Όταν πηγαίνουμε σε ένα πρατήριο να βάλουμε βενζίνη δεν αντιλαμβανόμαστε πόση σημασία έχουν για όλους μας όσα γίνονται στο Ιράν και στο Στενό του Ορμούζ. Διαβάζοντας την έκθεση του ΙΟΒΕ, καταλαβαίνει κανείς ότι η Ελλάδα είναι η χώρα της Ευρώπης που επηρεάσθηκε περισσότερο από κάθε άλλη από το κλείσιμο του στενού και χρειάσθηκαν εντατικές προσπάθειες από τα διυλιστήρια για να μην κινδυνεύσουμε να μείνουμε από βενζίνη.
Σύμφωνα με την τελευταία έκθεση του ΙΟΒΕ, η πρωτοφανής διαταραχή στον κρίσιμο αυτό θαλάσσιο δίαυλο απειλεί ευθέως την Ελλάδα, η οποία καταγράφει τη μεγαλύτερη εξάρτηση σε ολόκληρη την Ευρώπη από τα καύσιμα της Μέσης Ανατολής.
Τα στοιχεία που παραθέτει το ΙΟΒΕ είναι αποκαλυπτικά για την ευαλωτότητα της ελληνικής οικονομίας. Η Ελλάδα εισάγει περισσότερο από το 1/4 των καυσίμων της (συγκεκριμένα το 25,4%) από τις χώρες του Περσικού Κόλπου, καταγράφοντας το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρωπαϊκή Ένωση, όταν ο ευρωπαϊκός μέσος όρος μετά βίας ξεπερνά το 6%. Αξίζει να σημειωθεί ότι η συντριπτική πλειονότητα αυτών των εισαγωγών, σε ποσοστό 96,8%, προέρχεται από το Ιράκ, του οποίου οι εξαγωγές διέρχονται υποχρεωτικά μέσα από το Στενό του Ορμούζ.
Η κατάσταση στην περιοχή είναι δραματική. Τον Μάρτιο του 2026, οι διελεύσεις πλοίων από το Ορμούζ κατακρημνίστηκαν κατά 95%, πέφτοντας σε λιγότερες από πέντε την ημέρα. Πλέον, ένας τεράστιος στόλος από 1.100 και πλέον πλοία βρίσκεται εγκλωβισμένος ή σε αναμονή στον Περσικό Κόλπο. Τα αυξημένα ασφάλιστρα και η εκτροπή των δρομολογίων γύρω από το Ακρωτήριο της Καλής Ελπίδας έχουν ήδη εκτινάξει τους ναύλους των δεξαμενόπλοιων κατά 70%, δημιουργώντας ένα εκρηκτικό κοκτέιλ ανατιμήσεων που αναμένεται να μετακυλιστεί στους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις.
Οι άνθρωποι του ΙΟΒΕ έκαναν και ρεπορτάζ και αποκαλύπτουν τον αγώνα δρόμου που έκαναν τα διυλιστήρια για να βρουν αργό πετρέλαιο από άλλες πηγές. Σύμφωνα με πηγές της αγοράς, τα διυλιστήρια της χώρας διαθέτουν επάρκεια αποθεμάτων πετρελαίου για τουλάχιστον δύο μήνες, με δυνατότητα επέκτασης έως και το εξάμηνο. Εκπρόσωπος μεγάλου επιχειρηματικού ομίλου διυλιστηρίων της χώρας δήλωσε πως έσπευσαν να καλύψουν τις ανάγκες τους από άλλες χώρες, εκτός του Κόλπου. Συγκεκριμένα, προχώρησαν σε άμεση διαφοροποίηση των πηγών προμήθειας, όντας πλέον σε θέση να αντικαταστήσουν έως και το 100% των ποσοτήτων που εισήγαγαν από το Ιράκ με νέους προμηθευτές από την Αίγυπτο, τη Λιβύη και τη Βόρεια Θάλασσα, θωρακίζοντας την εγχώρια αγορά από ένα άμεσο μπλακάουτ.
Πέρασαν ένα δράμα οι άνθρωποι των διυλιστηρίων, αλλά το καλό είναι ότι δεν χρειάσθηκε να μάθουμε περισσότερα και συνεχίσαμε να βάζουμε αμέριμνοι τη βενζίνη μας -αν και αρκετά ακριβότερη…
Επαρκή αλλά ακριβά τα λιπάσματα
Έντονη ανησυχία επικρατεί και στον αγροτικό κόσμο, καθώς το Στενό του Ορμούζ αποτελεί κόμβο διέλευσης για το ένα τρίτο του παγκόσμιου θαλάσσιου εμπορίου λιπασμάτων. Ωστόσο, στην περίπτωση αυτή, η Ελλάδα φαίνεται να αποφεύγει τον άμεσο κίνδυνο των ελλείψεων.
Όπως επισημαίνει το ΙΟΒΕ, οι ελληνικές εισαγωγές λιπασμάτων (που ξεπέρασαν τα 400 εκατ. ευρώ τη διετία 2024-2025) προέρχονται κυρίως από χώρες εκτός Κόλπου, με την Αίγυπτο να καλύπτει το 29% των εγχώριων αναγκών, ενώ το μερίδιο των χωρών του Κόλπου είναι σχεδόν μηδενικό. Συνεπώς, δεν τίθεται ζήτημα άμεσης διακοπής της τροφοδοσίας της ελληνικής γεωργίας.
Παρ’ όλα αυτά, η έκθεση της χώρας παραμένει σημαντική σε επίπεδο κόστους: η παγκόσμια στενότητα που προκαλεί το κλείσιμο του Ορμούζ αναμένεται να οδηγήσει σε βίαιη ανατίμηση των διεθνών τιμών των λιπασμάτων, αυξάνοντας δραματικά το κόστος της αγροτικής παραγωγής στην Ελλάδα. Η κυβέρνηση πήρε μέτρα στήριξης, αλλά δεν παύει να αποτελεί πρώτη προτεραιότητα για τους αγρότες να λήξει αυτή η κρίση.
Η ώρα του «λογαριασμού» για τις εισηγμένες
Πλησιάζει η ώρα του «λογαριασμού» για τις επιπτώσεις του πολέμου στα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων, καθώς μέσα στις επόμενες ημέρες αναμένεται να ξεκινήσει η δημοσίευση των πρώτων αποτελεσμάτων για το α’ τρίμηνο του 2026 (23/4 η εκκίνηση με τη Sarantis). Και το Νο.1 ερώτημα της αγοράς είναι το εξής: Πόσο μπορούν να επηρεαστούν τα περιθώρια κερδοφορίας από τις «πολεμικές» επιπτώσεις στο ενεργειακό και μεταφορικό κόστος;
Σίγουρα, το γεγονός ότι η οικονομική χρήση του 2025 αφήνει ένα αξιόλογο στρώμα «λίπους», με τα περσινά μεγέθη να οδεύουν προς νέο ιστορικό υψηλό (>11,5 δισ. ευρώ), προσφέρει ένα συγκριτικό πλεονέκτημα για τις εταιρείες του Χρηματιστηρίου, οι οποίες ξεκίνησαν τη φετινή χρονιά μ’ ένα ελαφρύ προβάδισμα. Ωστόσο, η διάρκεια του πολέμου και η ένταση των επιπτώσεων μπορούν κάλλιστα να ανατρέψουν την εικόνα υγείας των θεμελιωδών μεγεθών της Λεωφόρου Αθηνών. Γι’ αυτό τον λόγο, η τρέχουσα περίοδος απαιτεί από τις διοικήσεις να βρίσκονται σε ύψιστη ετοιμότητα, καθώς οι εξωγενείς προκλήσεις έχουν την ικανότητα, υπό προϋποθέσεις, να… χαλάσουν τις εκτιμήσεις για ακόμη μία δυναμική χρήση.
Μια πρώτη γεύση επί των επιδόσεων του 2026 θα αρχίσουν να δίνουν οι εισηγμένες μέσα στις επόμενες ημέρες, όταν ξεκινήσει η προαιρετική δημοσίευση των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου. Ας έχουμε υπόψη ότι η έναρξη του πολέμου στη Μέση Ανατολή συνέπεσε με το τελευταίο Σαββατοκύριακο του Φεβρουαρίου, κάτι το οποίο σημαίνει ότι τα προσεχή νούμερα θα συμπεριλαμβάνουν και τον πρώτο μήνα της στρατιωτικής σύγκρουσης. To ενδιαφέρον εύλογα στρέφεται αφενός στις τράπεζες, οι οποίες αποτελούν τον σηματωρό της ελληνικής αγοράς, αφετέρου στις εισηγμένες που επηρεάζονται είτε θετικά (π.χ. ενεργειακές) είτε κυρίως αρνητικά (π.χ. ενεργοβόρες, βιομηχανικές, μεταφορικές, καταναλωτικές, εισαγωγικές) από τη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Εθνική Ασφαλιστική: Τι κρατάμε από τα μεγέθη…
Με σημαντικά κέρδη ολοκλήρωσε το 2025 η Εθνική Ασφαλιστική σκορπώντας χαμόγελα στην Τράπεζα Πειραιώς που ολοκλήρωσε την εξαγορά της. Η κερδοφορία της ενισχύθηκε σημαντικά με τα κέρδη προ φόρων να διαμορφώνονται σε 48 εκατ. ευρώ έναντι 14,8 εκατ. ευρώ το 2024.
Κρατείστε την ανάπτυξη της επενδυτικής δραστηριότητας. Και αυτό γιατί εκεί πρόκειται να δώσει έμφαση η Τράπεζα Πειραιώς. Στις σταυροειδείς πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων για σύνταξη ή αποταμίευση πελατών προκειμένου να αυξήσει τις προμήθειες και τα έσοδα.
Τα έσοδα από επενδύσεις διατηρήθηκαν σε υψηλά επίπεδα και διαμορφώθηκαν σε €100,5 εκατ., ενώ η απόδοση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου ενισχύθηκε περαιτέρω, παρά το απαιτητικό οικονομικό περιβάλλον, φτάνοντας το 3%, έναντι 2,9% το 2024. Η ισχυρή αυτή επίδοση επιτεύχθηκε, ενώ η εταιρεία διατήρησε ισορροπημένο και συντηρητικό επενδυτικό προφίλ, σεβόμενη τις μακροχρόνιες υποχρεώσεις της προς τους πελάτες της.
…Και οι πωλήσεις ακινήτων
Πέντε ακίνητα αναμένεται να ρίξει στην αγορά προς πώληση η Εθνική Ασφαλιστική όπως φαίνεται στην Έκθεση Φερεγγυότητας για το 2025. Τα διαθέσιμα προς πώληση ακίνητα έχουν συνολική αξία 43,4 εκατ. ευρώ.
Επενδύσεις μαμούθ στην Ουκρανία
Στον ιδιωτικό τομέα πέφτει το βάρος της ανοικοδόμησης της Ουκρανίας, σύμφωνα με τη νέα έκθεση του Citi Institute, “Rebuilding Ukraine”, η οποία τονίζει ότι η δημόσια χρηματοδότηση από μόνη της δεν επαρκεί. Σε αντίθεση με το Σχέδιο Μάρσαλ, που εφαρμόστηκε μετά τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο και στηρίχθηκε σε δημόσιες επενδύσεις, η ανοικοδόμηση της Ουκρανίας θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, αναφέρει χαρακτηριστικά η έκθεση.
Σύμφωνα, μάλιστα, με τις εκτιμήσεις των αναλυτών της Citi, οι άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI) θα μπορούσαν να φτάσουν τα $87-145 δισ. δολάρια την επόμενη δεκαετία, καλύπτοντας έως και το 15%-25% του συνολικού κόστους ανάκαμψης της χώρας. Ιδιαίτερα σημαντικός είναι και ο ρόλος των αναπτυξιακών τραπεζών, οι οποίες θα μπορούσαν να επενδύουν €4-5 δισ. τον χρόνο, κινητοποιώντας έτσι επιπλέον €20-50 δισ. ιδιωτικών επενδύσεων τα επόμενα 10 χρόνια -ποσό που θα μπορούσε να καλύψει περίπου το 10% των αναγκών ανοικοδόμησης.
Οι τρεις τομείς με τις μεγαλύτερες ανάγκες είναι:
- Ενέργεια: Οι επενδύσεις για την ανοικοδόμηση των υποδομών ενέργειας αναμένεται να ξεπεράσουν τα $90 δισ., καθώς το ενεργειακό σύστημα της χώρας έχει δεχθεί 5.796 επιθέσεις τα τελευταία 4 χρόνια, σύμφωνα με τον υπουργό Ενέργειας της χώρας, Ντένις Σμίχαλ. Η ανοικοδόμηση του ενεργειακού συστήματος της χώρας αποτελεί, ωστόσο, και μία ευκαιρία για τον εκσυγχρονισμό του υπάρχοντος συγκεντρωτικού, σοβιετικής κληρονομιάς συστήματος.
- Μεταφορές: Η ανοικοδόμηση των υποδομών μεταφοράς, όπως του σιδηροδρομικού δικτύου, υπολογίζεται στα $96 δισ. Όπως σημειώνει η έκθεση, πρόκειται για μια ευκαιρία όχι μόνο εκσυγχρονισμού των υποδομών, αλλά και για τη βαθύτερη ένταξη της ουκρανικής οικονομίας στις ευρωπαϊκές αγορές.
- Στέγαση: Σύμφωνα με στοιχεία της Παγκόσμιας Τράπεζας, το 14% του οικιστικού αποθέματος της χώρας έχει υποστεί ζημιές ή έχει καταστραφεί πλήρως, κυρίως στο Κίεβο και στις περιοχές που επλήγησαν περισσότερο από τον πόλεμο, με το συνολικό κόστος ανοικοδόμησης να αναμένεται να φτάσει τα $90 δισ.
Motor Oil: Δυναμικό μπάσιμο στην αποθήκευση ενέργειας
Η είσοδος της Motor Oil στην αποθήκευση ενέργειας σηματοδοτεί μια νέα φάση για την ελληνική αγορά ηλεκτρισμού, καθώς τρεις από τις πρώτες μεγάλες μονάδες του κλάδου περνούν πλέον στη φάση ενεργοποίησης. Οι σταθμοί της MORE, θυγατρικής του ομίλου, με συνολική ισχύ 72 MW και χωρητικότητα 144 MWh, βρίσκονται στο τελικό στάδιο σύνδεσης με το δίκτυο.
Μετά την έγκριση των σχετικών αιτημάτων από τον ΑΔΜΗΕ, οι εγκαταστάσεις σε Φωκίδα, Φλώρινα και Βοιωτία προχωρούν προς ηλέκτριση, ανοίγοντας τον δρόμο για την πλήρη ένταξή τους στο σύστημα μεταφοράς μέσα στις επόμενες ημέρες. Η ταχύτητα ολοκλήρωσης των έργων αναδεικνύει τη νέα δυναμική που αποκτά ο τομέας της αποθήκευσης στην Ελλάδα.
Η σημασία των έργων είναι κρίσιμη, καθώς η αποθήκευση μπορεί να συμβάλει στη μείωση των περικοπών παραγωγής από ΑΠΕ, στη διαχείριση της μεταβλητότητας και στην ενίσχυση της σταθερότητας του δικτύου. Παράλληλα, η καλύτερη αξιοποίηση της πράσινης ενέργειας δημιουργεί προϋποθέσεις για ομαλότερες τιμές ηλεκτρισμού σε μια αγορά που δοκιμάζεται από έντονες διακυμάνσεις.
Τα έργα εντάσσονται στο πλαίσιο του «Ελλάδα 2.0» και της ευρωπαϊκής χρηματοδότησης, αποτελώντας από τις πρώτες απτές αποδείξεις ότι η αποθήκευση ενέργειας στην Ελλάδα παύει να είναι σχεδιασμός επί χάρτου και περνά στην πράξη.
Στόχος το 1 δισ. για την Premia
Σε αξία χαρτοφυλακίου 1 δισ. προσβλέπει η Premia Properties για την φετινή χρήση προϊδεάζοντας για τουλάχιστον δύο συμφωνίες σε ξενοδοχεία και φοιτητικές εστίες εντός του έτους, ενώ δεν αποκλείεται και η είσοδος σε κοινωνικές κατοικίες αν οι συνθήκες κριθούν ώριμες.
Σύμφωνα με τον βασικό μέτοχο, τον Ελληνοσουηδό Ηλία Γεωργιάδη, η δομή της εταιρείας μπορεί να «αντέξει» να υποστηρίξει χαρτοφυλάκιο 1,5 δισ. ευρώ με μικρές αλλαγές στο asset management.
Παράλληλα, για τα Ελληνικά Οινοποιεία, ο κ. Γεωργιάδης ανέφερε πως ο τζίρος πλησιάζει τα 30 εκατ. ευρώ ετησίως, έχοντας υπό την ομπρέλα του την οινοποιία Μπουτάρη, την Ιόλη Πηγή, τη Σεμέλη Οινοποιητική, και την θυγατρική Noctera Αμπελώνες.
Στόχος για τα Ελληνικά Οινοποιεία είναι η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο Αθηνών, όπερ σημαίνει και σημαντικές υπεραξίες τόσο για τους μετόχους της εισηγμένης όσο και για τους επιφανείς μετόχους των Οινοποιείων… οικογένεια Αντετοκούνμπο και Εμμανουήλ Καραλής.
Διαβάστε επίσης :
Το πουγκί των παροχών, τι «χρωστάει» η Fourlis, αγγλικό deal για BYLOT και νέος «πονοκέφαλος» για servicers
Ο Πιερ στα σαλόνια του G7, τι πήγε στραβά στη Metlen, ανεβαίνει ο πήχης για τις τράπεζες, η Alpha έγινε ουραγός
Θρίλερ με τις μετοχές του MSCI, πλαφόν στο κόστος των δανείων, family office από Μυτιληναίο και η BYLOT πάει για εξαγορές
- Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.
Μ.Η.Τ. 242183