Ο Kospi υπεραπέδωσε με ώθηση από την τεχνολογία, ενώ ο Nikkei δέχθηκε ισχυρές πιέσεις λόγω γεν και προσδοκιών για tighter policy από την BoJ – μικτές κινήσεις σε Κίνα και Χονγκ Κονγκ.
Με μικτά πρόσημα κινήθηκαν οι βασικοί χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ασία-Ειρηνικό στη συνεδρίαση της Παρασκευής, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε επανατιμολόγηση κινδύνου μετά τα τελευταία μακροοικονομικά στοιχεία από Ιαπωνία και Νότια Κορέα, αλλά και υπό το βάρος των αυξανόμενων πιέσεων στις αγορές συναλλάγματος.
Η αγορά συνεχίζει να αποτιμά ένα σύνθετο περιβάλλον όπου η ανθεκτικότητα των εξαγωγών και της τεχνολογίας συγκρούεται με το αυξημένο κόστος χρήματος, τις αποκλίνουσες νομισματικές πολιτικές και τη μεταβλητότητα στις αποδόσεις ομολόγων.
Ισχυρό rebound στον Kospi – πιέσεις στον Nikkei
Ο κορεατικός Kospi κατέγραψε άνοδο 2,30%, με τον τεχνολογικό κλάδο και τις μετοχές ημιαγωγών να ηγούνται της ανόδου, καθώς οι επενδυτές ενίσχυσαν το positioning τους σε assets που συνδέονται με τον κύκλο της AI υποδομής και της παγκόσμιας ζήτησης για chips.
Η κίνηση ερμηνεύεται ως ένδειξη επαναφοράς risk appetite σε επιλεγμένες ασιατικές αγορές με υψηλή εξαγωγική έκθεση και ισχυρή τεχνολογική βαρύτητα.
Στον αντίποδα, ο Nikkei 225 υποχώρησε κατά 2,03%, δεχόμενος πιέσεις από τη νέα αποδυνάμωση του γεν και την αυξανόμενη πιθανότητα περαιτέρω προσαρμογής της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Η αγορά φαίνεται να προεξοφλεί ότι η παρατεταμένη αδυναμία του ιαπωνικού νομίσματος ενδέχεται να οδηγήσει είτε σε πιο επιθετική παρέμβαση στην αγορά FX είτε σε ταχύτερη ομαλοποίηση της πολιτικής επιτοκίων από την BoJ.
FX market στο επίκεντρο – κρίσιμη η ζώνη των 159 γεν
Το USD/JPY κινήθηκε στην περιοχή των 159,31 γεν ανά δολάριο, επίπεδο που διατηρεί έντονο το pressure στις ιαπωνικές αρχές και αυξάνει τη μεταβλητότητα στις ιαπωνικές μετοχές.
Η αδυναμία του γεν συνεχίζει να λειτουργεί ως δίκοπο μαχαίρι για την ιαπωνική οικονομία: στηρίζει τα export earnings και βελτιώνει την ανταγωνιστικότητα των πολυεθνικών, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει το imported inflation και περιορίζει τα πραγματικά διαθέσιμα εισοδήματα.
Η αγορά παρακολουθεί πλέον στενά την καμπύλη αποδόσεων των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων, καθώς οποιαδήποτε ανοδική μεταβολή στα yields θα μπορούσε να προκαλέσει rotation κεφαλαίων και αυξημένο volatility σε equities και carry trades.
Μεικτή εικόνα στην Κίνα – επιφυλακτικότητα για το growth story
Στην Κίνα, οι βασικοί δείκτες παρέμειναν υπό πίεση, με τον Shanghai Composite να υποχωρεί κατά 0,20% και τον Shenzhen Composite κατά 0,46%.
Οι επενδυτές συνεχίζουν να τηρούν αμυντική στάση απέναντι στα κινεζικά assets, καθώς η αγορά αναμένει πιο ουσιαστικά μέτρα δημοσιονομικής και νομισματικής στήριξης από το Πεκίνο.
Η αδυναμία του real estate sector, η υποτονική εσωτερική κατανάλωση και οι αμφιβολίες για τη δυναμική της πιστωτικής επέκτασης εξακολουθούν να περιορίζουν τη διάθεση για επιθετικό positioning στην κινεζική αγορά.
Αντίθετα, ο Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ κινήθηκε ήπια ανοδικά κατά 0,33%, με επιλεκτικές τοποθετήσεις σε large caps τεχνολογίας και χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.
Risk sentiment και παγκόσμιες κεφαλαιαγορές
Η συνεδρίαση στην Ασία επιβεβαιώνει ότι οι διεθνείς αγορές περνούν σε φάση πιο επιλεκτικής αποτίμησης ρίσκου, με το ενδιαφέρον να μετατοπίζεται από το broad market rally προς stock-specific και macro-driven κινήσεις.
Οι επενδυτές συνεχίζουν να αξιολογούν τις προοπτικές επιτοκιακών μειώσεων από τη Fed και την ΕΚΤ, ενώ παράλληλα αυξάνεται η ευαισθησία απέναντι σε στοιχεία που αφορούν πληθωρισμό, βιομηχανική παραγωγή και καταναλωτική ζήτηση.
Η διαφοροποίηση μεταξύ Νότιας Κορέας, Ιαπωνίας και Κίνας δείχνει ότι οι αγορές της Ασίας δεν αντιμετωπίζονται πλέον ως ενιαίο trade, αλλά ως ξεχωριστές ιστορίες με διαφορετικό μακροοικονομικό και νομισματικό προφίλ.
Σε αυτό το περιβάλλον, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες, οι αποδόσεις των ομολόγων και οι προσδοκίες για τις κεντρικές τράπεζες παραμένουν οι βασικοί καταλύτες για τη βραχυπρόθεσμη κατεύθυνση των ασιατικών αγορών.
Μ.Η.Τ. 242183