
Σε ιδανικό σημείο το ΧΑ
Η έκθεση της Morgan Stanley με τίτλο «Greece: In the Sweet Spot Between EM and DM» επιβεβαιώνει με τον πιο ηχηρό τρόπο ότι η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται σε ιδανική θέση για να προσελκύσει νέο χρήμα. Η επικείμενη μετάβαση της Ελλάδας από την κατηγορία των αναδυόμενων (EM) στις ανεπτυγμένες αγορές (DM) δεν αποτελεί απλώς μια τυπική αναβάθμιση, αλλά την απαρχή ενός νέου, ισχυρού επενδυτικού αφηγήματος.
Ο οδικός χάρτης αυτής της μετάβασης διαγράφεται εξαιρετικά ευνοϊκός. Η εκτιμώμενη αναβάθμιση από τους οίκους FTSE Russell και STOXX τον Σεπτέμβριο του 2026 αναμένεται να πυροδοτήσει καθαρές παθητικές εισροές της τάξης των 700 εκατ. δολαρίων. Επιπλέον, η ετεροχρονισμένη κίνηση της MSCI τον Μάιο του 2027 λειτουργεί ξεκάθαρα υπέρ της εγχώριας αγοράς. Δίνει τον απαραίτητο χρόνο στα χαρτοφυλάκια των αναδυόμενων αγορών να διατηρήσουν τις θέσεις τους, ενώ σταδιακά εντάσσει την Ελλάδα στο «ραντάρ» των επενδυτών ανεπτυγμένων αγορών, υποσχόμενη επιπλέον 500 εκατ. δολάρια σε εισροές.
Οι φυσιολογικές ανησυχίες για πιθανές εκροές από ενεργά διαχειριζόμενα EM funds μοιάζουν, σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, υπερβολικές. Τα ιστορικά δεδομένα δείχνουν πως περίπου το 70%-75% αυτών των κεφαλαίων βρίσκει τρόπους να διατηρήσει την έκθεσή του και μετά την αναταξινόμηση, μέσω προσαρμοσμένων εντολών. Το πραγματικό «χρυσωρυχείο», ωστόσο, κρύβεται στην προσέλκυση νέων παικτών. Σήμερα, μόλις το 12% των ευρωπαϊκών funds διαθέτει έκθεση στα ελληνικά assets. Αυτό το χαμηλό ποσοστό αποκαλύπτει τα τεράστια περιθώρια περαιτέρω εισροών και αναβάθμισης των αποτιμήσεων. Το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται όντως στο ιδανικό σημείο, έτοιμο να κεφαλαιοποιήσει την επιστροφή του στην πολυπόθητη επενδυτική κανονικότητα.
Με 10 δισ. «ψηφίζουν» Στάσση
Η «συνταγή» της διεθνοποίησης και του καθετοποιημένου μοντέλου είναι καταλυτική για το επόμενο αναπτυξιακό άλμα της ΔΕΗ και θα υλοποιηθεί μέσα από τις επενδύσεις-μαμούθ των 24,2 δισ. ευρώ που προγραμματίζει η ΔΕΗ μέχρι το 2030, ώστε να ενισχυθεί αυτό το ήδη πετυχημένο δίπολο των στρατηγικών πυλώνων της.
Η στρατηγική αυτή δίνει εχέγγυα για το ότι μπορεί να εξελιχθεί σε «πρωταθλητή στην Κεντρική και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη» και προσελκύει ξένα ισχυρά θεσμικά κεφάλαια.
Οι πληροφορίες που ακούγονται στην αγορά και κυρίως από τραπεζικούς κύκλους που παρακολουθούν στενά τη διαδικασία, δίνουν μια εντυπωσιακή εικόνα, αφού αναφέρουν ότι οι ανεπίσημες δεσμεύσεις κεφαλαίων που έχουν ήδη εκδηλωθεί κινούνται στην περιοχή των 10 δισ. ευρώ, έναντι στόχου άντλησης 4 δισ. ευρώ.
Πρόκειται ουσιαστικά για ζήτηση που αντιστοιχεί σε υπερκάλυψη περίπου 2,5 φορές, πριν ακόμη ανοίξει επίσημα το βιβλίο προσφορών.
Αποτέλεσμα των συνεχών roadshows και συνεχών συναντήσεων με υποψήφιους επενδυτές με την ζήτηση μα φέρνει στο τραπέζι την πιθανή αύξηση του τελικού ποσού που θα αντληθεί. Άλλωστε η ΔΕΗ έχει ξανακάνει αντίστοιχη κίνηση το 2021 όπου ο αρχικός στόχος άντλησης των 750 εκατ. ευρώ αυξήθηκε τελικά στα 1,35 δισ. ευρώ με την ΑΜΚ να καλύπτεται με προσφορές που ξεπέρασαν τα 4 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές μεγάλα funds και κορυφαίοι θεσμικοί επενδυτές από την Ευρώπη και τις ΗΠΑ εξετάζουν τη συμμετοχή τους. Σε αυτές ξεχωρίζουν οι BlackRock, Vanguard, Fidelity, Morgan Stanley και State Street από την αμερικανική αγορά, αλλά και Norges Bank, Deutsche Bank, Credit Agricole, UBS και Legal & General από την Ευρώπη.
Ποταμός κεφαλαίων στο Euronext Athens
Η ΑΜΚ της ΔΕΗ είναι η πρώτη από τις ΑΜΚ που θα ακολουθήσουν και φέρνουν στο επίκεντρο των διεθνών κεφαλαίων το Χρηματιστήριο της Αθήνας και αναμένεται να λειτουργήσει και ως σηματωρός. Μετά τα 4 δισ. που θέλει να αντλήσει, αν αυτά δεν αυξηθούν εν τέλει, σειρά παίρνει ο ΑΔΜΗΕ, προηγήθηκε η ΑΜΚ της Trastor των 150 εκατ. και έρχεται και η εισαγωγή της Attica από την IDEAL.
«Μπουστάρισμα» 130 εκατ. ευρώ στη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ
Εισροές κεφαλαίων ύψους τουλάχιστον 130 εκατ. ευρώ αναμένει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ από την επικείμενη προσθήκη της μετοχής στον δείκτη Standard Greece του MSCI. Οι τοποθετήσεις των ξένων θεσμικών αναμένεται να κορυφωθούν στις 29 Μαΐου, όταν λάβει χώρα το rebalancing. Είναι σαφές ότι ο Όμιλος του Γ. Περιστέρη έχει αλλάξει επενδυτικό προφίλ το τελευταίο χρονικό διάστημα, έχοντας ηγετική θέση στους τομείς των υποδομών και των παραχωρήσεων. Κι αυτό αποτυπώνεται τόσο στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου, όπου το φετινό ράλι ξεπερνά το +65%, όσο και στις εκθέσεις των αναλυτών. Μην ξεχνάμε ότι πριν μερικές ημέρες Moody’s και S&P αναβάθμισαν την εισηγμένη στην κατηγορία της επενδυτικής βαθμίδας, κάτι που σημαίνει ότι έγινε η πρώτη μη τραπεζική ελληνική εταιρεία με Investment Grade.
Πάντως, η είσοδος της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στον Standard Greece αφορά μόνο το καθεστώς των Αναδυόμενων Αγορών, κάτι το οποίο δεν διασφαλίζει την παραμονή της μετοχής στον συγκεκριμένο δείκτη μετά τον Μάιο του 2027, δηλαδή μετά την αναταξινόμηση του Χρηματιστηρίου στις αναπτυγμένες αγορές. Ο MSCI, για λόγους καλύτερης προσαρμογής των επενδυτών, δημοσιεύει ανά τρίμηνο μια προσομοίωση του τι θα συμβεί μόλις η Λεωφόρος Αθηνών επιστρέψει στην «ελίτ» των χρηματοαγορών. Έτσι, λοιπόν, σύμφωνα με την τελευταία διαθέσιμη προσομοίωση, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ δεν θα συμπεριλαμβάνεται στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση, αλλά θα έχει θέση στη μικρή.
Όλα τα παραπάνω, σε κάθε περίπτωση, αποτελούν μια φωτογραφία της στιγμής, καθώς οι οριστικές και τελικές αποφάσεις του MSCI τόσο για τη σύνθεση όσο και για τον συντελεστή βαρύτητας των ελληνικών μετοχών στο καθεστώς των Αναπτυγμένων Αγορών θα ληφθούν σε έναν χρόνο από σήμερα, δηλαδή τον Μάιο του 2027.
Η ηχηρή έξοδος της Austriacard και τα 271 εκατ. που παίρνει ο Λύκος
Μία συμφωνία που, σύμφωνα με την εταιρεία, μπορεί να οδηγήσει στη δημιουργία μιας «παγκόσμιας ηγετικής δύναμης» στις λύσεις ασφαλούς ταυτοποίησης, καρτών πληρωμών και τεχνολογικών υπηρεσιών εμπιστοσύνης, είναι αυτή της Austriacards που θα βγάλει την εταιρεία από το ταμπλό.
Την ίδια στιγμή η δημόσια πρόταση που υπέβαλε η ιαπωνική Dai Nippon Printing για την εξαγορά της εταιρείας θα δώσει στον βασικό μέτοχο Νικόλαο Λύκο περί τα 271 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση όπως ήταν αναμενόμενο δεν έδωσε περισσότερα στοιχεία στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές σημείωσε όμως ότι η DNP αποτελεί έναν παγκόσμιο τεχνολογικό και βιομηχανικό όμιλο με έδρα το Τόκιο, ιστορία που ξεκινά από το 1876, παρουσία στο χρηματιστήριο του Τόκιο και περίπου 36.000 εργαζόμενους διεθνώς. Οι δε δραστηριότητες του εκτείνονται από τις εκτυπώσεις και τις «έξυπνες» κάρτες έως τις λύσεις ταυτοποίησης, ασφάλειας πληροφοριών και προστασίας δεδομένων.
Το τίμημα το 10 ευρώ αποτιμά την Austriacard σε περίπου 364 εκατ. ευρώ και αντιστοιχεί σε premium άνω του 20% σε σχέση με την τελευταία τιμή κλεισίματος της μετοχής πριν από την ανακοίνωση και περίπου 45% έναντι του μέσου σταθμισμένου όρου εξαμήνου.
Η επιτυχία της TRASTOR
Με ισχυρή συμμετοχή ξένων η ΑΜΚ της Trastor πέτυχε να κλείσει με υπερκάλυψη κοντά στις δύο φορές. Αποτέλεσμα που ανεβάζει την διασπορά των μετοχών σε άνω του 15% που αποτελούσε και ένα αοπό τα βασικά ζητούμενα για την διοίκηση και αν δεν είχε επιτευχθεί η ΑΜΚ θα ακυρωνόταν. Φαίνεται ότι η Jefferies που έτρεξε τη διαδικασία για την προσέλκυση διεθνών επενδυτών, με roadshows σε Λονδίνο, και η διοίκηση που συναντήθηκε κυρίως με αμερικανικά κεφάλαια, ενώ έγιναν συναντήσεις με επενδυτές από Βαλτική, Γαλλία, Ελβετία και Σκανδιναβία, έκαναν την δουλειά τους και έπεισαν τα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια.
Να θυμίσουμε ότι η εταιρεία έχει θέσει ως στόχο μέσα στην επόμενη διετία να αυξήσει την αξία του χαρτοφυλακίου της στα 1,2 δισ. ευρώ, από περίπου 822 εκατ. ευρώ σήμερα. Στο πλαίσιο αυτό σχεδιάζονται επενδύσεις τουλάχιστον 300 εκατ. ευρώ μέσω της αύξησης κεφαλαίου και τραπεζικού δανεισμού, ενώ συνολικά εξετάζει επενδυτικό σχέδιο που μπορεί να φτάσει έως και τα 568 εκατ. ευρώ. Στο μικροσκόπιο της εταιρείας βρίσκονται συνολικά 24 ακίνητα, με μέσο ύψος επένδυσης περίπου 24 εκατ. ευρώ ανά ακίνητο.
Η Euroxx για την Crediabank
Θετική στάση για τις προοπτικές της CrediaBank υιοθετεί η Euroxx Securities, ξεκινώντας κάλυψη της μετοχής με σύσταση «Overweight» και τιμή-στόχο τα 1,55 ευρώ ανά μετοχή. Η χρηματιστηριακή που ξεκινά την κάλυψη της μετοχής, βλέπει τη δημιουργία ενός ισχυρού πέμπτου τραπεζικού πυλώνα στην Ελλάδα, εκτιμώντας ότι η εξαγορά της HSBC Malta την καθιστά έτοιμη να αναπτυχθεί με ταχείς ρυθμούς.
Η τράπεζα ολοκλήρωσε την αναδιάρθρωση με δείκτη NPE κάτω από 3,0% και pro-forma CET1 περίπου 15,5%, ενώ η εξαγορά της HSBC Malta αναμένεται να διπλασιάσει το ενεργητικό της.
Η Euroxx προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης επαναλαμβανόμενων καθαρών κερδών 27% για την περίοδο 2026-2030, τον υψηλότερο μεταξύ των ελληνικών τραπεζών.
Αναμένεται αύξηση χορηγήσεων στην Ελλάδα κατά 15% ετησίως για την περίοδο 2026-2030, κυρίως σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) αναμένεται να φτάσει το 17% το 2028 και το 19% έως το 2030.
Τι έδωσαν οι τράπεζες στους εφοπλιστές
Στα 59,68 δις δολάρια ανήλθε το χαρτοφυλάκιο τραπεζικού δανεισμού της ελληνικής ναυτιλίας το 2025, με άνοδο 11,5% σε σχέση με το προηγούμενο έτος που ήταν $53,51 δισ , σύμφωνα με την ετήσια έκθεση της Petrofin, Key Developments and Growth in Greek Ship Finance.
Οι ελληνικές τράπεζες πρωταγωνίστησαν στη χρηματοδότηση της εγχώριας ναυτιλίας, καθώς από τους πέντε κορυφαίους δανειστές, οι τέσσερις είναι ελληνικές τράπεζες.
Πρώτη στη σχετική κατάταξη είναι η Εθνική Τράπεζα με δάνεια ύψους $6,475 δισ., ακολούθησε η Eurobank με $6,2 δισ., η Πειραιώς με $6,070 δισ., η UBS (Credit Suisse) με $5,7 δισ. και η Alpha Bank με $4,6 δισ.
Πέραν των προαναφερθεισών ελληνικών τραπεζών, ισχυρή ήταν την περασμένη χρονιά και η παρουσία των Aegean Baltic ($525,6 εκατ.), Credia Bank ($476,4 εκατ.) και Τράπεζας Κύπρου ($450 εκατ.).
Μάλιστα, η Credia Bank αύξησε πέρυσι το χαρτοφυλάκιο δανεισμού της στην ελληνική ναυτιλία κατά 134,45%, σημειώνοντας την υψηλότερη ετήσια αύξηση μεταξύ των 47 τραπεζών.
Διαβάστε επίσης :
Τα δύσκολα με τον MSCI, τα πράσινα κέρδη της ΔΕΗ, μηχανή μερισμάτων η Ideal, τι συνδέει Μαρινάκη και Κούστα και πόλεμος στον ΟΛΘ
Εκατό φάκελοι για πρόστιμα, δύο σενάρια για τον MSCI, η νέα πόλη στο Ελληνικό και οι χοροί του Γιάνη
Μαύρο σενάριο για τον τουρισμό, ο Βακάκης είναι… κότα, η εισηγμένη με το «χρυσό» ταμείο και η ΕΛΙΝΟΙΛ στο -99%
- Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.
Μ.Η.Τ. 242183